很多新人看多的理由就是银行的估值如此之低，也不去想想为什么什么低，地上有钱包都没人去捡，别人都是傻子？
以曾经的百年招商为例，2009年上半年，招商银行实现净利润82.62亿元，同比减少49.83亿元，降幅为37.62%。一季度招商银行曾以净利润负增长33.4%，跌落到上市银行的末位。按中报数据，实现净利息收入186.23亿元，同比减少55.02亿元，降幅22.81%，实现非利息净收入61.98亿元，同比增加15.03亿元，增幅32.01%。招行称，利润下降的主要原因，一是适度宽松的货币政策下利差空间进一步压缩，净利息收入下降较快;二是贷款规模增长较快，资产减值准备支出增幅较大。
其实，不是招行不行了，是整个银行业进入了冬天，下半年的业绩可能更惨。赶快忘记06、07年银行股的辉煌吧，风水轮流转，不知何时再转到银行业。
而且银行今年上半年的业绩，多少是有点水份的。如华夏银行，今年总贷款亿4258，新增贷款占31%，即为1319.98亿，这新增的贷款计提一般拨备就需计提13.2亿，若按去年同比的不良贷款来计提拨备，需计提10.46亿，共需要新增贷款计提拨备供是23.66亿元，实际今年上半年计提的是14亿元，这少计提的9.66亿元拨备，就是用去年多计提的拨备补充的。今年上半年的税前利润是21.48亿，若除去这9..66亿，则实际税前利润是11.8，以公司实际的所得况23%计，净利润是9.1亿，合每股收益则只有0.18元，远没有公布的0.33元那么高。这其中就在于去年拨备的释放，抬高了今年的业绩。
这个现象各银行都有，不是华夏银行一家，只是别的银行没有它这么大的变化罢了。
其次是它的现金流，每股负的13.44元，这太吓人了。说明银行的钱只出不进，这样若是在西方，肯定会发生流动性风险，发生挤兑危险的。
而这样的非正常的大量的现金流出,原因可能有两个:
一有可能是过去的贷款客户的贷款收不回来，银行不得不发放新的贷款，以保客户不破产，希望度过难关后，银行能收回所有贷款，如果是这样，这是很危险的做法。
二有可能是去年以14.62元向定向股东增发的问题，这不合常理，增发定价太高，远高于当时的市场股价。那么今年的大量现金流出，就有可能是股东以贷款形式，抽逃出资股本金。这种情况也是非常危险的，98年的海南发展银行，就是这么倒闭的。
银行现金流为负，是正常现象，但如此大的负值就不正常了，对比一下其它银行最高的不过负2元左右的负现金流，而情况好的是正现金流。
每股达到负13.44的负现金流，只华夏一家。
正是这些种种让人不放心的原因，所以基金从华夏银行出逃严重，持股从5.1亿股降至2.3亿股。持股的基金家数也减少了。
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