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查配资不应单纯的解读为降温

(2020-07-09 11:32:27)
严查配资这个消息是昨晚的一个大新闻,尤其对于很多经历过2015年疯熊的投资者可能会谈“查配资”色变。但我们认为本轮严查配资与2015年完全不同

当前位置查配资出于两个目的,给短期市场降温是其次,防患于未然才是核心。监管的首要任务是避免市场进入2015年那种疯狂的高点之后才骑虎难下的整治。

同时此次严查配资与2015年高位的动作有两个不同。其一是位置不同,目前是市场刚刚启动,而非牛市中末期,同样的政策影响程度是不同的。其二是这一波拉升中,机构的主动增配是增量资金的主要来源,配资并不是市场的主流资金。

因此,我们认为同样是严查配资,本次与2015年的政策影响时决不能同日而语的。同时从市场近期的政策来看,监管就不是单纯的去杠杆,而是鼓励资金通过合法渠道加杠杆。因此我们认为这是监管吸取了2015年教训之后的一次防患于未然。并不能单纯的解读为给市场降温。对于中期趋势而言更不会有大的影响。

我们还是要在最后再次强调一点,股市目前的政治地位前所未有,发动一轮牛市,尤其是长牛,不仅仅是经济环境的水到渠成,更是政策需求下的必然趋势。政府希望以一次牛市解决诸多资本市场之外的问题——这是与过去历次牛市决然不同的。

这一轮A股的上涨,跟2014-2015年不同,那一轮牛市是杠杆资金推动起来的,特别是配资,不光是散户配资,机构也配资;经过5年的去杠杆,现在杠杆资金已经极少,只剩下两融,像配资这种,不能说没有,但也只有零星的小散,机构是绝对没法大规模的配资入市的。

本轮连续暴涨,很明显是由机构资金推动的,包括外资,国内的养老金、险资等大机构,以及公募基金。

大家最近看到最多的消息就是公募相关的,爆款频出,比如昨天,进入首发期的鹏华匠心精选混合基金人气飙高,最终全天募集超1300亿元,刷新今年初陈光明旗下睿远基金创造的一天1224亿元新基金认购纪录。

这些资金,才是推动A股上涨的主力,不是配资资金。

因此短期就算有扰动,中期方向是不改的。

其实早盘的市场很好的体现了这一点——牛市的方向已经确立,不会被短期波动改变,但同时,也希望大家理性看到牛市中的波动,理性的对待追高

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