在DCF方法中，预测期望现金流是首要的第一步，有5个现金流指标是至关重要的，这些现金流指标决定了公司自由现金流和股票内在价值最重要的数字。公司自有现金流代表了在公司现金流入和流出之间的差额：

公司自有现金流=现金流入-现金流出

5种最重要的现金流指标：

一、收入增长率和超额收益期

公司不可能在明显高于整体经济的名义增长率的水平上永远持续增长下去。（所以，我们在确定未来的增长率时应该保守一些）。

在讨论增长率时，我们采用的是营业收入的增长，因为它受人为操纵和“诡计”的制约较少。

关于超额收益我们应用1-5-7-10法则，分别对应于乏味的公司、一般的公司、大型的、具有规模经济的良好公司、优秀的公司。

二、净营运利润率和NOP（经营运利润）

净营运利润率=净营运利润/营业收入

三、所得税率和调整税

NOPAT=NOP-税收

四、净投资

净投资=新投资-折旧费用

在超额收益期内，假定新投资和折旧费用占公司营业收入的比率维持在历史平均水平上。

五、递增的营运资本

营运资本=（应收账款+存货）-应付账款

在弄明白上述的5个现金流指标后，我们得出公司的自由现金流的计算公式：

FCFF=NOP-税收-净投资-营运资本的净变化

或者

FCFF=NOPAT-净投资-营运资本的净变化