Acemogle在《政治市场的科斯定律为什么不存在》一文中讨论了政治市场为什么不能通过谈判来实现有效率的制度变迁，如农夫和养牛者的故事中所说的一样，通过制度变迁的受益者补偿受损者来获得社会净收益的增加。Acemoglu认为根本的原因是政治市场缺乏一种合约履行的保证（承诺）机制。例如，统治者和臣民达成协议，统治者交出权力，实行保护产权的好制度，臣民从好制度带来的产出盈余中拿出一部分来补偿统治者。这样，无疑会带来社会产出效率的提高，最终臣民和统治者都能从中获益。但事实上，这样的变迁在现实中根本无法实现，因为统治者和臣民之间的契约缺乏保证机制，一旦统治者交出权力，臣民就会毁约，不再对统治者进行补偿。丧失了权力的统治者，对此将无可奈何。预见到这一点，统治者就不会实行可能导致他权力丧失的变革，即使这种变革是效率。

承诺机制的缺乏，使得政治市场无法通过谈判来获得有效率的制度，制度变迁的结果取决于不同利益集团权力竞争的结果。历史上的血雨腥风，不过是权力竞争的表象。所谓“胜者往后败者贼”，所谓“城头变换大王旗”，所谓“在野喊民主在朝行独裁”都是血腥权力交替模式的注解。

民主政治的产生在很大程度上改变了这种状态。作为人类历史上最重要的文明成果，民主最重要的意义在于提供了一种权力交替的承诺机制。在民主政治下，权力的交替是制度化的，按照事先的保证机制进行。首先，国家保证接受选民的选举结果，不能选出来又不算数。像某些所谓的民主政治中，一旦选举结果不符合掌权者的利益，则会宣布选举无效。其次，竞选者依据承诺来竞争权力，胜利者和失败者都接受选举结果。胜利者不侵犯包括失败者在内的任何人的权力，不因为他曾经涉及权力竞争而对其进行杀戮和迫害，不在表面微笑背后暗藏下无数清除异己的屠刀。失败者叶也坦然认输，而不是在失败之后通过暗杀、起义或者躲进深山打游击的方式，来谋求推翻胜利者以取而代之。任何政治，如果不能做到失败者认输，那它离民主机制还差得很远。

民主政治作为一中承诺机制，最近在麦凯恩的失败感言中得到特别真切的阐释。在大多数人的注意力北奥巴马这个帅哥所吸引的时候，我更愿意反复的读这段失败者感言，并且在内心感慨，这样的气概什么时候才在我们身边出现。

麦凯恩：

选举竞争中的失我呼吁所有支持我的美国人，一起加入我，不仅向我们的下一任总统表示祝贺，而且将我们良好的愿望和不懈的努力都提供给他，一起构筑沟通的桥梁，一起找到恢复繁荣的道路，在这个危险的世界中确保我们的安全，让我们的子孙生活在一个更强大、更美好的国家