个股精选:反弹行情正在酝酿中 可密切留意

　　昆明机床（600806）评级：增持
　　公司是生产大中型精密铣镗床的龙头企业。主要产品为落地式铣镗床和卧式铣镗床，2007年上述两项业务共计占机床业务收入比重达85%。其中，落地式铣镗床增速最为显著。2008年公司将会延续这一增长势头。作为国内最早生产卧式铣镗床的企业，公司在普通卧式铣镗床领域国内排名第二位，公司的产品系列全，性能优，并且公司是目前国内唯一一家生产数控铣镗床的企业；在落地式铣镗领域，公司于2000年开始介入。虽然进入时间相对较晚，但后发优势明显，目前市场占有率逐年提升。
　　2005年公司与捷克道斯成立合营公司，中捷双方各占50%股权。经过三年的发展，昆明道斯的盈利能力已逐渐显现。2007年，昆明道斯实现销售收入7500万元，净利润993万元；从目前的经营情况来看，我们预计2008年昆明道斯的表现会明显好于去年，将为昆机带来更多的投资收益；并且昆明道斯的技术优势，也会有助于昆机的整体发展。
　　原材料涨价及货币紧缩性政策对公司是"温和冲击"。2008年以来，生铁价格较年初有20%-25%的涨幅，涨幅较大，但考虑到公司产品定位高端，产品数控化率高达70.93%，盈利能力强的落地式铣镗床保持快速的增长势头，公司产品尚有提价空间等因素，我们认为钢价上涨对机床产品毛利率的影响会控制在2-3个百分点之间。另一方面，央行的紧缩性政策，将会增大下游行业固定资产投资的信贷成本。公司目前是按照3：3：3：1的方式进行收款，从公司的客户群体来看，基本上都是经营情况良好的优质企业，并且公司对账龄在2年以上的应收账款全额计提了减值准备，我们判断这方面的影响也不会太大。
　　我们预计公司2008-2010年将实现营业收入分别为17.09亿元、22.51亿元和28.31亿元，同比增长31.25%、31.70%和25.74%；实现每股收益分别为0.75元、1.00元、1.30元，对应的动态市盈率为21倍、16倍及12倍。公司提出的2008年经营目标计划是实现主营业务收入16亿元，营业成本10.8亿元，净利润2.6亿元。
　　我们从公司2008年一季度良好的表现以及重型机床处于高景气周期来判断，公司2008年业绩有超过这一目标的可能，考虑到公司业绩增长较为明确，且行业地位和盈利能力突出，维持对其"增持"评级。
　　（天相投资 郭 敏 施海仙）

　　王府井（600859）评级：买入
　　百货业仍处于我国消费升级推动的景气度当中，这种趋势仍将会延续，业绩增长的前提有保障，而宏观经济变化与通货膨胀对行业影响程度当前并未显现。
　　公司是内资百货中走全国连锁发展道路最为成功的企业。公司已经建立有效的连锁经营体系，经营理念理解深入，模式得到业内高度认可。 对门店分析，我们认为公司已进入业绩收获期，门店经营基础较好。北京市门店2008年销售预计将增长25%-30%，广州、成都、长沙、包头、洛阳市公司外地门店盈利的主力店，经营状况相当良好，门店业绩已无大的出血点，门店管理水平在提升。2008 年将新开设包头青山店、北京大钟寺门店与太原店。
　　公司招商工作做得出色，已取得部分品牌的代理权，并积极与供应商合作，提升门店品牌建设，这构成了公司门店在外地市场上的核心竞争力。
　　公司管理层对国外百货的考察，较早的意识到百货连锁经营带来的规模效应和采购能力。公司从门店差异化经营和优质网点资源稀缺性角度出发，选择了全国连锁发展道路，是内资连锁百货布局区域最多的企业，对于异地扩张，我们认为公司走得相对成功，体现了公司异地扩张能力。
　　2006年之前公司已经完成经营体制转型，彻底消化掉历史负担，2007年大股东股权关系变更，脱离北控集团，王府井地位大幅上升，公司已进入新的历史发展时期，推动了公司管理水平上升和业绩增长。
　　公司是商业板块最具奥运概念的公司，公司获得11个奥运场馆的商业经营权，这不仅将为公司带来实质性的收益，更是很好的国际宣传，提升公司品牌知名度。北京四家门店受奥运举办带动，其销售也将有30%的增长。随着奥运会的临近，公司股价将获得新一轮上升的动力。
　　我们预测2008-2010 年的归属于母公司净利润分别为4.50、5.68、7.19亿元，年增长率分别为69.15%，26.12%，26.62%，对应的EPS为1.146、1.445、1.83 元。
　　公司未来发展前景看好，门店业绩未来每年增长超过25%。良好的发展模式决定了公司行业地位，应享有一定溢价，我们给予公司2008 年38倍、2009 年32倍市盈率，则公司主业每股合理价值为43.55-46.25 元。同时考虑公司2006 年认购北辰实业1.5 亿股，以5月29日收盘价计算，价值12.45 亿，折合每股价值3.17 元，则公司每股价值为46.72-49.42元。
　　（国金证券 张 彦）

