亲爱的朋友，

  上周美国星巴克咖啡（Starbucks）受到澳洲同质化时尚咖啡店的竞争，关闭了澳洲四分之三的门店，从100家减少到23家。事实上，今年美国本土的星巴克也关掉了600家，裁员1.2万人。

   这代表着，美国模式大规模的扩张，铩羽而归。商业模式更新的重要性，远远超越了规模的杠杆效应（leveraging）。想要复制美国经验，到天涯海角，也遭受挑战。

  星巴克对市场竞争的嗅觉钝化，盲目扩张的结果，导致严重的营业额下滑问题。

  美国的扩张文化，透过可口可乐（市值1040亿美金）、麦当劳（市值480亿美金）、沃尔玛（市值2050亿美金）等企业，展现无遗，无往不利。

　可口可乐是历史最悠久，持续保持增长的惊人企业，从公司1888年创办至今120年，依然保持增长势头。全球可乐市场每年以10%以上的速度增长，而可口可乐一直是领导品牌。

　可是，麦当劳、沃尔玛的增长态势，已经趋缓，每年低于10%。星巴克疯狂复制麦当劳的全球扩张经验后，也快速步入后尘。

　今年美国的金融行业以花旗银行为首的次贷业绩亏损，更把这些有百年历史的美国金融扩张怪兽，一并打入跌停股。

　美国的扩张神话，是否遭逢巨变？美国这些“一度伟大”的公司的陨落或衰老，是否预示着一个新的投资年代，已然降临？

　不再成长的“肥牛”企业，可以固定股息分红，但是已经丢失了股市中的后冠加冕。

　而且，股票市场的批判，毫不留情。一年内，星巴克股价从28美金，跌到最低13美金，跌去一半。花旗银行更惨，一年内从49美金，跌到最低14美金，跌掉超过三分之二。

　一旦摘去后冠之后，这些公司很快被形容成“丑小鸭”。美国高盛集团（Goldman Sachs）分析师强烈建议卖出花旗银行，因为他们认为花旗银行正面临98亿美金房贷坏账及信贷等多重危机，很难恢复往日生气。

　神话的陨落，特别不堪。花旗银行早在6月就缩编，连续关闭了在日本32家分行营业点和540台自动取款机。

　规模巨大，已经不再是21世纪企业的特征。定位独特、成长迅速，是现今企业的硬道理。

　英国的美体小铺（Body Shop），打着绿色产业的旗号，强调所有化妆品都是用保护生态的方式生产，他们不用动物实验，用天然水果及植物，制成肥皂和洗发精。

　美体小铺以每年50%的速率，成长了20年，目前在全球50个国家地区有1980个店面和7700万个忠实客户。2年前，它以12亿美金卖给欧莱雅集团（L’Oreal）。

　笔者写作时，Google用大约1500万美金，购并了一家加州的新创公司（start-up）Omnisio.com。这个网站可让你随意截取4大视频网站上的视频，剪接成自己要的视频报告。特别适合商务的演示。Omnisio的定位独特有用，可以补YouTube的不足之处，所以很快获得青睐。

　另一家由目前17和18岁的兄妹Catherine and Dave Cook在２年前所创立的青少年社群关系网站（social network for teenagers）“我的纪念册”（myYearbook），获得了风投1300万美金的投资。在这个网站里，青少年可以交易小玩意、上传酷照、找寻偶像及交友。最重要的，这对18岁兄妹知道这个定位，需要的宣传语言。

　独特、原创、聚焦、有趣等创意理念，化成商业计划，可以打造无法想象的蓝海企业。

　马特基茨（D. Mateschitz）在曼谷旅行，看到市面上的三轮车司机都喜欢喝当地的一种提神饮料Krating Daeng，泰文的意思是“红牛”。他先将英文的“红牛”（Red Bull）注册商标，再取得泰国原公司的授权，改进饮料的品质及商标，创造了第一个风行全球的能量饮料。

　英国Glasses Direct眼镜公司，它透过网际网络销售一般眼镜和隐形眼镜，降价最多达到传统眼镜行的八分之一。这家企业鼓励消费者到市面上的眼科验光，拿到处方后，上网向它买眼镜。他们把省下的店租和专业人员费用，回馈给顾客，造成轰动。

　这些“小企业”闪耀出的智慧与商业火花，常是笨重的大企业，所不曾或不屑触及的领域。由于扩张成本与日剧增，大企业面临全球性的“陨落”“微利化”。

  相对的，新型小企业源源不绝的创业概念，反而赋予我们，更多未来的投资希望。

（周六上海东方早报《心灵小狗全球投资周记》专栏同步刊出）