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把不坚定的资金震出场外

(2019-09-11 12:29:46)
【飞刀论市】

据外汇局9月10日消息,为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署,进一步扩大我国金融市场对外开放,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

前脚证监会召开深化改革座谈会,易主席人民日报发了文章。后脚外管局取消了qfii、rqfii限额。这里面比较重要的一点大家要明白——目前外资限额3000亿美元,实际上真正入场资金有1万亿人民币左右,也就是说还有一半左右的限额其实是没有用光的。没有用光限额的背景下就取消了限额,这件事儿细想就很有意思

尤其这件事儿要配合着四件事儿来看——

第一,是中美金融对抗之后,高层对于资本市场重要性的认知转变
第二,是国资划归社保的动作
第三,是全球降息潮来临,以及A股相对低估+中国经济增速仍然客观的全球大环境。
第四,房住不炒之后,面对流动性溢出的资金池重选问题

我们如果简单粗暴的分析,能最直接的出的结论就是——中国正在酝酿一轮大牛市,并且希望通过牛市来切实的解决很多经济所面临的问题、难题,比如社保缺口,比如地产之后的通胀问题。但牛市需要钱。取消限额的信号只意味着一件事儿——高层已经开始为全球性宽松带来的巨量流动性红利未雨绸缪。并且这一轮牛市,很可能是要让外资来抬轿的。

另外几个侧面来看,金融开放的意义也值得期待。全面开放既是我们加入WTO之后的金融开放承诺。又能够切实的稳定市场的板块偏好和估值。如果最终以改革为驱动的长牛能够形成,那么毫无疑问借此提升人民币资产的国际化和认可度,也是搂草打兔子的事

眼下外资占A股比例3.8%,像日本和韩国,外资占比20%-30%,去年,上交所就豪言,未来3年外资持有A股提升到10%,以A股57万亿市值算,外资要持有5-6万亿,是现在的6倍。后续我们还有险资、有储蓄、有社保、有养老金、有职业年金。这里面哪怕有10%进入市场。那就是牛市啊,不用怀疑。

【热点聚焦】

和这两天给大家的节奏差不多,还是继续洗盘。这一次洗盘的主角是酿酒消费。酿酒消费到头了吗?刚刚开放了外资限额,消费就崩了?五粮液跌了5个点,白酒玩完了?

我觉得问这个问题的朋友自己问自己一句——消费的核心逻辑是什么?

或者 ,近期市场的核心逻辑是什么?

其实我们这几天花了大篇幅反复给大家讲,四个字——核心资产。六个字——核心资产溢价。这个逻辑是消费白马的逻辑,也是目前科技股的逻辑。这个逻辑的深层是市场投资者结构的变化。这种变化源于外资进场+国内大资金机构的进场。

那么问题来了。这种进场的状态变了吗?既然没变,那么核心资产溢价的逻辑走完了吗?恐怕也没有。

因此,白酒的调整我们认为是短期行为,后续最差的情况是高位宽幅震荡,但就此结束开始单边下跌的概率极低。短线资金流出消费,有调仓需求也有洗盘需求。这个位置实际上是有利于科技的新兴核心资产走出趋势的。

所以主线反正是没有变,就继续看就行了。

唯一注意一点,就是目前的成交。早盘两市成交接近4000亿,全天估计不到7000亿,单看沪指跟昨天差不多。就这个量能,想强拉券商,是有点白日做梦的的,除非券商涨停潮,带动资金疯狂涌入,不过这也是小概率事件没什么分析价值。券商要涨但是是要稳稳的涨。

【收盘总结】

总的来说,市场目前还是洗盘。

我们还是昨天的观点,炽阳浪初期的洗盘很珍贵,大家要珍惜起来。

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