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一、07年的牛市带来的启示---一波牛市,一群牛的现象　　    

     回顾过去的07中国股市，A股上演了一轮少有的大牛市行情，不少牛股从中诞生，有意料之中的、也有意料之外的。例如钢铁行业，到06年底时牛市行情已经持续一年，但钢铁股仍然难以得到市场的认可，相当部分钢铁股的股价仍在净资产以下。在很多人眼里，钢铁行业是一个传统的、投资收益周期性较长,缺乏吸引力的行业。然而，钢铁股却在这样的市场气氛中默默地开始上涨了，而且升幅还不小。在最近的反弹行情中起了决定性作用.

　　如果从市场角度来看，钢铁股的崛起是出乎意料的；但是，从行业的角度来看，钢铁股的崛起却是必然的。从2000年起我国进入了重化工业时期，汽车、造船、机械、家电等制造业的快速发展，以及房地产行业的拉动，钢铁行业迎来了一个较长的景气周期，需求增长较快.个人认为08年势必仍会稳步增长.

　　再看看07年的交通运输行业,一个也是被大众认为是股市中防御和避险的板块.但是在07年的牛市行情中也走出了独特的气势.其中海洋,航空表现尤为突出，受高油价等因素的影响，航空行业大部分处于亏损的边缘，而市场对这一行业的认可度自然也不高.但是，凭着人民币不断升值的大背景、与及行业景气度的探底回升，海洋,航空行业却走出了较好的上升行情。其中如中国远洋,中海发展,南方航空,东方航空等等

　　总而言之，无论是出乎意料的钢铁、航空、地产，还是顺理成章的银行、券商、机械等，大幅上涨的背后，其实都是行业、宏观经济发展大周期的市场反映，尽管过程当中存在着一些不确定性。也就是说，在未来的行情中，我们只要从产业发展规律出发，应该能发现更多的中长线投资机会。

　　二、从产业升级中寻找中长线投资机会

　　从西方经济学理论来看，市场的发展一般会经历完全竞争、垄断竞争、寡头三个阶段。以日本六七年代为例，经过十年左右的快速发展，日本出现了一批行业巨头。目前，我国的情况与当时的日本是相似的，经过近几年的发展，产业已经面临着升级的要求。

　　所谓的产业升级，除了产业技术升级(生产效率的提高,生产设备的升级等)外，也包括着产业结构的调整。个人认为，未来几年内，产业的整合与升级将是宏观经济发展的最主要特征之一。首先，机会最大的应该是央企的整合.中央企业作为我国经济的主要力量，体现着我国经济生产力提升的重要标志,也是当前经济发展的主要特征。据现有公开的国资委计划，2010年将是央企资产整合的最后期限，预计在此之前，以央企为代表的企业将可以迎来资产整合的大潮。

　　其次，06年以来，铁矿石、原油、有色金属等原材料价格大幅上升，给下游行业带来了巨大的成本压力。但值得注意的是，为了抑制通货膨胀压力的进一步扩大，政府严格监控下游行业的产品价格。在上压下推的情况下，相当部分下游行业将面临着极大的生存压力，尤其是中小型企业；但是，对行业龙头而言，却是整合行业，扩大市场份额的良机。综合而言，具备资产注入、整合空间较大的行业，将可能存在着较多的中长线投资机会。

     另外，考虑到08年行情具有奥运经济推动,价值创造等特点，具备着一定实质性题材的行业也是值得大家中线关注，如前期资金介入力度较大,政策倾向明显的农业、创投、新能源、医药板块等。

(由于个人原因,具体的一些研究报告等伤病康复后,继续推出,谢谢)

备注:1.08年个人精选股票池(仅供参考)