　　基本面选股

　　宁夏恒力（600165）
　　公司具有突出的节能环保题材，其控股66.7%股权的宁夏华辉活性碳公司是国内最大活性炭生产企业，年生产能力24000吨。公司设有区内第一家也是目前唯一一家自治区级的活性炭企业技术中心，80%的产品出口。由于其活性炭是用于治理大型水污染的最佳产品，是最佳环保材料，经济效益和社会效益非常突出。十七大报告中再一次强调节能环保的重要性，产业发展符合国家政策导向，其未来发展潜力显著。
　　二级市场上，该股横盘震荡洗盘多日，近两个交易日连续收阳，且技术指标也转强向上运行，显示调整接近尾声。目前股价距离 60日均线较远，这给股价的弹升带来充足的空间，且不足10亿的流通市值也有利于股价的拉抬，可重点关注。（银河证券 饶 杰）

　　四创电子（600990）
　　公司是国内最优秀的民用雷达供应商，建有国家气象雷达生产基地，拥有我国雷达行业唯一一家工程集成电路产品设计开发中心。公司目前研制的S波段双偏振天气雷达、双多基地、X波段天气雷达、风廓线雷达是气象雷达的前沿产品，这些产品的应用将进一步提高我国对灾害性天气的预报功能，从而扩展公司气象雷达产品的市场。作为我国雷达第一股，公司所在行业独特，行业背景显赫，其大股东是国内知名的军工科研机构华东电子工程研究所。其产品可广泛运用于军工、民用等多个领域。 二级市场上，该股刚放量走出底部，创出近期新高，后市有继续保持强势的潜力。投资者可以密切关注其对底部成交密集区的回抽情况，逢低介入。建议止损位14.30。（金证顾问 陈自力）

　　兖州煤业（600188）
　　公司是山东省最大的煤炭企业，地处华东地区，由于矿区开发较早，使得公司较早的意识到资源的重要性，因此，公司除了本部以外，在其它省份甚至国外都圈占了不少资源，为公司的可持续发展打下了良好的基础。
　　此外，公司依托自有的煤矿建设的煤化工项目即将投产，其中山西能化10万吨甲醇项目进入试生产阶段，将于2008年二季度投产，榆林能化60万吨甲醇项目也已经进入了关键设备安装调试阶段，将于2008年下半年投产。随着目前甲醇价格逐步回升，未来将成为公司新的盈利增长点。
　　二级市场上，该股前期连续放量拉升，在经过调整后有望重新走强，投资者可密切关注。（浙商证券 陈泳潮）

　　中国国航（601111）
　　公司拥有广泛、均衡的航线网络，航班通航全球的26个国家和地区，包括39个国际城市、77个国内城市和1个地区。其中欧洲、北美、日本、韩国及东南亚是公司国际业务最为集中的地区。公司在国内的业务覆盖中国各个地区72个主要城市。
　　作为2008年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，中国国航承担了北京2008年奥运会火炬接力境外传递包机承运任务。预计届时奥运会带来的大量客货流量，公司盈利水平将大幅度提高，同时更有望借助奥运会提高国际知名度和美誉度，提升国际市场竞争力。
　　二级市场上，经过前期大幅调整后，目前股价开始企稳，近日主力试盘迹象明显，可重点关注。
　　（长城证券 李珍华）

　　大亚科技（000910）
　　公司在该行业中处于领先地位，在产能、产量、销量方面均居市场首位，且在品牌、技术设备、生产规模等方面具有竞争优势。公司生产的人造板、"圣象"牌强化木地板以及"圣象康树"三层实木复合地板在市场中具有很强的竞争优势。圣象地板在第四届中国500最具价值品牌公布中蝉联行业之首，品牌价值达46.95亿元，连续四年位列建材行业第一。
　　二级市场上，该股自去年八月份先于大盘调整，最大跌幅高达56%，阶段性调整较为充分。近期该股在经过今年四月初的反弹之后，呈二次探底格局，近期日K线报以带长下影的十字星，显示短线做空风险已得到较为充分的释放，短线反弹行情正在酝酿中。
　　（九鼎德盛 朱慧玲）

