【书名】碰撞：世界金融新版图
【原名】When Markets Collide: Investment Strategies for the Age of Global Economic Change
【书号】978-7-111-25433-1
【作者】穆罕默德·埃尔埃利安  著
【定价】38.00

 

◆内容简介
◆ 荣获《金融时报》高盛2008年度最佳商业图书大奖摩根大通向全球客户推荐的唯一商业必读书！
◆ 《纽约时报》、《华尔街日报》、《今日美国》商业图书排行榜第1名！
◆ 亚马逊网上书店金融投资类图书排行榜第1名！
◆ 格林斯潘、债券之王、诺贝尔经济学奖得主、以色列央行行长、高盛董事长  推荐阅读
◆ 摩根大通向全球客户推荐的十本必读书之一！

 

本书适时对全球经济和金融体系所发生的基础性改变提出了警告，号召投资者避免因为误读重要信号而沦为牺牲者。书中收录了近年来的重要事件，包括次贷危机。作者在书中谈到了他对未来经济和金融的预测，解读了重要信号，对于发展中国家和市场有精辟的简介，希望为投资者和决策者提供全球经济动荡时期的投资策略，避免牺牲，抓住机会。目前整个世界都处于变化中，人们对于预测和展望都比较关注。

三个比喻：
·全球经济好比是一架以美国消费为能量引擎的飞机，如今，主发动机能量快耗完了，但是，多个如中国、印度、巴西、俄罗斯这样的小发动机开始工作，所以世界经济不会崩溃，而是由大发动机引擎向多个小发动机引擎转变。
   ·目前的金融和经济状况，就好比家里的一条管道，平时看起来很好，只是偶尔看起来很破，但如果它有一天真的破裂了，要修好就比较麻烦。
·选择投资组合如同购买比萨饼，来了很多游客之后，大家基本上订购的都是很类似的比萨饼。因此我们应该改变一下，订购一个含有面食和蔬菜的大比萨。
特别注明：
昨日市场和成熟市场指美国、欧洲、日本等。
明日市场和新兴市场指中国、印度、巴西、俄罗斯等。
◆作者简介
穆罕默德·埃尔埃利安（Mohamed El-Erian）
l 全球最大债券基金公司太平洋投资管理公司(PIMCO)联席执行长，太平洋投资管理公司掌管着8000亿美元的资产。El-Erian是全球金融界最受尊敬的人之一，在华尔街的大投资家中，很少有人拥有他这样的背景和影响力。他曾为哈佛大学的359亿捐赠基金进行了两年成功的管理工作。他尤其擅长对新兴市场的考察。

 

◆名家点评
“穆罕默德·埃尔埃利安是世界上最有才华、最为成功的风险管理实践者之一。在这本书中，他将一个学者对高级风险分析的洞见与一个资产组合经理对真实世界经济运行的把握结合在一起。对于希望理解当代投资世界的人来说，这本书非读不可。”                            
——艾伦·格林斯潘
“投资者过去满足于弄清楚美国的情况，然后或许是欧洲和日本的情况。穆罕默德·埃尔埃利安向你阐明，为何这几个构造性经济大陆正让位于新兴世界。本书充满才华横溢的阐述，且易于理解——令人信服地阐释了正在变化中的全球经济。”
——债券之王比尔·格罗斯太平洋投资管理公司执行董事、创始人、首席投资官
“对于力求理解目前正运作其中的金融环境，以及未来若干年不得不应对的全球经济和金融市场重大趋势的政策制定者，穆罕默德·埃尔埃利安的书是引人入胜而富有启发的读物。”              
 ——以色列央行行长斯坦利·费西尔
“穆罕默德·埃尔埃利安为全球金融危机的来龙去脉提供了无价的内容，在方式上可谓极易接受、令人信服。”
——高盛董事长兼CEO劳埃德·布兰克费恩  
“本书将现代金融世界与宏观经济学结合在了一起。它对如今的金融乱局在诊断上既明晰又有预见性，并且为前行的道路进行了重要的指引。”       
——《金融时报》编辑莱昂内尔•巴贝尔

 

