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徐小明:周三操作策略

(2019-04-23 17:15:04)
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徐小明

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交易师

股票

徐小明:周三操作策略


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    今天要注意的一个细节是,跌停家数开始大幅增多,并且超过了涨停家数近一倍,算上ST跌停股票家数近80家。今天指数的跌幅要远比4月11日日线结构形成和昨天的跌幅要小,今天这个略小的指数阴线,跌停家数却大幅放大这是一个需要注意的一件事。


    我在二季度策略会里,讲了一组数据。如果是资金推动型的行情,通常融资余额上涨的幅度会超过指数上涨的幅度,5178点那一波指数上涨了160%,融资余额上涨了490%。但这波上升融资余额的涨幅远远的小于指数的涨幅,那么如果不是融资推动了行情,是什么推动了行情呢?


    我当时给了两个答案,这两个都是令人担忧的。


    由于2月份行情大涨,3月份新增开户数环比大幅增加近100%,这是只有5178点那一波行情最疯狂的时候才出现的数据了。中央登记结算公司给出的数据是202万,深交所给出的数据是299万,虽然他们统计的方式不同,但环比增加的幅度是大概相同的。说白了就是新人入场,小白、小鲜肉、新新股民。他们有着初生牛犊不怕虎的生猛,把行情带向了一个高度,但我们指望他们把行情进一步推高不现实吧,他们还指望我们把行情进一步推高呢。


    不过这个部分我至少还不会特别担心,因为他们入场的位置不算好相对比较高,但他们不至于形成下跌时候的市场做空力量,多数小白是涨了不想卖,跌了呢,就更不想卖了。


    另一个部分是配资,近阶段极其疯狂的配资,疯狂到现在接到的骚扰有很大一部分都是配资电话。配资对市场的伤害将是巨大的,但由于行情一直没有出现下跌,个股也没有出现风险的集中释放,所以配资的风险也没有显现出来。这也是我为什么盯着一个数据:就是跌停家数这个数据。


    因为很多配资的杠杆是一比十倍的杠杆,年利率在20%至40%的年利率。这么重的利息,这么大的杠杆,对市场的破坏也是巨大的。因为你申请了配资,就必须做交易,因为利息成本太高,逼着你去使用配资。而你做的交易就会很大,用十倍的杠杆,就是十倍的放大了资金。但不要忘了上涨的时候十倍推动,下跌的时候也是十倍做空。很多配资股一个跌停都扛不住。我总体估算了一下配资的使用区间,从2月下旬到现在,2850点至3000点算低位用的配资(配资的低位也算是行情的高位了,行情的低位也没什么人用配资),3000点至3150点算中位用的配资,3150点以上是高位用的配资。


    如果个股跌停家数增多,配资的风险就会大幅加大,高位配资的率先暴雷出现配资盘的强平单,然后引发中位暴雷,中位暴雷再引发低位配资盘的强平单。所以要么行情是不下跌,风险不被放大,要么跌起来,配资就是连锁反应。


    这也是我最担心的,近期市场上最不可预见的因素。



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