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    柳钢股份(601003)是广西省最大的钢铁生产企业,属于区域钢铁生产龙头.主营产品以中板材,小型材,中型材为主,拥有国内较先进装备水平的产品生产线.由于靠近东盟, 处于北部湾经营开发带,使得一些企业纷纷转产广西,为公司发展带来良好的发展机遇.公司在广西钢铁市场建筑材料区域的垄断将难以打破, 在广东,海南等周边地区也有较强的竞争力.今年3月, 因发改委已正式下达相关文件同意广西防城港钢铁基地项目开展前期工作,柳钢股份股票在3月19日至21日大盘较为低迷的情况下,3个交易日收出两个涨停.发改委这纸文件,意味着柳钢股份正式进入大武钢体系,公司未来发展空间将进一步扩大.二级市场上,该股属于钢铁板块里的中小盘股,目前以其超跌和前期4连阴的走势,充分得到各机构认同,后市可值得关注.

    东方金钰(600086)公司是2008年奥运会特许生产商,公司的黄金福娃系列产销两旺.

    1, 税收优惠概念:公司子公司云南兴龙珠宝有限公司获免征05年度至07年度的企业所得税,减半征收08年度,09年度企业所得税,公司执行上述政策后,将对公司05至09年度利润产生积极影响.
    2, 珠宝概念:已置入兴龙实业所持有的东方金钰48.5%的股权,并拟进一步置入东方金钰25.5%的股权, 置换完成后,公司将总计持有东方金钰74%的股份,东方金钰在深圳本部拥有3200多平方米的现代化首饰加工厂和展销厅,在上海,重庆等10多个大中城市设有独立的珠宝金行和品牌专柜, 加盟企业多达100多家,初步形成了辐射力强大的品牌营销网;07年建立大型旗舰店5-10家, 发展连锁加盟店若干家,有四个单体面积平均超过1000平方米的翡翠珠宝专卖店顺利开业;08年的销售渠道工作重点是深圳总部面积近3000平米的翡翠批发采购中心的开业和运营;07年年深圳东方金钰实现净利润1273.05万元.

    伊 立 浦(002260)伊立浦主营电饭煲,电烤炉和电煎板等小家电的出口,采取OEM,ODM,MDM,ESA 和OBM 多种业务形式,主要为东芝,三洋,佐登等公司贴牌生产.2007 年,公司实现主营业务收入7.93 亿元, 净利润4114 万元,分别比去年同期增长26.8%和35.8%.综合销售毛利率9%,销售净利率5.19%.
    国内小家电行业出口欧美居多, 公司的一大特色是出口日本市场增长快毛利率高.2007 年对日出口超过3 亿元, 占公司主营收入比重38.5%,同比增长约70%,占比和美国基本持平.电饭煲出口日本占全国出口总量的22%,排名第一.日本市场毛利率较高,2007 年达到20%,比美国高5 个百分点以上.

    公司目前正在大力拓展国内市场,已经在广州地区开展自有品牌的销售.我们认为, 公司发展内销树立品牌有以下三个优势:1,中国人和日本人饮食习惯相似,在日本市场获得成功的厨房家电产品在国内更容易获得成功;2, 东芝和三洋对公司的技术转让和模具投入,提高了公司的技术水平和制造能力;3,占比较高的MDM 和ESA 业务,本身就包含了自有品牌运作的市场分析和产品销售环节,为自有品牌业务积累了经验.
    预测未来三年归属于母公司股东的EPS 分别为0.39 元,0.59 元和0.74元.对比国内同行的财务状况,我们认为给予公司行业中等偏上的估值水平是合理的,对应08 年EPS 为20.71 倍,合理股价为8.08 元.