春夏秋冬的BLOG

关于投资国电电力（600795）的报告

                                                              春夏秋冬

 

一、      基本面分析与行业分析；电力股是属于能源类，随着国民经济的向好，人民生活用电的增加，电量的需求稳当发展，上市公司的业绩比08年的金融危机时要好转；流通盘方面，该股是全流通，今年不存在大小非解禁的风险，同时该股的流通市值大，约54亿，资金进出方便，在政策突发利空（如加息）时出局比小盘占优，况且，它是沪深300指数的股，股指期货推出后，是主力的操盘对象；大资金流入情况分析，从去年第四季报公布数字表明，十大流通中大股东加大增持，说明控股集团看好后市。

截至日期:2009-09-30 十大流通股东情况 股东总户数:314343 户均流通股:17331

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股东名称                    ｜持股数(万 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况(

                            ｜       股)｜       (%)｜        ｜    万股)

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中国国电集团公司            ｜ 291000.00｜ 53.42 A股｜  公司  ｜131451.73

博时第三产业成长股票证券投资｜   8799.96｜  1.62 A股｜  基金  ｜  2299.98

基金                        ｜          ｜          ｜        ｜         

博时新兴成长股票型证券投资基｜   6512.40｜  1.20 A股｜  基金  ｜   512.40

金                          ｜          ｜          ｜        ｜         

兴业趋势投资混合型证券投资基｜   6073.40｜  1.11 A股｜  基金  ｜  5252.21

金                          ｜          ｜          ｜        ｜         

中国人寿保险股份有限公司－传｜   5485.00｜  1.01 A股｜保险公司｜     新进

统－普通保险产品－005L－CT00｜          ｜          ｜        ｜         

1沪                         ｜          ｜          ｜        ｜         

鹏华动力增长混合型证券投资基｜   4305.64｜  0.79 A股｜  基金  ｜  3661.01

金(LOF)                     ｜          ｜          ｜        ｜         

中国太平洋人寿保险股份有限公｜   3936.99｜  0.72 A股｜保险公司｜   736.41

司－分红－个人分红          ｜          ｜          ｜        ｜         

中国人寿保险股份有限公司－分｜   3910.08｜  0.72 A股｜保险公司｜ -2072.48

红－个人分红－005L－FH002沪 ｜          ｜          ｜        ｜         

兴业全球视野股票型证券投资基｜   3439.50｜  0.63 A股｜  基金  ｜  2939.50

金                          ｜          ｜          ｜        ｜         

博时价值增长证券投资基金    ｜   3100.00｜  0.57 A股｜  基金  ｜  -500.00

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合计持有336562.97万流通A股,分别占总股本61.78％，流通A股61.78％

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同时09年四和季业绩同比大增，分析师预测个股每股收益09年、10、11年分别达到0．34、0．44、0．49元；对应的EPS为21、16、15倍。个股特点是低价、大盘、绩优，风险小但收益低。

国电电力(600795)资产注入有效提升业绩

　　国电电力公布资产注入方案：公司决定按照6.97元/股向大股东国电集团定向增发不超过7.83亿股，募集资金用来收购国电江苏电力公司80%的股权。安信证券分析师指出，本次资产注入有助于上市公司价值的提升，维持公司"增持-A"的评级及10元的目标价。

　　本次发行完成后，公司将进入江苏市场，电厂区域分布更为合理，这有利于分散公司的经营风险，并增强公司的核心竞争能力。而江苏区域电厂是集团内部盈利最好的电厂，这再次显示了集团对公司的扶持力度。

　　分析师认为，此次收购对公司业绩的增厚将较为明显。江苏公司运行机组系大容量、高参数的发电机组，同时所在地上网电价和机组利用小时均处于较高水平，所属电厂盈利能力高于现有机组，这将显著提升公司业绩。收购前分析师预计公司2010、2011年每股收益分别为0.35及0.37元，收购完成后其每股收益将达到0.40及0.47元，业绩增厚16%-26%。

此外，公司的大股东持股比例也显著上升。按照6.97元/股的增发价，本次发行股本将增加7.12亿股，大股东的持股比例将由53.42%上升到58.80%。而大股东股权比例的上升将使公司的核心地位更加稳固，分析师指出，大股东6.97元/股的认购价可视为公司的价值底线。

 

 

