不畏浮云遮望眼洗尽铅华始见金_Future

不畏浮云遮望眼洗尽铅华始见金(2008-03-11 12:14:51)

这是选择中国平安股吧里的一篇文章,在此表示对作者的感谢.选择此文章的原因是因为此文章有自己的思想.在中国就是缺少有思想的人.

-------七月飞雪十月飞刀.

<转载东方财富股吧>

请看！！
我想：评价一个人首要的是公正、客观，这样才能受到尊敬，对于一家上市公司的评价也应如此，写文章发表意见的，只能站在公正、客观的角度去评价，这样的文章才能更久远！如果我们主观臆断，以讹传讹，有背于事实，并不利于投资的判断与把握。

中国平安的巨额融资计划被称为压垮大盘的最后一棵稻草，平安的高圈钱计划无疑有很坏的传染性，高价融资我想对于平安高层无可厚非，因为平安是一个企业，企业的目标只是公司价值最大化，平安只是在错误的时间，错误的地点，公布的一项有背市场意愿的决定，平安的融资只是成为大盘下跌的导火线而已,并非大盘下跌的主要原因。目前网上的大部分有关平安的文章有失偏颇，容易误导中小投资者。

我关注中国平安始于2002左右，当时中央二台的对话节目，介绍了中国平安的海外军团，汤美娟、张子欣、迈尔等等，世界级的管理精英齐聚平安，让我惊异，

汤美娟是原五大会计事物所之一的安达信的世界合伙人
张子欣是世界著名咨询机构麦肯锡亚洲区合伙人
迈尔是世界级的精算师等等

一个年轻的中国企业，为何引来如此的国际化人才，中国平安纳入我的研究范围，以后我搜集了不少平安的资料，并时刻关注平安的发展。本来想不再写平安的任何文章，在这个时候客观评论平安的文章无疑会得到口诛笔伐，但我觉得，客观、公正的评价，对于仍坚守平安的小投资者无疑有意义的。

质疑之一：平安是英资的企业吗？，看一个企业属于谁，必须看它的发展史，看它的股权结构，看它的服务区域，看它的纳税地。

花旗的第一大股东是阿拉伯主权基金，能说花旗是阿拉伯的吗
汇丰的第一大股东巴克莱持有不到5%的股权
国开行是巴克莱的大股东

能说国开行控制汇丰吗？汇丰是通过高价进入平安，成为平安的第一大股东的，02年平安向汇丰增发2.47亿股票，每股增发价格20元，这个价格高的是出乎所有人的意料的，都认为汇丰疯了，2002年是所有人看淡中国金融业的时候，认为中国加入世贸组织后，金融业会被冲跨，金融股变得一钱不值。大家可以看看中信证券的历史走势，2002年以每股4.5元的价格发行，2003年1月6日首日开盘收在5元，平安如果当时国内上市就值这个价格。哪个年代是中国贱卖金融股的年代，平安敢于以20元的高价向汇丰增发，汇丰敢用50亿的资金接盘，我觉得汇丰眼光老道，虽有不利于平安对赌协议，更惊叹于平安驾驭资本的能力。平安所做的一切只是体现股东利益最大化，如果平安当时要在中国股市筹50 亿，按当时的发行价格，需要发行超过10亿股份，而定向发行2.47亿股就搞定了，以最小的股本，最高的价格发行，对原始股东是最有利的。平安的马明哲无疑是一个最精明的商人，最明白资本游戏的规则，我们只有赞叹的份了。借助汇丰的大股东地位，，以10.33元的价格在香港成功发行上市，凭借雄厚的资本实力，平安得以迅速崛起，大摩与高盛做为平安的风险投资者，急于套现股权，汇丰又以高于当时市场价格14元左右购买了此部分股权，从而拥有19.90%的平安股权。汇丰之所以成为平安的第一大股东,只是钻了当时保险法的漏洞（单一股东不能超过保险公司股权的10%）,平安没有一点贱买股权，主动投怀的行为。一个公司属于谁，关键看它的服务地域、历史渊源、股东构成，目前汇丰16%的股权比例，不足于控制平安，65%的股份为内资股，说平安是英资企业纯属主观臆断。如果用民族主义来阻止平安的增发，我想还是去砸满街跑的日本车比较好些。

质疑之二：中国平安是马明哲个人的企业，主要是因为平安股东宝华集团的刘方，源信行郑君源的背景无人知晓，说马是中国首富,更有人说马明哲把平安股权卖给太子了。我想如果平安是马个人的企业,平安就不会有今天的成就。大家看看招股说明书的平安历次股权变化就会知道平安股权转让的演绎之道，招商局在 2002年将其持有的股权全部转让出去，接盘人是宝华、源信行、上海银峰，招商局为平安的最早发起人股东，马明哲能否决定此部分股权的转让，我觉得可能性极低，招商局共转让平安股份3.76亿股，中远转让2.44股（都为10送10转增前），国有资本在2002年退出，但2003年末深圳市仍有平安超过20%的股份，深圳投资公司又将1.76亿股在深圳产权交易所挂牌，5亿元卖给了深圳的林立，我想可能是当时保险法规定：单一股东不超过保险10%的股权硬性规定，是招商局与中远放弃平安的最根本原因，是国有资本无法控股平安的重要因素，其他原因无从考究。马拥有平安的股权不过1600万股,共有 18969名平安员工持有平安超过8亿股的股权,比起一些中国股市上众多MBO的上市公司,平安的员工无疑是幸运多了.

质疑之三：平安巨额融资为汇丰次级贷损失买单，汇丰只是平安的战略性股东，在董事会无决策权，平安有8亿股的内部职工股，深圳市超过10%的股权，有虎视眈眈的象深圳立业、恒德贸易、源信行等新兴投资者，有65%的内资股，汇丰能玩转平安吗？成为汇丰的傀儡吗？能成为汇丰的提款机吗？我觉得不太可能。

质疑四：平安增发将不会被通过，我想一个企业的重大决定是一般人无法改变的，未来通过的可能性很大，只是筹资数量、方式、金额的变化，1200亿通不过，400亿有可能吧，但平安的战略决定不会轻易放弃，多点筹资将是未来投资的方向，平安的收购计划照样进行。a股非公开发行一些，向战略投资者定向增发一些，向公司员工定向增发一部分，在香港市场筹资一部分，2007年的董事会曾有在香港发行5亿h股的决议；抛一部分a股，采用股权吸收合并一些。但最好是非公开发行，只有这样，高位持有平安的股东解套才能更快些！股市应该是资源配置的场所，应鼓励社会的资金向优势企业集中，这样才能集中资金实力，真正做大做强有竞争力的世界级大企业，在发达国家的股票市场，每个企业都有提出融资的权力，关键是否能发行出去，你必须让别人相信你的能力，让别人买你的股份，而中国股市真正的市场化，还需要好长的路要走。

平安融资引起的风潮说明国人的投资意识还有很长的路要走，如果看不好平安的增发，可以不去参与，让市场去决定发行的成败。仅仅二十年，南方的小渔村蛇口,成就了一个中国著名的金融集团，目前市值超过5000亿，是中国最大的非国有企业,平安无疑是最成功的企业之一，而目前深陷融资门困境的中国平安无疑是20年所遭受诸多困境的一个小坎而已,洗尽铅华始见金,浮云遮不住太阳,一切终将过去.一个公司的决定可能有背于常人的判断，我想，冷静下来，可以投反对票，发表不同的声音，辱骂不是解决问题的办法,功过是非如何去评价，历史的发展会证明一切！

已投稿到：