◆国外评论
关于2007年爆发的次贷危机，世界最大的债券基金经理埃尔艾利安和著名的金融大鳄索罗斯都有话要说，巧的是，两个人不约而同地道出：这是世界经济的转折点。如果此前的全球经济主要由美国驱动，那么这场危机将使过去那些成熟的市场纷纷倒下，如美国、欧洲、日本，而取而代之驱动全球经济的将是那些新兴市场。
面对这样的“市场碰撞”时刻，索罗斯用自己的理论建构了一个“金融市场新范式”，因为这场危机已经证明了他的理论的正确性，就连白宫乃至整个欧洲都不得不附耳聆听。毕竟，虽然索罗斯是一个有争议的哲学家，但却是一个成功的预言家，当索罗斯说“狼来了”的时候，狼就真的来了。因此关于次贷及其到现在对全球经济的波及和影响，我们一定要听听索罗斯会说些什么——《索罗斯带你走出金融危机》！
而在掌管8000亿美元的太平洋投资管理公司联席执行长埃尔艾利安看来，既然全球经济并不会因此崩溃，只是会产生一系列调整，那么投资者就要学会把握机会了。只是这次的机会需要解读很多重要的信号：我们会进入通胀还是滞涨？是高增长高通胀、低增长低通胀还是低增长高通胀？这一次全球财富的转移，债务国正变成债权国，投资者的组合也许该更中立和多样化；如果把握不准，晚进场比早进场要更好。无论如何，这次的“市场碰撞”，撞出的绝不是噪音，而是巨变的信号，从此，全球经济、金融和投资都将转向。这也就是《碰撞：世界金融新版图》攀上《纽约时报》、《华尔街日报》、亚马逊、《今日美国》等各大图书排行榜榜首的原因。还有，如果你看到摩根大通的全球客户们都在手捧着《碰撞：世界金融新版图》这本书，请不要奇怪，因为这是摩根今年夏天唯一推荐给大家的商业图书。

 

本书解释了投资的最好策略，El-Erian先生提供了极其详细的建议。
——《纽约时报》
作者多次提到对于发展中国家和市场的精辟见解。
——《巴伦周刊》
作者为意在全球经济动荡时期获得收益的投资者提供了一本非常宝贵的指导手册。他感受到了世界经济的动荡，了解其发展趋势，如购买比萨饼一样来选择投资组合。
——彭勃新闻社
基金经理认为全球投资正在转向。
——路透社
次贷危机时代，如何生存。
——《金融时报》

 

◆目  录
前  言
引言  在噪音中发现信号
巨变：具有内在棘手性
    噪音关系重大之时
    近期一些非一致现象
    错过信号
    新的长期现实
    产生于新现实的管道设施问题
    理解新现实的思考框架
第1章  异象、谜题和疑团
   全球收支失衡与发展中经济体的作用
   利率谜题
   最具流动性市场的疑团  
第2章  传统资源何以辜负了我们的期望
   国际货币基金组织面临的挑战
   波动性之谜
   风险性质和触染性质在发生变化
   账本底线

 

第3章  区分重要者与非重要者
    一个简单的思考框架
   怀疑态度可以理解
   分解噪声
   变化很难，诚不足怪
多重均衡  
第4章  理解新目的地
   全球经济增长新引擎
   世界贸易动态在变化
   贸易平衡在转变
   由去通胀尾风转为通胀顶头风
沿着资产配置曲线上行
四阶段国际储备管理过程
    变化中的技术概貌
    账本底线
第5章  展望旅途前景
   做出调整以适应变化
   私营部门：调整更快但远非均匀和顺畅
   国家政府：反应更慢，且具有潜在干扰性
   多边机构：调整的自由度最小
   历史遗留下的负担
   账本底线
第6章  从全球经济和金融巨变中获益：
投资者行动计划
   资产配置
   哈佛管理公司
   一个前瞻性限制条件
第7章  国家政策制定者和多边金融机构
行动计划
理解新的金融概貌
处理资本流入问题
   管理国家财富
   处理大量国家债务
   实施货币政策
   收入不平等与社会政策
   多边机构行动计划
   小结
第8章  改善风险管理
   回顾不对称的风险立场
   道德风险辩论
   克服自然犹豫
   阿根廷的例子
   超越传统的委托-代理问题
叠加策略
尾部保险
逐级加量问题与断路器
来自哈佛管理公司的智慧
第9章  结束语
   重要且紧迫
   不重要但紧迫
   重要但不紧迫
   公共利益
   致 谢