探秘1300亿“打新根据地”

中信建投三里河样本

"中信建投北京三里河路营业部以大户短线交易扎堆、囤积超过800亿打新资金而闻名于股市，值得注意的是这里的大户指的是某些财务公司或者带有私募性质的公司，并非普通意义上的个人大户。而著名的中金公司北京建国门外大街营业部一直被外界视为自营账户所在地或者其他资金跑道，虽然中金多次表示系大户所为，但仍未妨碍市场猜测。排名第五的是中信证券自营盘。T字头三家为保险机构、资产管理公司专用席位，海通证券营业部为自营盘。"该私募人士介绍，前10位总卖出19.87亿元，大大超过前10位总买入的11.36亿元。

　　坐落于一家海鲜酒楼上的中信建投北京三里河路营业部并不怎么“惹眼”。但西部矿业(601168.SH)开盘当日抛出的总价值5.3亿元的新股，还是让这里一夜成名。

　　按照西部矿业当日成交均价34.2元，三里河营业部理论上持有不少于1500万股，按网上发行中签率0.38216248%和发行价每股13.48元计算，三里河参与西部矿业新股申购的资金至少在500亿元以上。

　　这个数字让业界为之震惊。接下来建设银行(601939.SH)、中国神华(601088.SH)以及刚上市的中国石油(601857.SH)开盘当日卖出榜中，中信建投三里河营业部的身影也始终让外界对这家打新股“根据地”充满问号。

　　“我们的打新的资金规模达到了1000多亿。”11月6日，中信建投证券三里河营业部副总经理张翔接受本报记者采访时，首次披露该营业部席位上为什么会有这么多的打新资金。

　　张翔告诉记者，凭借着与信托公司的良好关系，加上长期与各商业银行建立的合作伙伴关系，该营业部通过依托中信建投研究所的研究力量，成功将这些针对打新以及证券市场二级市场的信托理财产品拉到了营业部的席位上。

　　他进一步向记者介绍，投资者将人民币委托于银行，并指定银行作为代理人代其与信托公司签署《资金信托合同》。信托公司在这类理财产品中主要起到融资平台的作用，收取一定的管理费。证券公司凭借着自身对证券市场的了解和投资经验，在这类产品中担任着投资顾问的角色，投资者根据信托计划投资对象的信用状况获得理财收益。1300亿资金就是通过这种模式筹集的。

和一般大型证券营业部相比，坐落于一家不起眼的海鲜店楼上的中信建投北京市三里河路营业部并不好找。是西部矿业开盘当日抛出的总价值5.3亿元的新股，让这里一夜成名。
　　有人算了一笔账，西部矿业当日成交均价34.2元，三里河营业部理论上持有不少于1500万股，按网上发行中签率0.38216248%和发行价每股13.48元计算，三里河参与西部矿业新股申购的资金至少在500亿元以上。
　　这个天文数字让业界震惊。然而，据记者了解，聚集在三里河的打新资金远远不止500亿，加上其他资金，这里的资金存量将近千亿。“实际上，西部矿业开盘当日，营业部认为西部矿业仍有空间，建议客户先不要卖，抛出的5.3亿元新股只是其中一部分而已。”知情人士告诉理财周报记者。

　　安全性要求高资金热衷打新股

　　西部矿业巨抛并不是中信建投三里河第一次显山露水。从2007年1月26日三钢闽光发行开始，营业部开始了频繁的龙虎榜之旅。南京银行、宁波银行、拓邦电子、中国远洋、交通银行、中信银行、中国平安……这些2007年新上市的公司，基本都留下了中信建投三里河的背影。以中国平安为例，该股网上发行中签率2.3%，开盘当日三里河营业部卖出4.81亿元，以48.15元均价算，折合999万股，对应的申购资金数接近150亿元，这还没有包括未抛出的股份。
　　如果按月均打新资金500亿、年化收益率10%的保守计算方法，最起码有25亿利润被这些打新资金攫取。
　　三里河营业部工作人员表示，只要A股继续大规模扩容且市场不发生大的变化，三里河营业部将不断刷新已有的纪录。理财周报记者了解到，近千亿的资金中80%来源于机构客户，最大客户的资金达到80亿元。由于这些客户对资金的安全性要求甚高，所以打新成为重要选择。
　　“其实，很多时候开发客户的过程就是游说的过程，既然打新股无风险收益这么高，为什么还去闲置资金呢？这一招很有用。”知情人士告诉理财周报记者。
　　当然，安全准确的资金结算系统、快捷便利的交易系统和有深度的研发服务尤其是新股研发服务是吸引资金的秘诀。
　　理财周报记者了解到，中信建投三里河有两组相互的研究团队，一组是信息研究部，另一组是实战指导部，雄厚的研发实力保证了新股投资的安全性。营业部会在新股申购前后各出具一份报告，告诉投资者应该申购哪只新股、在什么情况卖出股票。
　　尽管打新业务很红火，但是营业部认为这只是业务的一部分，在未来，营业部的重点主要还在其他领域。但毫无疑问，只要年化收益率达到10%，打新股的资金规模就一定不会萎缩。
　
　　　“如果按这个速度发展下去，用不了几年，中信建投北京市三里河路营业部就会成为业界航母。”一位业内人士告诉记者。

 三天狂抛22.5亿中国平安

所有在“平安融资门”爆发后参与过中国平安这只股票的席位中，中信建投北京三里河营业部算是比较异类的一个，他不像其他的基金席位，或建仓或抛出，也不像游资营业部高抛低吸，偷偷的建仓。它3天内把手上的平安如水银泻地一样抛出22.5亿，短短3天就占去了平安第一空头的位置。远远超出第二名平安证券：深圳八卦三路3天卖出3.9亿的成绩，也比T28090 30天卖出10亿的成绩多出一倍。而北京三里河营业部之所以有那么多筹码，全缘自于3月3日的巨额大非解禁。