低价股在一日游之后大量的被打回原形。咱们昨天说了,低价股本身就是相对弱势环境的选择。
从A股历史上看共出现四次市场调整而低价股逆势上涨的行情,2007年10月、2010年12月开始的低价股行情发生在牛转熊的初期,2016年10月、2020年7月开始的低价股行情发生在牛市的中途调整期。拉长时间来看,低价股获得持续超额收益的概率不大,历史上低价股跑赢同期指数的周期,通常都发生在大环境较好的背景下,属于低价股在第一波品种拉升指数之后走补涨预期、
而眼下的低价股上涨,显然并不符合这个特征。
从板块上看,昨天低价股主要集中在地产。但地产短期看还是估值修复为主,明年可能会有更大的行情,但就目前而言涨停潮没有脱离低价低位的特征,因此大幅度拉升之后的剩余空间是存疑的。
其实这一波低价股的涨停潮,大家不应该以过去的思路去分析单根涨停,而是更应该把这个涨停,看作是至少一周行情的集合——我们认为大家对于现阶段市场,尤其题材的分析,一定不要忽视量化交易的特征。
这也是A股和过去十年最大的不同。随着量化资金的深度参与,A股现在的题材特征就是短平快——任何套利空间都会被量化资金快速的填补。
反馈到盘面上,就会看到很多题材爆发一团火,然后又快速销声匿迹,这种模式看上去很矛盾,但是实际上又是特别符合当前市场资金特征的。换句话说,就是把过去一周的行情,压缩到一天内完成。
所以看上去很爆裂的走势,实际上是量化加工之后的呈现,并不是真的有多么吸引人。
从内外环境来看,临近A股收盘,土耳其基准股指开盘跌3.1%。外盘还是有风险,他们最大的风险是疫情。虽然我们说海外不论是市场还是疫情,对于A股而言影响有限。但毫无疑问,外盘呈现压力的背景下,A股不存在单边大涨的可能。所以短期还是要以稳为主。
内部政策这块,今天开始能够看到基建提速的影子了。国家发改委印发《成渝地区双城经济圈多层次轨道交通规划》的通知;到2025年,初步建成轨道上的成渝地区双城经济圈,进出川渝四向通道基本形成,形成功能清晰、布局合理的设施“一张网”,点线协调、衔接高效的枢纽“零换乘”,客货并重、联程联运的运输“一体化”。
基建相关板块的复苏是趋势,后续可以关注。
除此之外,元宇宙卷土重来,我们说过,元宇宙有机会,但我们不看好这类炒作,至少认为讲故事就讲故事,不要谈什么基本面。但元宇宙这个题材和历次高位品种面临的情况是一样的——就是资金深度参与。资金的深耕是这个板块最大的利好。
这意味着这些资金撤出前会反复的刺激炒作拉高以求出货。
消息面上,上海市委经济工作会议12月21日举行。会议指出:引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台
适时布局切入。
这成为今天元宇宙爆发的原因。但回到这个题材本身——硬件远远不足以支撑元宇宙的发展。实际上这个题材最吊诡的地方就在于,所有的大众媒体对他是一面倒的向往,所有的财经媒体是一面倒的吹捧,但所有的游戏媒体都是冷嘲热讽。为什么?因为游戏玩家是最了解元宇宙需要什么量级的硬件水平支撑的。就以目前的科技水平,远远做不到。
所以炒作可以,参与也不是不行,但是千万要摆正心态,就是去搏命的,不要跟人家谈什么合理估值业绩预期。因为都是扯淡。
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