在全球对美国经济高度关注的形势下，欧元区的经济滑坡情况严重似乎被忽略。其实，欧元区经济不但对全球经济有着牵制作用，对亚洲的影响尤大。欧元对美元的强势一直被视为受美国经济滑坡因素影响，而在一面倒看淡美国经济之下，这样的论点经常被引用作论证美国经济何时能够翻生的依据。但是，单方面以美元对欧元汇率下滑作为评论支点，难免对处在高位汇率的欧元产生迷糊不清的感觉，因此，清醒的分析应当倒过来问一声为什么欧元汇价会不断走高，欧洲的经济局面究竟能不能承受欧元累积性的升幅，这样才能更恰当地评价两者关系。

有几组数字值得参考，从中或许可以看出欧元区经济趋于积弱之势：第一，欧元区6月份通胀率已经触及4%，幅度与欧洲央行认为可以接受的2%高出一倍，自然令欧洲央行难以满意。第二，南欧的西班牙失业情况严重，第二季度失业率达到10.4%，是三年来的新高，这样的数据无疑等于火上加油，为整个欧元区在对经济失望情绪的火焰上浇上一桶贵价的石油。第三，零售业疲惫开始像传染病一样在欧元区内蔓延，即使英国这种老牌的非欧元区国家，也无可避免因为地缘因素而与欧元区形成一种经济捆绑效应。

美元一再贬值，连美国也有看法认为不应再持续下去，但至今依然故我，任由弱势持续。分析认为，美国之所以这样做，有着心理上和实际上的两重需要。心理上的需要是藉此打击欧元区的经济。有一系列数据可作证明，欧元区15国的商品价格一直高企，区内贸易勉强还可以维持，但区外的形势就已经十分严峻，全球对欧元区货品的选购数字不断下滑，尤其是一些经济基础较为薄弱的国家，几乎已排除了对欧元区货品的入口需求。美国本身的经济已经出现一个又一个大窟窿，除了两房危机是美国最头痛的事之外，还有不断出现的中小银行倒闭事件，即使这些银行并不是领头银行，但在连番打击之下，连美国财长也不敢否认经济衰退迹象已经出现。

在这样严峻的形势下，美国自然认为压抑欧元区、扶持本国经济是最有效的策略，即继续让美元走弱，把欧元区经济进一步拖进欧元币值高企得脱离实际的泥坑之中。有欧洲经济学家指出，欧元强势已经超出了本身所受的压力，欧洲央行再不在欧元越来越脱离实际的币值上设法降温的话，持续的强欧元将导致欧元区经济陷入大滑坡。

然而，欧元区似乎到目前还未能寻求到一种有效的遏阻欧元上升的方法，而美元则继续采取任其对欧元下滑的态度。情况很明显，美元对日圆到了107水平之后便趋于稳定，但对欧元却继续下滑，目前距离1.6的水平已经在望。究竟美元希望在哪里一个基点上达到目的，不但欧元区探测不到，美国自己也没有表示。如果再一步寻底1.7或1.8水平，欧元区经济就有可能陷入灾难性的局面。美国的态度明显是纵容性的，明显以此加大打击15国欧元体松散难以统一指挥的弱点，并以此打一场不寻求底线的经济战，即只要符合美国利益就不必计较面子得失问题。如果这样的分析成立的话，则欧元继续受到美元阻击的情况还不会减弱。

欧元如果加息的话，明显更与美元拉开距离，更强势的欧元势必直接减弱欧元区经济的竞争力；但欧元如果不加息的话，又解决不了欧元区内部的经济疲惫问题。有人给欧元开了一张重泻处方，处药三味：一，无论如何，重新评估欧元在与美元争霸之中应站的恰当位置，即重新为欧元定位，是欧元区急于解决的重要问题。如果不这样做，欧元只会处于被动的任由美元蹂躏地位。

二，欧元有没有必要与美元争霸天下，如果认为有必要，则应当把追求的目标明确下来，尤其是欧元区扩大到了东欧范围之后，掺杂的其它因素变得更多，考虑本身的发展能力需不需要东移，以及影响力需要到什幺样的程度，都必须纳入考虑范围。　三，欧洲央行对于欧元从面世到目前对美元居高不下所持的态度，被批评为过于轻视，虽然过火却也不无道理。原因在于欧洲央行一直对美元针对欧元的意图解码不足，才导致了欧元币值不断被推高。

不过，站在局外人的角度看待欧元与美元的争霸战，却大有两败俱伤的感觉。美元处在目前的颓势，为了自救而可能导致本身经济出现一段颇长时间的积弱不振。欧元则在“步步高升”之下自伤经济命脉，丧失产品对外的竞争力。虽然问题的焦点在于美元何时转强，但摸不透美国究竟希望恋战多久，评估也就变得无所适从。