买“马”容易，养“马”不易

——写在四川民企收购“悍马”之际

    我的一位VC大腕朋友，当年投资汉理介绍的分众项目，之后为了犒赏自己，从美国买了辆“悍马”回国，一片风光。在欧美，一“马”（Hummer）、一“虎”（Land Rover）、一“豹”（Jaguar）都是充满“野性”的轿车。

美国通用汽车进入美国破产法第十一章的破产重组，欲变卖其资产，其中之一就是出售悍马品牌及其相关业务、运营。殊不知，昨天消息报道，一家名不经传的四川民企——四川腾中重工——已和GM草签收购备忘录，买“马”即将成功。

“悍马”以耗油大、马力大而著称，近几年因油价节节高升，其美国销量一直在走下坡路。腾中收购，买“马”容易，养“马”实属不易，主要原因有三：

（1）听说“悍马”身价已从去年初的5亿美元，跌至经济危机后的一亿美元左右，加上分期付款，收购资金量并不像想象的那么大；

（2）但是，“养马”不易。首先，要全盘承接“悍马”在美国的3千人员工和运营；接着，如何整合美国团队，需要资金 + 运营智慧。

（3）“悍马”耗油过大，如何从技术上改变需要相当大的研发投入，之后腾中欲把生产线迁回国内，生产国产“悍马”，任重道远！

国内车企，曾经在降“龙”过程（收购韩国双龙汽车）中跌过筋斗。此次，四川民企敢于擒“马”，勇气可嘉。但是，要做好充分的思想准备，买马容易，养马不易。

                                                                               2009.6.4