去年出于对A股市场疯牛状态的调控，管理层在“5·30”的半夜紧急出台了上调印花税的措施，股市自当时最高的4335点暴跌到3404点附近，仅六天的跌幅就超过了21%；。如今，大盘更是在宏观政策的调控下，从6124的巅峰直线回落到了去年“5·30”之后的低点位置，市场上又是各类流言漫天飞，人心惶惶不可终日，一批股改增发上市和大蓝筹指标股票相继跌破发行价或接近“破发”，中国资本市场显然已然临近了危亡之际。

正是由于管理层对再融资和大小非解禁等问题上的近乎缄默的暧昧态度及应对失当，市场一天蒸发的市值就达一两万亿之多，换句话说就是人民的财产正在政策性损失，股市涨跌已经成为事关国计民生的现实。

计划经济和市场经济，从一个极端走向另一个极端，投资者用脚投票只是一时的权宜之计，市场不可能永远用“倒立”的方式来解决任何问题，目前中国股市的暴跌，不是资金不足的问题，而是市场信心丧失的结果。

其实，这种“计划”和“市场”并用的管理方式，是为世界上相当多的国家和地区所采用的。其要点有五：第一，计划是一切行为实施的前提；第二，市场是检验和完善的结果；第三，制定公平、公开、公正的基本市场规则；第四，投资者按照相关游戏规则参与过程；第五，按照法律法规维护广大投资者的基本权益。

中国投资者和那些外国投资者一样，也应被称为最伟大的投资者，因为他们在追求个人财产保值增值的同时，为中国的经济的快速发展献出了个人及其家庭的微薄之力，是中国新时代中最可爱的人。正是因为有这一群体的投资者，才使得中国的资本市场在近二十几年的时间，就完成了国外金融市场需要百年才能走完的过程。所以，如何呵护市场和保护投资者则是发展中国资本市场的重中之重和关键所在。

中国资本市场的经营体制和管理方式是基于中国经济的发展特点而形成的，资本市场在发展中出现问题也是有原因的：其一，市场建立之初，没有完全参照所谓的“国际市场惯例”执行；其二，计划经济的惯性和本位主义的思维；其三，市场规则缺失制定和监管部门走极端的管理方式。

二十多年过去，市场发生了极大的变化。随着中国资本市场发展异常迅猛，参与的投资者日益增加，当其参与管理的部门和利益集团过多时，又使日益减少的投资利润难以合理分配。于是，投机就成为了普遍现象。从积极的方面说，市场的活跃，有利于吸引更多的投资者，无论在国内的，还是国外的，都奋勇争先、趋之若骛。同时，负面的影响因素也越来越大，应该促使我们去考虑这个问题。近年来，“投机泡沫”问题始终困扰着市场和有关管理部门，虽实行调控打压但实际收效依然不尽如人意。观察发现，很多市场投资者其实以前都是走“投资之路”的，只是因为上市公司圈钱和分配收益实在不成比例的缘故，不得已才走上了“投机黑道”。这种现象目前仍在蔓延之中，如没有更加人性化、科学化的政策出台，事态恐怕还会进一步恶化。

如果一个资本市场，到了政府、监管层和投资者都深受困扰的地步，为什么不考虑去改变呢？虽然市场上对所谓的“救市”仍有褒贬，但我说，市场需要的“救市”，实际是要一个公平、公开、公正的游戏基本规则罢了。中国资本市场完善和发展的探索，仍然值得关注。如果说，“5·30”还仅仅是一次一般意义上的政策调控，那如今还在被市场期盼中的所谓政策“救市”措施，从更高层面的意义来说，则可以认为将成为今后市场各方面对于中国股市未来如何发展的某种指引和方向标。

人民财产收入水平的提高，中国资本市场的长远发展亦非难事。从这个意义上说，适时、适度地转型已经具备了条件，因此，与时俱进地重新完善市场的相关政策，也确实应该摆上了管理层的议事日程。

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