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转载:必读!贵州茅台(600519)点评【申万食品饮料】营销方案终落地旺季放量稳价格股东消费者望共赢

(2019-08-12 01:02:41)
标签:

财经

分类: 公司、行业研究
必读!贵州茅台(600519)点评【申万食品饮料】营销方案终落地 旺季放量稳价格 股东消费者望共赢

我们看好茅台的核心逻辑是:1、2019年为茅台渠道的破局之年,预计公司未来在总量保持适度增长的前提下,渠道和产品结构将不断优化,经销和直营协同发展,终端的掌控力和抗风险能力将显著加强;2、茅台目前牢牢占据千元以上价格带,格局清晰,强大的品牌力和丰厚的渠道利润构筑了牢固的护城河,确定性最强;3、消费升级不断带来增量需求,而产能瓶颈长期存在带来供需紧平衡,保证茅台量价齐升的稳定增长;4、估值角度,随着A股国际化的持续推进,茅台估值将对标海外龙头,中枢不断抬升。

中秋双节将加大投放缓解供需,价格稳定保证长远发展。我们在上周报指出,"随着旺季临近,刚需增加,预计茅台将很快加大经销和直营渠道投放,保证旺季供应,渠道也将在旺季加快周转速度。根据近1-2年来茅台淡旺季的价格规律,淡季价格上涨居多,进入旺季价格反而会相对稳定"。

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