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原油股上涨,注意一个风险

2021-09-15 16:19:51评论
石油股破天荒连续领跑,锂电池产业链再次逼空,资源股已经暗搓搓的成为市场YYDS。你很难说由此判断市场真正的人气强弱。

一方面,热门赛道确实没有马上结束,证明人气旺盛。另一方面,讲故事的七上八下,但是涨价却成为永恒的主题,这种顺周期的炒作,历来并不是进攻意愿最强的表现。更不用说,每一次出厂都带有明显护盘性质的石油股的拉升。

原油股的拉升,仍然没有脱离涨价的范畴。由于飓风“艾达”抵消了欧佩克增产计划的影响,全球石油供应紧张。IEA预计全球石油需求将增长至年底,预计2021年全球石油需求将增加520万桶/日,并将2022年全球石油需求增速预期上调8.5万桶/日。

今年上半年,因为油价的高位运行,石油企业的利润都很好看,也因此促成了难得一见的原油股行情。但我们还是强调一次。

宽泛的看,整个包括资源类在内的热门赛道,其行情确实是不会马上结束,这是我们反复强调的,但是对于锂电池这种老热点来说,这个位置毫无疑问已经进入疯狂的击鼓传花阶段了

当然,所有的疯狂都是有消息面支撑的。昨天的消息,澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第二次锂辉石精矿拍卖,本次拍卖的最终价格为2240USD/t。此前分析师普遍预期在1700-2000USD/t(CIF中国)区间。等于锂矿成交价比市场最乐观的预期价格还要高出15%,全球锂资源的供给短缺可见一斑。

这下说真的谁敢看空,但是大家要注意,就算锂电再强其实是有分化的,理矿相对弱一些,下游的终端产品也弱,主要涨的还是中游的六氟磷酸锂、PVDF(聚偏氟乙烯)以及锂电负极材料。这其实就是我们之前讲的——锂电池和半导体的炒作要以木桶效应作为选股的思路

全行业并不都是供不应求,而是最短的木板决定了装水的高度。最短缺的一两个环节,会限制整个产业的开工情况。因此,整个行业的景气,最终只会在少数关键环节集中爆发。

更形象一点,大家可以看看前几年芯片最火的时刻,实际上国内的封装却长期处于供过于求的状态中。就是这个道理。

而对于锂电之外的原油而言,主要的价格波动源于几个主要产油国的人为控制。而非真正意义上的供需关系。石油的价格拐点,可能会远比想象的来的更早,至少比锂电之类的资源品涨价会来的更早。

而对于高热板块来说,最怕的就是基本面或者更直观说,是产品价格的波动。这一点大家一定要注意。

与板块的高烈度轮动相比,指数的方向反而没什么分析价值。

维持之前给大家的判断——市场大概率在四季度要延续宽幅震荡的节奏。

但我们强烈看好2022年的大行情。这其中,不少现阶段基本面开始进入拐点的行业会成为明年的生力军。我们在接下来三个月的操作,要以强热门赛道和逢低布局的两条思路为主,两手都要抓,两手都要硬。
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