年线关口A股的破与立

    还有半个月就要过年了，老话讲叫年关难过，我们A股市场现在也面临着这样的艰难。上周五轻松跌破年线，今天又到了年线关口，勉强收到2700点，市场将如何选择方向？新股破发潮背后又蕴藏着怎样的资金新动向？

A股要玩不破不立？

    正值三九寒冬，A股近期的表现也是冷的刺骨，上周五跌穿年线后，周日又传上来上调准备金率的消息。年线都要跌穿了，半年线也岌岌可危，谈不破不立，是不是有点自我安慰的嫌疑？花荣认为目前走势还算是比较正常，前段时间有了一段时间的调整，根据利空消息，银行地产下跌是一个技术性向下的选择，下跌的空间还是有；景东认为现在的市场跌的有点不正常，有的地方跌的多了，有的地方跌的似乎少了。主板跌的过了，几乎快赶上股灾跌的时候了，创业板跌的有少了，现在看起来主板是绑架式的下跌，创业板中小板的股票跌的空间还很大。

场外资金为何不愿进A股？

    上周公布的各项金融数据透露出三个信息：第一，目前中国市场很有钱。2010年末居民储蓄80.33万亿，同比增长16.31%；其他存款49.99万亿，同比增长15.81%，总计存款高达80.3万亿。第二，货币贬值速度很快。按照今后5年M2增16%的速度，若现在有100万元，第二年相当于变成了84万，第五年变成了49.79万，这意味着货币不投资，5年就相当于打对折。第三，人民币升值加快。照理，这三个因素将促进场外资金急剧想股市流动，像美国那样推动股市不断大幅上涨。但结果是，上周沪深股市走势疲软，成交量一再萎缩到1500亿元左右，场外绝为什么不愿进股市呢？景东认为其主要原因还是市场的不确定性导致的。比如房价虽然经历了多次严厉的调控，但是房价上涨的趋势还是不能改变，人们还是偏向于将钱投资到比较能够看的清楚的地方。花荣表示他现在是空仓，在现在抑制通胀的大背景下，和1994年的行情很像，人们还是很担心。

周四再临敏感时间之窗

    本周四2010年度和去年12月份两月份的重磅数据又将联袂出炉，数据出来之后，短期的方向将会逐渐明朗吗？景东表示他最关注的还是12月份的CPI数据，人们现在最担心的是在上调一次准备金率之后马上又要来一次加息，这样谁都承受不了，他个人认为能够低一点，这样在春节前加息的可能性就比较小。

新股破发潮背后的玄机

    上周主办的华锐风电和创业板的秀强股份两只新股“联袂”在上市首日破发。A股市场似乎到了20年历史上最严重、最密集的“新股破发期”。12月24日以来，上市的24只新股三成破发。对于这个现象，经常打新股的花荣认为，最近的发行机制不太一样，一个是市盈率普遍比较高，而且是刚刚开始破发，此外最近新股的发行制度很多投资者还不是很了解，网下申购的方式又增加了新的方式，私募信托，包括一些券商推荐的私人大户、民营机构也可以申购，申购新股的热情短期内不会消退。机会只有在市盈率慢慢下降，新股发行不出去的时候才能出来。