最近，我选了几只医药股。除了仙琚药业与康芝药业在前面已向大家作过介绍外，其它的，都还没有介绍过。

今天就向大家介绍科伦药业：大输液整合之后，你要向哪里去？

我从18岁上医学院，投身医药行业，到如今，整整三十年过去了。所以，聊起医药行业，我是如数家珍。什么云南白药，贵州白灵，我打小就知道。还有什么现在已经找不到工厂了的渴龙避江丹呀，独角膏呀，都已经绝迹了，我也是打小就知道。因为我外公就是我大学的校友。

最早知道这家什么科伦大药厂，是从药贩子口中。

一次，九十年代吧，也就是该厂家最早成立的时候，1996年的时候，一次，药贩子对我说：你用一下科伦大药业的大输液吧。

我说：什么科伦大药业啊，从没听说过。

你试一下呗，药贩子继续对我说，批发价才1.60元一瓶。

当时我用的是乐山第二制药厂的大输液，厂址在四川犍为县。系四川省名优产品，在附近几个地区很知名，销量很好的。就是厂子规模不大。当时乐山二药的大输液批发价是2.30元一瓶。

当然，随着科伦药业这18年的发展，以及在资本市场全国性的大力整合，我县附近的什么雅安乐山的大输液厂家，全都归顺到了科伦大药业的旗下，做起了贴牌。

我中午都还认真看了我现在用的大输液，科伦药业产品，厂址在四川仁寿县。

不是我喜欢它的产品，是现实让我没得选。

我也常问起医药公司从业人员说：你们为什么不经营乐山制药二厂的大输液了呀？

人家笑笑说：工厂都不存在了。现在全用的是科伦大。

科伦药业以18业的发展，大力在资本市场进行全国性的整合，仅就大输液一项，公司确实是做成了全中国绝无仅有的龙头老大。这得感谢公司在资本市场的大力整合，让全中国各地的大输液厂，都贴了科伦药业的牌。

雅安乐山附近别的中小药厂，都贴牌成了华润三九。

我很难评价类似科伦药业这样的在资本市场的大力整合行为的优劣。这种资本市场的快速快张的优劣，还是让时间来验证其优劣吧。

需要说明的有三：

一是大输液它压根就算不得什么高科技产品，科技含量很低的。从五十年代新中国成立之初，我县医院的制剂科，就能自己生产糖盐水以满足医院自己用的需求。

二是产品既然不算什么高科技，那么，科伦药业就只在产品外包装上做文章。所以，把传统的大输液玻璃瓶的外包装，做成了塑料的。好处是经得起摔打，如果中国哪里天天发生地震，则可以直接把大输液从空中投下，而不至于摔坏。

三是输液是最危险的给药方式。过多的医学道理，我就不在这里阐述了。

所以，从基本面上讲，科轮药业经过18年的不懈努力，确实在大输液这块，把全中国的大输液市场，做成了它一家独大的一统天下局面。做成了行业龙头老大。这是对公司发展的利，同时也是弊。

这种资本快速整合扩张的方式的估劣，还是让资本市场来回答吧。

就好比新希望的刘永好，整合了我们当地有阳坪奶粉一样。本来是我县的小奶粉厂，一整合，就成了希望奶粉了。但我并没有看到产品品质的提高，企业好像还是原来那样，还是原来那拨人，还是原业那些产品。

所以我今天才会问：完成了全国性的大输液整合的科伦药业，你要去哪里？我想问的是，科伦药业，你未来的航船，要驶向哪里？

因此，提起科伦药业，市场给它贴的标签是：大输液概念。

尽管抗生素什么的，科轮药业也在做，但那实在不是科伦药业的强项。

关于抗生素这块，人类目前已经形成了一个研发的怪圈，就是：细菌对抗生素产生耐药性的速度，远远快于人类研发新抗生素的速度。如果这个怪圈不被打破，则人类有一天，会面临无药可用的窘境。

中国的企业家，都天然地有一种大公司情结。都想把公司做得大而全。

其实大而全与小而全都是一种病。

其实资本市场真正的长青树，还是类似于云南白药，东阿阿胶，独一味，片仔癀，马应龙痔疮膏，上海莱士这样很小众的公司。这样公司的产品，有特点，专门针对特定人群。

人家马应龙压根就没想过全国人民都成有痔之士而用上它的产品。就好比洁尔阴一样，妇科专用药。男士当然也可于用于治脚气。

其实类似大输液这样的产品就很大众，如同手术刀抗生素激素维生素一样，医药行业是一时一刻也不能少。这样的产品就很大众，谁都有可能使用到，哪家药厂都有能力生产，产品科技含量就是不高。

其实只要我们愿意，以我们现有的生产能力，我们都可以把美国人民每年所需的大输液给人家生产出来，只是我不知道美国人民愿不愿意用中国的大输液了。

当一家公司在资本市场告诉它的股东，它什么都会，什么都想做，什么都能做时，其实它就离什以都不会不远了。

追求大而全什么都会的发展结果就是，什么都不会。混业经营多元化发展的最终结果就是多元恶化。这就好比一个人，找不准人生的定位，三百六十行都想做。因为他看到三百六十行都有人发了财。

唯一让我感到意外的是，科伦药业的大输液，毛利还那么的高。高达百分之四十以上。看来，这卖水，利润实在高啊。比如茅台五粮液，人家的水卖的是，世界驰名啊。

去年，卫生报上的数椐表明，去年全中国人均大输液用量是八瓶。

在这里，我无意去探究中国医疗行业的过度医疗过度检查的事了。这不是我一个散户管得了的事。这样的事，受害的是整个国家的人民。因为今天中午刚有一个患者因为流感鼻塞去医院，在医生的大力讲解下，刚作了头部CT680元，脑部核滋共振860元。然后到我这儿抓了两剂流感的中药银翘散四十元。为此我感慨不已啊。

我想问的是，完成了全国大输液江山一统的科伦药业，你的明天的航程在哪里？你这艘资本市场上的航船，要驶向哪里？你未来的利基在哪里？

我不看好你的抗生素上的发展，更不看好你多元化的发展，我看不清你的未来。

你总不能指望全中国人民去年人均大输液八瓶，今年十六瓶，明年三十二瓶吧？

所以，从基本面讲，我真心的不看好这家公司的未来。你吃完了大输液的这碗饭，以后再靠什么保持资本利润增涨的加速度？