1、综述：道指收低1.4% 纳指下跌1.6%

    北京时间8月31日凌晨消息，周一美国股市震荡下行并大幅收低，道指下挫超过140点，使本月美股跌幅继续扩大。个人所得及开支数据令人失望，使投资者对经济复苏前景的担心情绪加重。

　　8月份即将结束，月初至今道指累计已经下跌了4.4%，纳指累计下跌了6%，标普500指数累计下跌了4.8%。大量利空经济数据令并购交易活动增多的利好影响相形见绌，造成大盘在8月份走低。

　　今天盘中道指最多曾下跌近143点，降至10,007.68点，险些失守万点心理关口。

　　美东时间8月30日16:00(北京时间8月31日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌140.70点，报10,009.95点，跌幅1.39%；纳斯达克综合指数下跌33.66点，报2,119.97点，跌幅1.56%；标准普尔500指数下跌15.67点，报1,048.92点，跌幅1.47%。

　　道指30成分股当中有29只股票收低。

　　市场研究机构KeyBanc Capital Markets美国股市交易部门负责人凯文-克鲁申斯基(Kevin Kruszenski)称，“市场对股市的情绪相当消极。”他表示，在上周的房屋销售数据公布之后，市场情绪绝对受到了打击。他认为投资者将密切关注本周将要公布的制造业活动与就业市场数据，以期验证经济疲软程度到底如何，或者“其中有没有蕴藏着一些亮点。”

    2、谨慎参与期指 预防获利回吐

    本周一期指市场迎来开门红，一根长阳线轻松收复了上周跌幅。期指主力合约IF1009接连收复5日、20日和10日等数条均线，重新回到了均线系统上方。

　　尽管期指在外围市场利好的刺激之下放量大涨，但对上方的压力依旧有所畏惧，期指主力逼近前期高点2945点一线时多少显得有些犹豫，毕竟这种强势上涨恐难持续，周二的8月收官之战或有反复。

　　消息面上，其实周一市场并未出现较大利好，但市场表现却异常强势，更多原因可能在于前期热点板块回调之后再度启动，提振了市场做多人气，而市场强势上涨使得短期技术走势得到快速修复。按照价量关系，市场仍有惯性冲高的潜力；但是笔者认为期指单日大涨不足以说明就此将展开新一轮的上涨行情，当前期指仍处调整格局当中，而向上突破的时间窗口很可能出现在9月中旬，仍需等待。

　　或许笔者的观点会给当前做多人气正旺的市场泼了点凉水，不过大涨之后的隐忧的确值得关注。从周一权重板块表现上看，沪深300(2915.010,56.44,1.97%)指数权重最大的金融地产板块较之其他板块表现并不理想，而近期房地产调控力度并未减轻，地产板块后市仍存隐忧，这无疑对现指走势有一定抑制作用；而之前提到的资金面紧张因素仍然存在，同时，外围股市走势不会一帆风顺，短期的强势对国内股市的提振作用有限。

    3、IF1009期现套利收益率日内出现近期峰值9.96

    昨日股市与股指期货受上周五外盘大涨的影响跳空高开，主力合约IF1009于股市开盘升水即接近20个点，其余各个合约的基差亦显著扩大。

　　大盘经过上午10点30分前在开盘价附近的窄幅震荡后放量上攻，期指各合约的基差随之继续扩大，IF1009的基差扩大至25点以上，并在11点16分夺得期现套利年化收益率峰值9.96%，创下近期的套利年化收益最高水平。

　　午后大盘在上午的收盘价附近窄幅震荡，期指各合约基差逐渐收窄，IF1009一度走入无套利区间中。昨日全天180ETF出现放量，显示有不少套利者于大基差时点开仓，但总量不多。远月合约IF1012与IF1103的套利收益仍有明显背离，IF1012全天几乎都存在1%以上的期现套利年化收益，但 IF1103的套利年化收益却鲜有超越1%的情况出现。

　　从收盘后中金所公布的持仓统计表来看，昨日主力空单加仓明显，除了逢高抛空的短线交易者，另有一部分应由套利者所贡献，投资者不宜根据这个统计表而过分看空期指。

    4、操盘必读 8月31日证券市场要闻及简评

    尚福林：共同推进兵团上市公司规范发展

　　中国证监会主席尚福林30日表示，根据中央新疆工作座谈会精神，资本市场支持新疆跨越式发展的政策措施同样适用于新疆生产建设兵团。证监会将在企业融资、并购重组、期货市场建设等方面，大力支持兵团工作，与兵团共同推进兵团上市公司规范运作和健康发展。

