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国之强盛,在于什么?

(2017-07-14 07:49:12)
标签:

财经

股票

分类: 凯恩斯看盘
  国之强盛,在于什么?

 国之强盛,在于什么?经济学家林毅夫说非洲的一个小女孩,有冒险精神却摆脱不了贫困落后,经济学家有他的视角,他要告诉中国人没有产业政策和没有政府扶持,靠自然发展经济是很难实现飞跃的。

我们暂时不去商讨经济需要凯恩斯主义还是奥地利学派,有一点所有经济学理论都是十分明确的,社会的基础发展来自于生产率的提升,如果生产率不是质的飞跃,没有大跨度的提高,那么学美欧还是学日韩都意义不大。无论是实施产业扶持,还是提高企业家能动性促进创新,最后的焦点都在生产率的提高。那么好,无论是用投入产出比来概括生产率,还是用每一个工人单位时间生产的产品来衡量生产率。我们都可以简单的认为生产率的提高其实就是效率的提高。你可以理解为新工艺新生产方式替代落后生产方式,你也可以认为是机器人代替人工,更可以认为是用互联网经济促进效率,减少损耗,更可以认为是供应链外包,让企业主营之外的其他职能管理更加高效。

中国要发展,科技要先行,老模式不提升就要面对过剩,这一点任何行业都是一样的。有很多传统行业之所以没有被颠覆,原因在于创新还没有聚焦到那个领域,BAT对于传统领域的侵袭是非常明显的,对于线上倒逼线下的情况,传统行业董事长们抱怨声此起彼伏。

A股的成长股,面临了一些瓶颈,在资本市场遇到了一些冷遇,冷遇是暂时的,在历史长河中看,创新成长永远是资本奇迹的主流,很多有专利积累的传统型企业率先在改变市场估值,诸如苏泊尔,海康威视,恒瑞,格力,无不是在过去的岁月里面积累了技术,获得了成长因子,未来你方唱罢我登场,新的牛股必然也是遵照创新积累到价值爆发的模式。

如今中盘成长股,在中小创的很多标的,市值介于100亿到500亿之间,在一个细分领域已然站稳脚跟的上市公司,则正在创新积累的路径上,当然会有坎坷,甚至会遭遇机构的压价和做空,但是他们的成长空间依然巨大。过去中国面临的问题是怎样用最少的土地养活最多的人口,未来要面临的问题是怎样用最少的年轻人口产出最大的福利,比如支付养老金。若经济完全依赖传统经济维持,这几乎是不可能的,所以中国所有的希望都需要仰仗科技的进步。有人还在感伤“如果人类对机器人产生了感情怎么办?”其实作为中国人无暇如此感伤,我们来不及思考哲学问题,山一样的老龄化压力迫使我们竭尽全力用机器代替人工。同样生物制药领域我们也无暇顾及太多,仿制也好,创新也好,中国的目的只有一个,让抗癌药便宜下来。

追求成长性是投资人的天性,并不拘泥于什么板块,什么指数,一家企业能够持续的实现业绩增长,那就是成长性卓越,你购入的市盈率是说明你需要为这个公司等待的时间,如果市盈率高你买入,说明你有决心等待更久让其成长。创业板里面有传统的企业,主板里面也有创新的企业。板块并不是拘泥投资人的理由,我们应该关注是能够维持业绩增长的主要逻辑是否还存在。比如研发能力(如生物制药类),比如营销能力(如传媒,保健品),比如管理能力(供应链)。一个企业最可怕的是改变不是股价下跌,而是人才出走。

价格永远是波动的,单个公司的成长性当然会有争议,争议的结果无非是错和对。资金并不是每一天都在推动成长性股票走高,即使是一家烂企业,如果有大资金买入,也是可以推高价格到无法想象的地步,只是这种推高和我们玩的并不是同一种游戏。看看新都退在停牌之前的连续涨停和如今的香消玉殒,你敢说那些看似激动人心的差价最终一定会落入你手吗?

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