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超跌反弹很难改变弱势震荡特征
(2017-05-24 11:58:49)周三市场走出惯性低开。对比周一周二开始的个股层面的集中杀跌，这种惯性下杀是比较正常的。只不过早盘留下的跳空缺口比较让人在意。这个位置如果真的留下一个跳空的中阴线，那么对于盘面的资金信心，打击会是比较致命的。也因此，临近收盘，指数发力直接搞定了跳空缺口的问题。
早盘市场称得上是权重股的补跌，这是昨天沪深300硬挺之后的一种后坐力，应该说是比较正常的。这个位置，大家反而应该特别当心权重之外，个股的股权质押地雷的问题。近期很多品种盘中会突然出现闪崩。这里面，除了公司基本面可能出现的黑天鹅之外，更重要的一个问题，就是个股股权质押的风险预期。
作为常规融资手段，股权质押经常被上市公司大股东所使用，以换取质押股份市值3成至5成的融资。我们通过数据统计发现，自4月以来，已经有超过500家上市公司发布了股权质押公告，其中，有108家来自2016年以后上市的次新股，这些次新股有的甚至因股价暴跌被公司股东“补充质押”，以抵御平仓风险。
我们根据两市公告统计得知，今年5月份以来，两市有89份涉及重要股东以“补充质押股份”为关键词的公告发布，涉及64家上市公司。
截止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模接近3000亿(只包含2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%)。仍在警戒线以上，但是距离警戒线不到1元钱的市值规模高达3500亿左右。这其实真真的是给监管部门除了一个难题——国家队是否还可以维持僵化的护盘手法过活，这是一个问题。指数是个遮羞布，但是人不可以只有遮羞布。有条件的话，哪怕是穿条底裤也是好的。
回到盘面上，昨天和大家说，再跌就是超跌反弹区间，早盘印证了我们的观点。但是这个位置的反弹我不建议大家去追。很多朋友说双底会不会有，但是目前看，我更倾向于这是一个反复的宽幅磨底的过程。这个位置一定是逢跌小仓位分批买，反弹就不要追了。反弹第一步是降低仓位，获利了结。千万不要看到上涨就兴奋。
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