对本轮股市行情及未来走向的判断(2006年5月21日）_金迪

对本轮股市行情及未来走向的判断(2006年5月21日）(2008-07-13 19:52:06)

标签：股票

注：本文完成于2006年5月21日，当时不少同事和朋友问起自己对行情的看法，所以写了此文，以免老是说重复的话，干脆写出来发给大家，也存起来看看有多少是对的。未改动一字，原来注明是谢绝外传的，现在觉得投资没什么秘密，翻出来供大家评判和交流，所提到的个股如果持有至今收益都应该不错，二种投资组合至今看来也是有效的。

本轮股市行情由股改启动，人民币升值预期而推波助澜，从998.23点起步，已上涨了60％多，看似有风险，如果仔细研究就会发现不少有价值兼成长的公司股票还在地板价上，小荷才露尖尖角，目前市场仅仅是对五年熊市的修正，算上股改的10送3的平均预期，现在的点数也就1200点左右！认清了此轮行情的性质，做到了心中有数，就不会对风险恐惧和担忧，保持平和的心态，坚守价值与成长这二条投资主线，只是多赚少赚的问题，未来股市的回报将超过你的预期。从技术分析看未来一二年上证指数将突破3000点，绝大多数人到头来会发现远远低估了此轮行情。根据波浪理论的预测，应该是第三大浪主升浪，时间与空间都将超过第一大浪（上证从1990年12月15日的基点100点涨到2001年6月14日的2245.42点），所以未来一轮牛市的涨幅和时间跨度将超过绝大多数人的想象！我的预测未来中国将迎来15至20年的大牛市，上证将轻松突破10000点，其间当然会有大的调整，但中长期趋势不变，最可能的高度将是22000点左右！（如果我真的大肆宣扬，有人可能说我疯了，我自己都有点不相信，但还是想做一次大胆预测！）。

基本面分析如下：中国资本市场还是发展的初级阶段，随着全流通制度性问题的根除，大股东与流通股的利益一致，大股东就是股市中最大的庄，他会悉心呵护他的股价，由于是全流通，未来股权之争将很热闹，没有达到绝对控股地位的优秀公司，大股东不是减持而是增持，股市的分化是不可避免的，有竞争优势将能得到更多的资本，以更快的速度发展，股价将上涨几倍、几十倍甚至几百上千倍，而哪些平庸的公司股价将只是来回波动。股权分置改革是导火索，人民币升值与中国资本市场的国际化是助推器，国际资本已经通过各种渠道涌入中国，中国外汇储备超过外贸顺差的增长就是明证，随着赚钱效应的逐步扩大，大量的人民币储蓄与民间资本将疯狂涌入股市，助推股市爆长的资金将源源不断，所以未来行情的高度将超过目前绝大多数人的预期。随着中国公司在各个领域的竞争能力的增长，中国已经成为世界制造中心，人力资源是中国最大的优势，在未来10年中国人的财富将进入快速增长期，日本、台湾、南韩、新加坡都经历了一国本币升值带来的大牛市，所以股市到时想不涨都不行。必须估计到未来股市将会有几次大的波动，并做好心理准备，再融资新股发行前的恐惧，上周二已有预演，时间估计在本月末或下月初，上证1800点左右，调整幅度约200点左右。第二个时间点为限售流通股的正式流通（从6月份开始就陆续有），估计时间在八月份左右。第三个点位是台海战争威胁，2008年台湾大选。第四个点位可能是2008年奥运会热情过后的冷场。这些只是估计，不一定就到来！主要是做好心理准备与风险防范。

我将看好的上市公司分为十一大板块（个人定义），在未来都会有表现的机会，只是时间先后的不同。

1．生物制药与健康板块

典型代表：600535天士力、002038双鹭药业、002007华兰生物、002022科华生物、600161天坛生物、600521华海药业、600079人福科技。

此板块是我最看好的板块，二年前已追踪研究天士力，其公司治理规范，发展战略明晰，管理层很有事业心和眼光，第一个提出中药现代化的公司，第一个将中药推向国际并即将在获准进入美国的公司，其自有研发能力强，重点研究心脑血管、肠胃、肝胆、感冒疾病用药，这些疾病是中药的特长，不少新药即将推出，成长空间广阔，未来随着中国人生活水平的提高，将越来越关注健康，是我最放心持有的股票之一，主力长线资金一上市即入住并不段收集筹码，目前涨幅还不算大与大盘涨幅基本持平。双鹭药业、华兰生物、科华生物、天坛生物都属于生物制药板块，从国际化资本市场看，牛市中生物制药类个股涨幅第一，比科技网络股更有想象空间，其实际的业绩增长也确实不错，双鹭药业、华兰生物、科华生物都是中小板，盘子小成长空间大，股价拉升也容易，其中我更看好双鹭药业。天坛生物股改中，股改前已连续四个涨停，估计复牌后股价一步到位，短线有风险。华海药业基本面和成长性都不错，由于发布公告未来6个月内在12.1元以下回购500至1000万股，短期内可能压制股价，但QFII已提前大举建仓，是目前此板块中防守型投资不错的选择。人福科技可能是匹黑马，具体原因不想多说，尚未被认同的股票可能是最大的黑马。

