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创业板块高PE就是一定会下跌吗?

2014-06-27 10:31:28评论 大盘 财经 股票

现在创业指数又近1400点压力区域。PE=56又到高位区域。从目前世界主要资本市场对比来看,中国创业板市场已成为全球同类PE最贵的市场,创业板在中国资本市场上短短4年多时间,其表现的强势不仅让国内投资者震惊,同时也让国际投行大跌眼镜。随着未来创业板新股不断推出,创业板的PE估值继续走高可能是常态。高PE就一定下跌吗?这个还真的不一定!

      股票投资学显示,影响股价的因素有许多,有两个重要影响因素,一个是由于供给因素,一个则是由于其价值。如果从供给因素来看,停发新股造成其上市空断后,如今创业板新股IPO开闸但是限量发行(100家),由于交易机制与利益机制,导致其新股票炒作继续。从创业板目前本身总盘子来看,实际上流通市值为1万亿元左右,还不入一个中石油的流通上市值大(1.2万亿)。这就不能理解创业板市场个表现较好了的原因了,主力资金在市场投资与投机机构寻找波动性机会,自然去寻找创业板中的个股了。但随着炒作的推升创业板块PE,难道内在价值参考因素失效了?。我认为趋势才是关键。PE仅仅是参考!

技术面解读:

我们看看创业历史的高低数据与走势变化。

 时间                      PE值     指数点位   一周后走势 一个月后走势
2010年6月17日    PE=74.04  1122点       下跌           下跌
2010年12月21日  PE=75      1239点        下跌          下跌
2011年8月29日    PE=48.73   954点        下跌         下跌
2012年1月19日    PE=30.90   632.80点    上涨          下跌
2012年3月13日    PE=38.92  792点          下跌          下跌
2012年12月4日    PE=27.22  585.44点     上涨          上涨  (转势)
2013年3月6日      PE=39.79  902点          下跌           上涨
2013年5月27日    PE=45.65  1089点        下跌          上涨
2013年10月10日  PE=53.58  1378.15点   下跌        盘整后继续上涨
2013年12月6日    PE=49.29  1206.78点   上涨           上涨
2014年2月25日    PE=58.84  1571点        下跌            下跌
2014年5月19日    PE=48.93  1228.37点   上涨           上涨
2014年6月26日    PE=56.02   1386.27点      ?             

从上面数据看创业板的PE的最高数值在75,而最点PE在27。可是在2012年PE=30-38被时,虽然短期上涨但是一个月后仍然下跌。而在2013年49-53虽然短期下跌,但是一个月后仍然上。

基本面解读:

股票相比债券是一种风险投资,更令人放心投入的原因是股票的成长性。市值小的公司又手持巨额现金,当然存在更大的成长性机会,市场占有率也不会成为天花板,这些都是绝对的成长性优势。复利效应是可怕的,能持续的高增长当然必须给予高的估值。例如今年最大涨幅的股票300134,300010,
大富科技300134 上涨前的PE=-29.81,上涨了160%以后的今天PE=33倍
立思辰300010 上涨前的PE=64.05,上涨了111%以后的的今天PE=104倍

今天创历史新高的300235方直科技。上涨前的PE=58.91,上涨了100%以后的的今天PE=126倍。因此如果简单按低PE选择股票,一定买不到大牛成长股票!

行为学解读:

从金融行为学上看,市值股本规模小的公司容易被炒作与操纵,这就容易使得创业板公司的PE溢价。特别是一些成长行业中的小公司,如果行业增速比较高,那么个股的未来成长性就很好。成长性越高PE溢价的就越厉害。因此买成长股票不要仅仅看PE,关键还要看业绩增速的高低。业绩增速越高PE就越高。市场中投机的力量是非理性的即在上涨趋势时可能把PE推高到一个不可以理喻的高位,但是下跌趋势中又可能推至很低的数值。

目前开创业板块市场宽度指标在高位附近盘整。而且目前几乎所有证券商都在唱多数。这样的情况下短期波动可能加剧。我们控制不了行情的走势,但是我们可以控制风险!创业板块短期PE又在高位。而且即技术指标进入超买区域。你认为应该干什么呢?

是大胆买入?还是控制风险不追?我一直认为错过的不是你的财。亏损的一定是你的钱!

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