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郑重看股:白酒再狂欢茅台大涨近6%王者归来还是回光返照?

2021-04-02 17:50:13评论 股票

郑重/文

郑重看股:白酒再狂欢茅台大涨近6%王者归来还是回光返照?


白酒大涨!

清明小长假前最后一个交易日,白酒(GN0700182)指数大涨5.13%,酒鬼酒盘后一直涨停,ST舍得涨停,山西汾酒大涨7.41%,股王贵州茅台更是大涨5.75%,股价冲到了2162.00元/股。

白酒股要“王者归来”?

今天的强势上涨,市场普遍认为与酒鬼酒的业绩预告有关。昨日(4月1日)酒鬼酒发布晚间公告,称“公司预计一季度净利润为2.5亿-2.7亿元,同比增长160.22%-181.04%。业绩上升主要系销售收入增长所致,预计营业收入较上年同期增长190%左右。”

一季报业绩预增近2倍,且净利是去年全年的1/2二,这的确大大超乎了许多投资者的预期。

根据酒鬼酒此前预告,2020年全年的业绩为净利润4.55亿-4.95亿元,增长幅度高达51.92%-65.28%。

业绩增长超预期,似乎是对近期质疑白酒高估值的回应。这段时间,券商几乎一致的声音是,白酒股调整已经到位,已进入抄底布局良机。券商龙头中信证券不仅继续维持此前给予贵州茅台3000元/股的目标价,而且表示白酒板块基本面强势,短期市场波动带来布局机会。

值得注意的是,此前连续两年大涨的白酒股,引领了A股的“抱团”风潮,“茅指数”已有很长一段时间影响市场。同时带来的问题是指数虚高,以贵州茅台为首的“各种茅”一涨,个股基本是普跌,以至于很长一段时间市场处于赚了指数不赚钱的行情。

市场不会长期偏离轨道,尤其是在价值投资逐步被市场认可的环境下,市场会自动纠偏,春节后的这波抱团股大幅度回调,实际上就是杀估值,让市场回归价值轨道。

那么,白酒股是不是已经调整到位“王者归来”了呢?

我们先从估值来看。以酒鬼酒为例,52周内股价最低到了27.77元/股,最高到了232.18元/股,这涨幅是不是“妖”?!再看市盈率,今天收于173.86元/股,总市值564.92亿元,静态市盈率高达188.62倍。这么高的估值,郑重是不敢拿的。有一个数据是,今日酒鬼酒全面成交7.42亿元,两机构席位合计卖出4199万元。另外,近20日北向资金净卖出6.21亿元,但主力资金净买入多达11.47亿元(莫非机构又要重新抱团?)。

再看贵州茅台。

贵州茅台2020年的业绩看上去不错,略高于市场预期,而且推出了历史上最高的分红。不过,这一分红还是被投资者吐槽了。

谁也不会否认贵州茅台是一家能赚钱的公司,而且是能赚大钱的公司,但它的问题是,这几年的增速明显放缓了,想加快很难。

除了增速,市场对于贵州茅台始终是处于“排斥”态度的,美股市值最大的公司基本都是科技公司,但A股靠前的却是白酒公司,一个国家不能靠喝酒向前发展,哪怕你是“酱香科技”也不行。

贵州茅台目前的市盈率是58.16倍,反观苹果,市盈率只有21.58倍。两个市场或有差别,但这么大的差别就不是正常的了。

在郑重看来,市场化的核心就是价值投资,或许因为资金或其它因素会推高股价,但最终会回归本位。而一个健康的市场,一个让投资者赚钱的市场,需要的就是价值回归。

所以,对于本轮调整,郑重更想看到的是,一步到位。

因为,不破不立。


【我是郑重,江湖人称光头帮主,一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好,所有提示仅供参考,不构成投资建议。炒股有风险,入市需谨慎。】

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