GDP每月加快约1个百分点

(这是周一发表在长江商报专栏上的文字，这里贴出来的是原稿。)

22日公布第三季度宏观经济数据之后，大家才知道中国经济基本面已经好起来了。而这些数据在我们看来，其实都是正常的。9月底10月初，我在专栏文章中即指出年底进出口数据会全面好转，指出了中国宏观经济向好的趋势。而对这个大势的判断，我在8月份写给《南风窗》的谈宏观经济的专题文章中即已指出来了。只是我们后来的研究，将这种向好的趋势，更加细致地谈出来了。

现在我们判断第四季度的宏观经济走向，个人觉得，有种简单的办法，即9月份GDP增速9%以上，10月份10%以上，11月份11%以上，12月份12%左右，明年元月份13%左右，明年2月份有可能达到14%。即平均每个月提高约1个百分点。这就是我们上期文章中所说的宏观经济在4月内迅速达到13%左右的具体化。我们基本上可以把它当做结论来看待。

之所以做出这样的判断，主要在于我们抓住了出口数据的变化。

22日公布的9月份的出口数据，已经达到1159.3亿美元了。这个数据的降幅已经只有15.02%，且已经高于去年11月份的出口数据。研究我国出口的环比数据，结合各地对民工荒的报道，我们可以推断，10月份出口数据达到1180亿美元到1200亿美元是有把握的，这样算来，10月份出口降幅会进一步缩小到10%以内，甚至达到7%以内。而出口增速每提高7.23个百分点,GDP增速就可以提高1个百分点，因此,10月份,GDP增速就会比9月份大致高出一个百分点,达到10%以上,11月份，这一数据铁定转正，我们估计达到+3%至+5%是有把握的,这又可以提高GDP一个多百分点。同样的道理,我们推断到明年2月份,GDP每月大约可以提高一个百分点。

中国对外出口增速的低谷,在今年2月份出现,为648.9亿美元,因此,到明年2月份,中国出口数据会很好看,达到20%至30%甚至更高的增长都有可能。因此，到明年2月份，出口数据对GDP的拉动作用会达到最大。换句话说，到明年2月份，如果投资数据不出现大的变化的话，GDP达到14%左右是有把握的，而且不排除更高。

明年2月份，中国社会消费的增速会开始加速。因为篇幅的限制，我们这里就不说出原因了，只说结论。因此，到明年2月份，这轮宏观经济增速的高峰就会出现。它只会出现在明年2月份或者稍后几个月。届时我估计会有经济学家要说中国宏观经济过热。大家注意这点就是了，到时看哪些经济学家说过热。笔者认为，这是一块试金石，那些到时谈过热的经济学家，我认为就是水货经济学家，就是不懂中国经济，不懂数据分析。因为这种GDP增速的表面过热，并不是源自于我们现在的数据有多么的高，而是09年元月份到2月份，我们的进出口数据因为金融危机的影响，是极其的低。那些谈过热的经济学家，只看表面数据，而不分析数据形成的原因，表明他们的经济学结论是只做表面文章，分析问题抓不住实质。以此推断，他们判断中国经济的走势，就不可能抓住主要矛盾，不可能抓住那些趋势性的东西。这样的经济学家头衔，成色是有问题的。而我的结论是，即使明年2月份GDP增速达到14%左右，我国的宏观经济也不是过热。

还要强调的一点就是，我们这种简单判断宏观经济增速的方法，只在这几个月内才比较有效。而且它仍是一种粗线条的判断，不是精确的判断。我们可以做出更为精确的判断，但那种报告读起来很枯燥，相信大家不会感兴趣。