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揭秘澳门博彩业为何贵宾厅一家独大?

(2012-03-09 08:56:06)
标签:

杂谈

分类: 时事评论

    澳门博彩业是一个传奇。在弹丸之地,成就了比拉斯维加斯五倍的收入,全球博彩业第一圣地。不过,很多人不知道,澳门博彩业中,贵宾厅有着举足轻重的作用,在澳门博彩业中,超过七成的收入就来自贵宾厅。相比中场博彩,贵宾厅无论在利润率,还是增长速度上都遥遥领先。其中,一些贵宾厅的业者,甚至做大到上市。比如,在纳斯达克上市的亚洲娱乐资源Asia Entertainment & Resources Ltd.(以下简称“AERL”,纳斯达克股票代码:AERL)。

 

    以刚刚过去的2011年为例,澳门2011年的博彩总收入按年增长了42%,其中贵宾厅起决定性的作用,为总收入的七成以上。从增长速度来说,贵宾厅业绩尽管基数很大,但增长速度惊人。2011年,AERL的转码数为199.32亿美元(平均每月16.61亿美元),较上年同期的104.23亿美元(平均每月8.69亿美元)增长91%。

 

    澳门博彩贵宾厅业务,何以在澳门博彩业中一家独大呢?这恐怕和澳门特有的博彩中介制度息息相关。

 

    澳门各娱乐场分“中场”和“贵宾厅”两类场所。前者是指供散客投注的博彩大厅,投注限额较小,但场面宏大,赌台过百的不在少数;后者是豪赌之地,仅供熟客使用,非请莫入,闲人免进。贵宾厅一般由厅主向赌场承包经营,通过博彩中介人引荐熟客前来“娱乐”。曾经有赌场自己直接经营贵宾厅,但事实证明非常不成功,控制不了风险。因此,澳门特色的中介制度一直得到巩固和发展。

 

    澳门贵宾厅之所以能一枝独秀,在于其长期形成的游戏规则。一般情况下高端赌客不会使用现金,而是从赌场获得一定的信用额度,博彩完毕后再按输赢多少结算,但澳门的赌客绝大部分来自境外,信用体系不完善让收账困难程度远高于美国的拉斯维加斯。为招揽来来往往的高端客流和降低收账成本,博彩代理制度80年代开始在澳门出现,并衍生出博彩代理公司、中介人(代理人)等依靠佣金生存的澳门博彩代理体系。通过一层一层全面风险负责制,最后的博彩贵宾厅的承包者,坏账基本为零。而零坏账率,让很多赌场愿意给予贵宾厅足够的贷款信额,贵宾厅从而可以扩大规模提升业绩。最后形成良性循环。

 

    博彩业的业绩增长,虽然和经济的发展,旅游的数量有关,但事实证明,这对贵宾厅影响并不大。在金融海啸的时候,澳门很多贵宾厅的业绩都不降反增。AERL甚至是三位数的增长!这可能是因为参加贵宾厅博彩的豪客,娱乐份额不受大全经济的波动影响,即使客人少了,但单一的客人博彩数量反而增加了。

 

    当然,澳门独特的博彩中介人制度,以及贵宾厅业务模式,让海外投资者一时很难明白。不过,有持续的高增长业绩支撑,很多投资者开始对澳门的博彩贵宾厅业务非常感兴趣。比如,AERL登陆纳斯达克之后,因为持续三位数增长的业绩,也因为仅仅4倍左右的市盈率,引来很多海外机构投资者的关注。

 

    如果说,澳门中介制度成就了澳门博彩业,那么就可以说澳门贵宾厅成就了澳门博彩业。正是这种极富澳门特色的制度,让澳门博彩业的日益繁荣,在全球遥遥领先。

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