赛斯*卡拉曼认为“我们最擅长的投资策略概括起来就是挖掘被市场错误定价的品种。”

格雷厄姆曾说过：“任何关于一种股票比其余股票更值得购买的分析者的意见，都必须从他个人的偏好和期待的局限扩展到更大的范围。如果所有的投资者都同意一种特别的股票比其余的股票更好，那么这种股票会迅速提价到这样一种程度以抵消掉它先前的利益。”

赛斯*卡拉曼说出了价值投资者的使命，就是找到被低估的股票。格雷厄姆分析了一种现象，当大多数人都看好某种股票的时候，股价会迅速上涨并抵消这种股票之前的利益。当市场都疯狂看好某一种股票的时候，这种股票是很难被低估的。所以有人总结出了投资的一条守则：“人多的地方不要去”。

眼下的银行股就是这样，突然大家都发现银行股很有投资价值，于是银行股就开始飞涨，仅仅几个月前，银行股还被普遍认为存在很多问题，什么呆坏账呀，息差缩小之类，其实这些问题现在依然存在，只是大多数股民却视而不见。格雷厄姆说“对一家企业的状态，只有一半是事实，而另一半却是人们的观点”，总结的是如此的精辟。

作为价值投资者应时刻牢记“人多的地方不要去”，这样才利于找到被市场低估的股票。眼下我不会购买银行股，尤其是涨幅过大的银行股，如浦发银行、兴业银行等。