2．金融与投资板块

典型代表：600036招商银行、600016民生银行、600015华夏银行、600030中信证券。随着人民币升值和股市的火热，经营人民币业务的银行业绩会大幅稳定增长（银证通业务和贷款利率提高都会增加盈利），由于有大型银行在等待上市，整体走强估计还需半年到一年时间。中信证券短线涨幅已大，面临短线调整风险，中长线还是不错的选择。

3．农业板块

典型代表：000876新希望、600598北大荒（兼有土地资源），中国是农业大国，农业的发展潜力很大，此类有价值的公司将会很多，但抓住了新希望基本就可以了，另外新希望是民生银行的第一大股东（持有民生银行4.3455亿法人股，持有一股新希望等于拥有1.37股民生银行）和民生保险（拥有7.234%的民生保险）的发起人，所以，持有新希望等于分享了农业、银行业和保险业的成长，另外新希望还有2005年10送5转5的分配预案，所以作为战略配置，新希望是必不可少的配置。

4．土地与矿产、水资源类板块

有色金属资源类个股已被疯狂炒作，金属期货价格已大20多年新高，靠价格增长而不是市场需求的增长得到的利润增长是无法维持长久的，短线风险已大，不再关注。典型代表：600663陆家嘴、600895张江高科拥有土地资源，已上涨了第一波，调整后还有很大空间。600649原水股份、600323南海发展、600502安徽水利都是水资源类公司，未来水资源短缺，水价将上涨，水资源公司将有稳定的成长，安徽水利不仅拥有水资源还有大量土地资源，目前在股改过程中不知复牌后有无机会。

5．资产重组与并购板块

需要有足够的把握才能出手，是风险最高短线收益最快的类别。前段时间推荐的600162香江控股就是一个典型代表，资产重组与并购板块随时会出现，无法预计。认购权证也是一个可以关注的短线获利丰厚的板块，五粮液认购权证在上市的六周内一路上扬，涨了七、八倍，由于对未来股市大幅上涨的预期，前期认购权证几乎是无风险的暴利品种。

6．“十一五”规划，国家重点投资行业

此行业研究不多，但国家重点投资电网改造比较确定，市场前景广阔，可以参与。国电南瑞、国电南自、平高电气、许继电气已经形成一个群体，国电南瑞、国电南自、平高电气已被机构高度控盘，回调的幅度可能不大，许继电气尚有不少浮动筹码，比价效应使其有较大的上涨空间，回调到30日或50日均线可以重新买入。

7．能源、机场港口、交通运输等基础类设施板块

典型代表：600900长江电力、600028中国石化、000089深圳机场、000088盐田港、000022赤湾港。具有天然垄断，稳健增长的板块。

8．消费品升级板块

有品牌的食品饮料类个股：品牌有无型资产价值，原来在股价中没有体现，此轮行情已被价值发现。000858五粮液、600519贵州茅台、600887伊利股份、600597光明牛奶、000895双汇发展、600600青岛啤酒。房地产与旅游类000002万科、000069华桥城、600054黄山旅游。汽车产业竞争加剧，但汽车拥有量的增加，其配套产业盈利呈增长趋势如：000589黔轮胎。

9．文化传媒行业

典型代表：000917电广传媒、600832东方明珠、600880博瑞传播、600037歌华有线

未来成长空间广阔，但目前市盈率偏高，成长性有待验证，回调时可关注。

10．长三角、珠三角地域上市公司板块

长三角、珠三角地区是中国经济发展最快的地域，此地域和板块里有大量优质上市公司，市场化程度高，其管理层有丰富的经验，人才和资金优势明显，业绩成长有保证。

典型代表：000063中兴通讯、000002万科、600036招商银行、600406国电南瑞、002022科华生物、600078澄星股份、600287江苏舜天都是不错的公司。

11．科技网络板块

概念炒作较多，容易起泡沫。典型代表：600100清华同方、000503海虹控股。此轮行情的踏空资金在入驻，短线上涨后还会回落，主升浪还需耐心等待。

目前建议的投资配置：

1．生物制药与健康板块 20％