07年，中国的股市正在蓬勃发展，可谓蒸蒸日上，欣欣向荣。

回顾起来，自2001年3月的前任总理朱镕基话出“中国B股市场出现泡沫是‘无法避免’的”开始，中国政府开始了严厉的用贷款进行股市投机行为的打击。自那时，中国的股市也随即陷入了长达5年之久的熊市。

站在博弈论的角度，其中有提到一个理论：冤大头理论。如果某件商品的价格高于它的实际价值，你买下它，你就是“冤大头”；可是只要不家更大的“冤大头”愿意花更多的钱来买，你这个“冤大头”当得就值。

看看当前的股市：一天一个见长，昨天3950，今天突破4000点，让买的人心随悸动，让没买的人看着眼红。

其实，应该如此看待股市。股市涨速、估值高，本身价值未必见长，当然也并不能理所当然地意味着泡沫。投资者购买股票的理由，并非他们认为其拥有良好的价值，而仅仅是因为当前的股票正在上涨。在这种情况下，股市就会产生泡沫。如果投资者认为所有人都会采取同样的做法，即将错就错，一起对错，这可能是理性的。但是，当资产价格最终脱离它们的内在价值时，同时没有新的投资者再次出现时，泡沫最终必会破裂。

当前的国家政府也在不断地利用货币政策，上调利率。但在这个时候的利率是否可以有足够的吸引力，来吸纳更多散户（普通居民，白领等）手中蠢蠢欲动的资金，来平衡国人的储蓄倾向和投资选项。或许，股市是中国居民当前的最好去向。当股市开始不断上涨的时候，所有人都蜂拥而至。

Ft中文网经济评论员陈旭敏说：争论中国股市有没有泡沫，本身就是一个“悖论”。如果认为股市有泡沫的人离场，而不承认有泡沫的人继续持有，股价自然会稳定于一个理性范围。只是中国股市当前，看空者不做空，看多者志在必得，泡沫必然会在“开天眼的人”（谁都认为自己不会是最后的一个冤大头，当然自始开始，其一直都没有认为自己是冤大头）的心理的推动下歇斯底里，最后迸然破裂。

当前中国股市的泡沫正在形成，但未必就说明它即将破灭。事实证明，泡沫往往都是在争论中起步：1636年荷兰的郁金香狂热（《才星观察》注：现在成为博弈学的一个代名词）；1719－1720年法国的密西西比公司股价泡沫；1720年英国南海公司的股票（《才星观察》注：故事说的是在股票投机狂潮的背景下，一个无名士创建了一家莫须有的公司，自始至终没有人知道这是一家什么公司，但认购者去争先恐后，趋之若鹜。饶有意味的是，牛顿也参与了这场投机，并且成为最大的笨蛋，也因此感叹出了一句名言——我能计算出天体运行的轨道，但人们的疯狂实在难以估计）。（本例引用自“中国经济之变”）。

有人说，2006年是全民皆博年（是“博客”的“博”）；也有人预计，2007年将是中国的股市年（因为，在07年将一直增长，跳水应在08之内）。

当然，这里的“股”与“博”，你不要想歪了哦。

结论：承认你是中国当前股市中的冤大头，把握好自己成为最后一个冤大头的机率；如果你在泡沫破裂前没有离场，那最终你所有的“泡沫”财富都将是黄粱一梦。

字数统计：1212