　　道指收低1.4% 纳指下跌1.6%

　　周一美国股市震荡下行并大幅收低，道指下挫超过140点，使本月美股跌幅继续扩大。个人所得及开支数据令人失望，使投资者对经济复苏前景的担心情绪加重。8月份即将结束，月初至今道指累计已经下跌了4.4%，纳指累计下跌了6%，标普500指数累计下跌了4.8%。

    5、保险资金“低位波动”斗法震荡市

    随着A股三大保险公司半年报的披露完毕，保险资金今年以来的投资路线图逐步清晰，下半年投资策略也相继出炉：在震荡后市中，保持低权益类资产比例，加大消费类个股配置，加强股市投资灵活度，在2300点至3000点之间积极展开波段操作。

　　成功逃顶仓位降低

　　复制了去年成功逃顶的经验，今年1月、4月股市大跌之时，保险资金再次于高点果断减仓，事后大盘走势得以印证其预判之精准。

　　国寿上半年股市减持力度最大，权益类投资占比由2009年底的15.31%降低至11.15%，只比2008年的8%略高，属于历史次低水平；平安权益投资占比降至8.1%，也比去年底下降了2.7个百分点；太保将权益投资的占比由去年底时的12.3%下降至10.9%。

　　但资本市场的整体下滑也拖累了保险资金的投资收益，三家保险公司上半年投资收益率均有所下滑。中国平安由去年上半年4.8%下滑至今年上半年的3.7%。国寿的总投资收益率由去年同期的3.27%下滑为2.51%。太保的总投资收益率为4.3%，较去年同期下降0.7个百分点。

    6、期指合约“神奇一分钟” 乌龙还是对敲？ 

    期货交易有时会出现下错单的现象，但由于投资者自摆乌龙导致期价瞬间涨停的情况却不多见。

　　虽然IF1009是目前股指期货的主力合约，但昨日部分投资者显然对作为“非主流”的IF1010更为关心，因为开盘后不久的一笔“错单”，该合约在一分钟之内就经历了从涨停到暴跌的过程。周一早盘9：20，IF1010合约K线走势突然出现了一根离奇的上影线，最高价拉至3167点，随后又急速回撤。按照上周五2879点的结算价计算，3167点约是该合约昨日的涨停位置。
    7、尚福林：多种途径增加新疆上市资源 

    8月29日下午，中国证监会主席尚福林一行在调研期间，来到新疆证监局看望慰问。新疆维吾尔自治区主席努尔·白克力等一同看望。

　　尚福林首先肯定了新疆证监局为推动新疆经济和资本市场发展所做的努力，对大家的辛苦工作给予慰问，他指出，新疆的上市资源基础较好，发展潜力较大，新疆证监局要重视对上市资源的培育，要通过培训使一批有可能、有愿望的企业走向资本市场，要通过多种途径增加新疆的上市资源；希望通过资本市场的资源配置作用，促使企业做大做强；证券期货经营机构要坚持依法合规，随着市场的稳步扩大，鼓励中介机构稳步创新。

　　他提出，新疆证监局在近年的应急维稳工作中经受住了考验，这离不开长期加强自身建设，这项工作要常抓不懈，希望新疆证监局的干部职工要加强干部队伍建设，强化管理和学习，积极提高政治水平和业务水平。
    8、收入结构悄生变券商转型在路上 

    牛市撑死，熊市饿死。13家上市券商半年报披露完毕，“靠天吃饭”这顶券业多年来一直希望摆脱的帽子依然牢牢扣在脑袋上。

　　但半年报透露出来更值得关注的信号是，一直占据券商收入头把交易的经纪业务占比正日渐缩水，券商不再靠佣金收入单脚走路：扩大直接融资比例大背景下投行业务异军突起，资管业绩分化，创新业务萌芽开始贡献收成。一直高喊转型口号的券商经过多年历练和政策变化后，出现收入结构优化、盈利模式多元化的迹象。

　　经纪业务式微

　　经纪业务作为券商最为传统的业务，一直是券商收益的中流砥柱和保本底线，在国内券商其他业务未兴之前更是支撑券商创新业务前期投入的坚实后盾。统计2007年至2009年的数据不难发现，绝大多数券商营业收入构成中，来自经纪业务的比重占到70%-90%，但这一收入构成正在发生变化。