投资者不要在一棵树上吊死
  皮海洲

    股市里有一句投资经典是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，讲的是分散投资的道理。对于资金量较大的投资者来说，分散投资当然是必要的。不过对于资金量不大的散户来说，这句话就未必完全正确。资金量本来就不大，却还要买上七、八只股票，这只股票100股，那只股票200股、300股的，与其如此分散，还不如集中资金投资一、两只股票，这种集中投资的效果很可能好过分散投资。

    但集中投资也要切忌在一棵树上吊死。散户集中投资于一、两只股票是不错的，甚至还可以在自己集中投资的这一、两只股票上做差价。但是一旦散户投资的这一、两只股票的价值得以充分挖掘，或者说市场热点已经转移，那么，投资者就应该随着市场热点的变化而变化，而不应继续在该股票上死守。如大盘蓝筹股，这是市场尤其是机构投资者比较关注的一个板块。这个板块在去年四季度的行情中有着比较好的表现，但进入今年一月份之后，该板块进入调整阶段，相反一些题材股、ST股受到市场的热炒，股价出现翻番甚至几倍上涨。所以，在这个时期，如果投资者死守某一、两只大盘蓝筹股，那么，投资者在今年上半年的盈利将是非常有限的，甚至有亏损的可能。相反，投资者放弃对大盘蓝筹股的死守，转而集中投资题材股或ST股，那么，投资者就能取得不错的收益。

    但题材股与ST股更不是长线投资的品种，死守这类股票同样也是不明智的。一个很明显的事实是，自股票交易印花税上调引发“5.30”爆跌以来，题材股、ST股就成了市场抛售的对象。在短短一个月的时间内，绝大多数的题材股、ST股股价被腰斩，成为“5.30”爆跌以来损失最大的两类群体。所以，如果投资者吊死在这样的一、两棵树上，那么，经过6月份的爆跌后，投资者的收益就非常有限了，更多的投资者甚至还会因此出现亏损，甚至是大幅的亏损。

    与投资者不能被一、两只股票吊死相适应，投资者也不应该被股市吊死。当然，目前适合老百姓投资的场所并不多，这是一个客观因素，以致许多的投资者都被迫限制在了股市里。但股市里并不是每天都有好的投资机会。尽管股市就是在下跌甚至暴跌的时候也有少数上涨的股票，但投资者要把握这样的机会是很难的。所以，投资者没有必要每天都把自己吊死在股市这棵树上。在股票的价格严重脱离股票的价值的时候，在股市的政策面明显不利于投资者做多的时候，特别是在两种情况同时出现的时候，投资者应该选择远离股市一段时间，直到股票价格严重脱离股票价值的现象得到纠正，或者股市的政策面重新转暖，投资者再回股市也不迟。

当然，对于有条件的投资者来说，投资者不在股市这一棵树上吊死的另一层意思，就是不要把股市作为自己唯一的投资去向，而应该另寻其他的投资渠道。人每天都呆在股市里，难免会有手痒的时候，而在股票价格完全背离股票价值的时候，或者股市政策面明显不利于行情发展的时候，投资者如果手痒，肯定是会付出代价的。投资者在这个时候，如果撤出资金到其他的市场里去投资，那么，投资者不仅可以有效地回避股市的风险，而且还可以认识一个新的市场，新的投资环境。

比如，近几年来已有股市投资者介入的黄金交易市场，就是一个也适合于中小散户投资者的市场。或许在投资者的心目中，黄金交易是需要很多资金的，实际上这是投资者的误解。由于黄金交易实行的是保证金制度，存在着资金的倍数放大效应，所以投资者在保证金达到二、三万元的情况下，同样可以进行黄金交易。而二、三万的保证金对于股市里的投资者来说，不是一个很高的要求。

除了保证金制度以外，黄金市场是一个远比股市规范的市场，是一个不受国内政策干扰的市场，这样投资者就可以免受政策市之苦了。不仅如此，黄金市场既可以做多，也可以做空，做多做空只要方向正确就都可以赚钱；并且，黄金市场由于交易品种少，因而不象股市一样存在选股的烦恼。所以，笔者以为，黄金市场同样是一个适合中小投资者投资的市场，投资者完全可以在股市与黄金市场之间合理调度自己的资金，特别是在股市行情不好的时候，把黄金市场作为自己的“第二战场”。