第一，午后市场延续弱震荡行情，权重股全线走低，仅依靠题材拉升市场。自贸区基本上已经在题材和资金上形成马太效应。赚钱效应越明显资金越聚集，资金越聚集赚钱效应越明显，而除此之外，资金高度集中又会对其他版块形成明显分流走势。早盘重庆、天津因为自贸区消息接连收到炒作。午后物流运输板块也应声而起，多只个股奔赴涨停。从全天涨停个股比例来看，自贸区相关占据了绝对优势，这种局面背后，其实投资者反而为难。核心题材涨幅过快不敢追高。边缘题材又整个处于弱势局面。所以从结构上来看，这一波行情其实获利情况也会是比较分化的。从午后的情况来看，天津板块基本上接过自贸区接力棒，未来几天的表现应该也比较可期。

消息显示，天津方面的自贸区方案已经上报国务院有关部门，极有可能在一个月后确定最终方案内容。与此同时，天津已经启动东疆二岛规划，计划5年内投资五百至六百亿元填海造地40平方公里，作为天津由保税港区向自由贸易港区升级的空间载体。

从政策效果上分析，天津自贸区应该是自贸区未来新的领涨板块，此前，国务院已经批复了《天津北方国际航运中心核心功能区建设方案》，天津东疆保税港区获得了国际船舶登记制度、国际航运税收、航运金融业务和租赁业务四大方面的创新试点支持政策。而在天津东疆保税港区建设方案的基础上，天津力图将东疆保税港区向自由贸易区升级。连续多年GDP增速全国第一的天津，有望在自由贸易区的推动下保持强劲增长。

第二，行情上，周五的走势不值得期待，其一是因为习惯性的黑色周五影响还是需要考虑的。并且上方套牢盘压力还没有接触，已经让市场资金出现了分化。从今天走势上可以看出，没有利空影响下，主板权重走势一塌糊涂，权重托市的意识开始淡出，这一方面是高位套牢盘，另一方面也是自贸区的资金分流导致的。其二，就是自贸区走势，从今天的涨幅来看，自贸区走势还没有结束，不断有新热点涌现，而旧的领涨股仍然坚挺，未来自贸区的走势仍然有较大的看点，短期对主板分流的力度不会减弱，反而有可能随着题材铺开而进一步加剧。所以就此主板周五展开调整也是大概率事件。

总的来说，周四下跌比较符合预期，创业板中小板午后的反弹也比较乏力，目前大的方向仍然是调整，个股机会仍然是自贸区相关。投资可以把握上海自贸区的本地股蔓延规律，在重庆和天津股池里选择间接受益标的，风险偏好的也可以直接追高，这一波炒地图走势波澜壮阔，比较期待下周的行情。