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潮水即将退去，抱紧穿着泳裤的标的
(2016-08-24 12:14:41)周三早盘市场还是在继续延续盘整——分化的路线。从技术上面看，10日均线仍然是下方的一个重要支撑。这就像是一块遮羞布，始终不愿意扯破。不过遮羞布后面是什么状况，大家却又心知肚明——周三成交量恐怕会进一步萎缩，如果真的如此，那么意味着市场将确实进入一个弱平衡的状态，盘变窗口并没有闭合反而会更加大踏步的临近。
消息面上，中国央行公开市场今日将进行900亿元7天期逆回购操作；500亿14天期逆回购，上次14天期逆回购是今年2月6日，利率2.4%。
我们认为，央行重启14天逆回购询量，此举无疑是延续了此前MLF的操作思路，即锁短放长，在维持市场资金面整体平衡的情况下，通过提高资金成本，来达到抑制债市杠杆过度膨胀的目的。
虽然从量上看，央行依然维持了资金面的基本稳定，但从价上来看，无论是此前MLF续作放弃3个月期限品种，还是此次14天逆回购询量，都反映出央行有意通过回收短期流动性，同时释放较长期限的流动性，起到提高市场资金成本，控制债市杠杆规模的意图。这一政策意图，与近期决策层金融监管趋严和降杠杆的防风险基调是一脉相承的。
因此，对于本次14天逆回购询量重启，最值得关注的是这一举动背后所反映的央行引导资金成本和金融去杠杆的政策意图，而不是究竟14天逆回购最终的投放量和利率是多少。
从基本面看，7月数据都将大概率成为年内低点，8月数据将较7月有所改善。而再往后看，CPI四季度将重回“2”时代，通胀预期将再次回升；而随着财政刺激的加码和基建的加速，同时考虑到辽宁等地数据挤水分的效应消失，投资下半年也将企稳，GDP继续走平的概率较高；M2随着7月一次性的影响消退，进一步下行的可能性也较低。
所以总的来说，如果从宏观角度去评析，那么去杠杆的风向目前看没有实质性的变化。但是基本面的改善应该是趋势性的，这对于我们判断三、四季度行情而言，会是一个很好地基本面支撑。
回到市场上来说，市场连续调整7天，虽然回调幅度不大，但连续的调整，无疑会降低市场人气。我们反复强调目前位置的调整有利于后市行情的展开，3100点一带反复拉锯，是有无形之手在调节涨跌节奏，同时也是市场本身的板块轮动和题材去伪存真的过程。
随着中报行情步入尾声，市场急需新的龙头。而目前所经历的恰恰是一个技术反弹不如尾声的阶段。这就犹如潮水退去，不少公司会被冲走，不少公司最终会发现其实在水下光着屁股，而真正“穿着泳裤”又能“上岸”的品种，才应该是大家关注的焦点。
眼下，适当控制仓位依旧是必要的。不过控制仓位的同时，逢低进行优质资产的买入也应该是相对激进投资者的主要策略方向。
市场已经全面启动，随着深港通获批，行情有望加速，内参近期将重磅狙击反攻行情，学员注意关注，联系电话：（010-57594189、010-57594188）
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