全国住宅开工面积同比降幅持续缩窄，住宅销售额同比增速继续扩大：09年1-8月开工面积为6.3亿平米，同比下降5.9%；房地产固定资产投资为2.5万亿元，同比增长19.8%；住宅在建面积为20.6亿平米，同比增长12%；住宅销售面积为4.56亿平米，同比增长44.5%；住宅销售金额为2.1万亿元，同比增长74.6%；

　　中央严管土地促供给总量及结构调整：月初国土资源部发布通知，要求加快城市建设用地审批和土地征收实施，督促各地加快征地实施工作进度，确保已批准的城市建设用地能够及时形成供地条件，保障扩内需，保增长，调结构用地的供应；促进批而未征、征而未供、供而未用、用而未尽土地的处理；严肃查处违反土地管理法律法规新建“小产权房”和高尔夫球场项目用地；地方政府出台政策偏中性；

　　“金九”未现，重点城市成交以跌为主：杭州成交继续上升，上海，深圳和天津继续缩量，而北京和广州与上月基本持平；

　　重点公司动态：万科8月实现销售面积49.5万平米，同比增长4.5%，环比下降15.1%；销售金额48.2亿元，同比增长18.3%，环比下降5.86%；保利地产(25.15,1.01,4.18%)8月实现签约面积为41.8万平米，实现销售金额为34.6亿元，同比分别增长124%和187%，环比分别下降7.3%和增长1.4%；金地集团(13.62,0.75,5.83%)8月实现销售面积为16.7万平米，同比增长64.1%，环比下降13.9%；实现销售金额为21.3亿元，同比增长87.5%，环比下降14.2%；

　　行业分析：土地供应不足、地价上升的趋势短期内难以改变；各大城市可售新房的短缺在明年6月份都处于偏紧状态，受其影响重点城市新房成交不会有大的起色。因此，目前的缩量与07年的缩量有根本的不同：07年在社会资金紧缩的情况下，缩量必然导致房价的下跌；目前的缩量充其量只是降低了房价上涨的速度，而不会改变房价上涨的趋势。我们预期未来地价将持续数年上涨，地王仍将持续涌现；

　　投资建议：考虑到目前已经投放的巨额信贷以及房价平稳上涨，我们将龙头公司估值区间上调为3-4倍PB。我们建议投资者关注：关注REITS带来的机会，如世茂股份(14.62,0.57,4.06%)、金融街(11.80,0.57,5.08%)；未来继续有望保持高增长的公司，如金融街、万科A(10.96,0.54,5.18%)、招商地产(26.00,1.00,4.00%)、金地集团；有持续房地产项目注入预期的公司，如渝开发(12.39,0.58,4.91%)；另外我们长期看好世联地产(36.99,2.07,5.93%)。

一路发证券书店（正版证券图书、股票教学光盘VCD）

【上上屋】淘宝女鞋第一店【正常营业】

中国第一床品品牌：九洲鹿！争创世界第一床品品牌

浪莎袜子，浪莎内衣，浪莎内裤，浪莎毛巾

冲三皇冠水晶大卖场：建华珠宝网络超市*特价超市(1元包邮)

杭州商盟>风雨同声户外商城目标直指五皇冠...活动进行中

新疆美味特产店—7天无条件退货诚信食品店铺 品质纯正 追求卓越

〓深港商盟〓新势力C2C旗舰店-2皇冠批发钛项圈 蓝牙话筒