首批准备创业板上市的公司，IPO发行市盈率均在50倍上下，我感觉作为IPO发行市盈率，偏高，给后市留有的空间，不大，反而突出了风险。

其实，作为创业板上市企业，普遍有高风险和高成长性相伴的特点，不少企业业务和产品比较单一，客户高度集中，有些企业虽然在细分市场上市场占有率第一，但是该细分市场本身规模偏小，属于“NICHE”市场。

另外，极少有几家招股公司有管理层期权，管理层稳定都是个问题。

在美国纳市上市发行市盈率，大概在20-25倍，在香港上市大概在15-20倍，在创业板上市在50倍左右，有点悬，有点玄，有点旋！

                                                2009-10-12