.最新报道】

【2010-01-20】国电电力(600795)拟推六措施保增长

　　国电电力董事会日前提出，2010年将是国电电力提高效益的“攻坚年”。

　　公司董事长朱永芃要求，要进一步转变观念，拼搏进取，攻坚克难，确保公司效益稳定增长。针对具体工作实际，董事会确定：一、要加快推进新能源开发，促进结构调整。坚定不移地以大力发展新能源引领企业转型，加快结构调整步伐，走创新驱动与内生增长之路，逐步使新能源产业成为引领企业发展的主导力量。

　　二、要充分发挥集团公司资本运作平台的作用，加大资本运作力度。充分发挥集团公司整体改制平台的作用，多融资、融好资，大力提升公司股票市值水平。按照集团公司整体战略规划部署，尽早完成定向增发等融资工作。

　　三、要继续加强管理，提高效益。以建设创新型企业为动力，创新管理，挖掘潜力，全面细化煤炭管理，做好煤炭掺烧和机组节能降耗改造工作，降低单位发电成本，提高盈利能力。

　　四、要抓好安全生产工作不放松。确保各项安全生产防范措施落实到位，切实提高安全管理水平。

　　五、要准确把握电力市场形势。密切跟踪电力市场化改革措施和各地的市场政策，有针对性地开展营销工作。

六要准确把握电煤市场供求状况。紧密围绕煤炭市场形势变化，及时调整采购策略，全力保障电煤供应，努力控制燃料成本，使燃煤电厂保持较好的盈利水平。

 

二、      技术面的分析：形态范围、从日K线分析，在前期利好消息下（大股东增持），股价高开到9元的价值位，因年底资金的回流，股价下跌，并在12月份在中期均线反复振荡；最底线在6.8元处年线附近止跌（大资金的底线为6.97元）。最高在7.5元。因此，在此箱体区间进行操作会安全些。

三、      操作手法：立足于中短线，运用5K线寻求最高低峰值进行1/5

仓位进行介入，利用15K线作大资金介入。突破60线入，跌破60线出；控制利润和风险。1月7日介入，1月15日（周五）；反复波段操作。

四、      盈利目标：平均成本价为7元，出局中心价为7.4，短期收益为；5%，一个半月为10%，大大高于银行利息而略高于沪市大盘指数。如按年操作五次计，收益率在20%以上。

五、      风险控制：止羸区间7.3——7.5元；止损区间6.5——6.6元。7元下价值投资突显。（大盘在3000——3230间）

六、      结束语：从实战中发现，只要二级市场的股价在7元左右，大资金介入活跃，主力成本区为七元左右，按图谱操作成功率高。

 

 

 

 

 

续后跟踪：

1月22日公布业绩快的报，利好下受大盘下跌，冲高回落，股价在7元5分到7。20间振荡。低位加仓。

【最新公告】

【2010-01-22】刊登2009年度业绩快报公告

    国电电力2009年度业绩快报

    本公告所载国电电力发展股份有限公司2009年度的财务数据为初步核算数据，尚需审计，有可能与最终公布的2009年度财务报告存在差异，请投资者注意投资风险。

                                                    单位：人民币万元

                                            2009年            2008年

    总资产*                           8,969,250.27      6,873,900.85

    归属于母公司所有者权益*           1,575,008.77      1,418,159.80

    营业收入*                         1,957,778.38      1,644,013.31

    营业利润*                           240,637.44         10,837.94

    利润总额*                           245,541.40         13,007.62

    归属于上市公司股东的净利润*         159,662.11         17,887.11

    基本每股收益(元)                         0.293             0.033

    全面摊薄净资产收益率(%)                 10.140             1.261

    归属于上市公司股东的每股净资产(元)        2.89              2.60

    注：上述带“*”数据均以公司合并报表数据填列。

 

【2.最新报道】

【2010-01-22】国电电力(600795)09年业绩劲增近8倍

　  国电电力2009年实现净利润为15.97亿元，实现基本每股收益为0.293元/股，同比增长7.9倍；实现营业收入为195.78亿元，同比增长19.09%，实现营业利润为24.06亿元，同比增长21倍，实现利润总额24.55亿元，同比增长17.8倍。国电电力2009年每股净资产为2.89元，同比增加11.15%。

 

 

 

 

 

2010年1月24日