待到秋来九月八，我花开后百花杀。湘毅以此来形容中石油的抢购潮，不无道理。

本来可供机构选择的国内A股市场优质标的的上市公司一直稀缺，好容易盼来了红筹天王－－中石油，还是人家巴菲特老人家一个外国人发现后，才引得众多目光的关注。这让湘毅想到一个故事。本来一群人正在天堂安度幸福时光，突然有一天来了个新人，为得到一只座椅，他编出一个美丽的谎言，冲大家说：地狱里发现石油了。于是，这帮石油大亨们一股脑地蜂拥至地狱抢石油去了。剩下这位新人，独自一人安坐在天堂的座椅里。等了很长时间，这位新人久久没有听到他们的音讯，于是他心里嘀咕道：地狱里是不是真的有石油了？不然，他们怎么还不见回来呢？想到这，他也忘记了这个自己编造的谎言，不顾一切奔向地狱。

那么，在这个人人争抢中石油的当儿，湘毅纳闷儿，中石油真的很值钱吗？望着众多机构分析人士给出的答案，湘毅也开始着手这方面的研究，结果与之大相径庭！

收集目前流行的几种说法，中石油的身价从40元至60元不等，有甚者直接开天价百元。湘毅想告诉他上述那个故事，你说出的这个价钱，到最后可能连你自己也跟着信了。这就是人性。

还是让我们本着实事求是，科学严谨的做法，帮着中石油算算账，也好让大家都不要盲目趋之吧。下面是网友小伞的一番理论，湘毅比较认同。

石油是重要资源，但总有一天会被耗尽，所以分析石油股，首先要留意公司的石油储量，用折现的方法计算出价值，不要被市盈率所误导。众所周知，影响石油股价格的主要因素是原油价格，新油田的勘探等，而现在市场分析人员以中石油市盈率计算股价的做法，的确不科学，不严谨。

大家可以在招股书，年报中，先找出中石油的石油，天然气储量，变为石油以桶计量，计算。

计算方法如下：

以招股书中的石油，天然气储量*公布的可采收率以95美元的布伦特期价，天然气期货价格每1000立方英尺（1立方米约合35立方英尺）8.5美元为指导价，40%的采收率扣除作业费用、开发成本，未来所得税等大约30%（中石油陆上要比海油的海上开采成本低很多）得出估价，然后再加上炼化零售亏损的这块产业，以及管道的资本投入通过计算，得出的中石油极限价值为：3.7320美元。也就是说将中石油的储量全部以95美元价格一次性卖掉大概就值这磨多钱将近30元人民币。

这还是比较粗邝激进的算法，若以老巴严谨保守的性格，就不难理解他老的卖空行为了！

但中石油还有另外一个价值，那就是小流通盘的畸形带来的对指数控制和最挣钱光环下投机的价值，当然这些价值在老巴眼中都为0，也是无法估值的。看来只有靠机构的想象力了！大家有兴趣也可猜想一下。

但有一点必须明白，价格过了28元就不要谈价值了，投机就是投机，而非长相守。

湘毅才疏学浅，只是就现在的热点问题，提供个分析方法给大家，学会自己计算公司价值，也希望大家能摆脱困惑。

看看前不久上市的中国神华，它现在的下跌就是中石油未来的答案，所谓价值回归，说的就是它。