　　创业环保（600874）
　　公司以污水处理为主营业务，集团生产能力达到261.5万吨/日，其中污水处理236.5万吨/日，自来水20万立方米/日，再生水5万立方米/日；在天津市区拥有四座污水处理厂，拥有一座5万吨/日处理能力的再生水厂，包揽天津市约44%的污水处理工作，业务垄断优势给公司带来高达70%以上的毛利率，拥有良好的发展潜力。
　　为加快强占市场先机，公司投得西安市两座污水处理厂项目，投入营运后，将更加壮大公司实力。
　　技术上，该股近期受年线有力支撑，横盘震荡筑底，目前已经调整相当充分；今日该股放量收出长下影的小阳线，短线有望再起升浪，值得投资者密切关注。（首创证券）

　　技术面选股
　　葛洲坝（600068）
　　夏季电力缺口或带来电价临时上调，刺激部分电力股率先反弹，长江电力整体上市的复牌预期也将是推动电力股反弹的潜在动力。葛洲坝是国内最大水电施工企业，成功建设了三峡水利枢纽工程等一批国家重点水电站工程项目，当前合同充足，估值优势已经显现。同时公司持有长江电力3477万股和长江证券6743万股，受益长电复牌和券商股活跃。
　　二级市场上，该股近期走势较为稳健，当前底部形成V形，近期率先突破60日线，当前多条均线金叉后向上发散，周五逆市走强，技术形成两阳夹一阴的多头炮攻击形态，可积极关注。
　　（国海证券 王安田）

　　厦门信达（000701）
　　近两年，随着国家推进半导体照明工程的实施，国内LED 产业进入快速发展时期。而公司是厦门LED节能照明的龙头，直接受益于国家政策扶持和三通所带来的商机。LED 照明灯对传统的白炽灯和荧光灯替代比以往更为迅速，专家预期，未来几年全球LED产业迎来爆发性增长时期。 公司在做好商贸、房地产业务的同时，着重发展电子信息产业，不断提升电子信息产品的科技含量。
　　在K线形态上，该股周五逆势走强，图形上形成了早晨之星，KD指标也形成了金叉发出买入信号。
　　（安信证券 周文清）

　　中科英华（600110）
　　公司作为中科院系统的首家上市企业，是我国热缩材料研发的发源地，控制着全国的热缩母料配方技术，而且还是我国民用非动力核技术基地，拥有中国最大、功能最强、规格最全的辐照产业。同时，公司在大股东成功收购国内第七大油田---松源油田50%股权后，已全面介入了石油开采业，目前拥有吉林京源石油50%和松原正源石油40%的股权，因此随着国际原油价格的大幅飙升，公司有望从中获取相应的收益。
　　二级市场上，该股走势较为稳健，在经过充分的蓄势后，该股惜售现象已极为明显，后市一旦有成交量的配合，极易走出强劲的上涨行情，可重点关注。（广州博信）

　　北化股份（002246）
　　公司是2002年8月中国兵器工业集团公司将其所属的硝化棉优质资产重组设立的军民结合型企业。自2004年迄今，公司硝化棉产销量稳居世界第一，2007年国内市场占有率约42%，国际市场占有率近18%，并且是世界硝化棉制造商协会三家执委之一。公司是世界比赛用乒乓球原料赛璐珞的唯一供应商，全球最大的前五名涂料、油墨制造商均是公司的客户。
　　军工板块本周成为市场反复活跃的亮点。而真正具有垄断地位的军工概念股，无疑更有望得到市场主力资金的关照。北化股份作为近期上市的次新股，凭借硝化棉产销量稳居世界第一的优势，上市定价适中，短期内无疑值得关注。（天风证券　孙财心）

　　力合股份（000532）
　　公司主要从事污水处理，属公共设施服务业，出资三千多万元设立的珠海力合环保有限公司，强势进军污水处理行业，并获得了珠海市政府授予的污水处理项目特许经营权。目前公司的污水处理业务已具有一定的区域规模、技术人才和市场竞争优势。
　　周五环保板块的个股再次逆市大涨，在板块龙头菲达环保涨停的带动下，板块中的其他个股纷纷出现大幅上涨，高人气的聚集使其成了盘面少有的亮点之一。
　　二级市场上，该股历来活跃，前期该股量能持续放大，主流热钱流入迹象明显，经过多日缩量回调蓄势，后市有望再现升势，可密切留意。（华泰证券）

　　福田汽车（600166）
　　公司作为一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司，目前拥有欧曼萨普、时代、蒙派克等九大品牌的产品。生产车型涵盖轻型卡车、重型卡车、轻型客车以及大中型客车。公司经过十一年的发展，秉承"技术创造价值、质量赢得市场"的经营方针，已经成长为中国商用车第一品牌，成长为中国汽车行业自主品牌和自主创新的中坚力量，已连续四年蝉联国内商用车行业销量第一的桂冠。
　　技术上该股短期调整到位量能萎缩到极限，股价拒绝连续回调，近期有上涨需求，在公司未来业绩预期向好的基本面配合下，有望走出价值发现的走势。
　　（信泰证券　张晓龙）