一和家家

经济转型催热“新蓝筹”

一和家家

蓝筹股一般都出现在经济转型过程中。

有人说：“一个行业真正的龙头公司不应该超过4家，最好是3家，就像宝塔的塔尖部分，而塔基就是一些中小企业。”纵观历史，在经济形势整体趋好的时候，其实企业之间并没有什么不同，然而在环境恶化时，行业内就会上演“大鱼吃小鱼”的故事，真正的龙头企业就会在这种残酷的竞争中保存下来。这就是产业集中的过程，新蓝筹股就是在产业集中的过程中形成的。

当前，中国经济正处于转型的关键时期，新的蓝筹股一般都出现在经济转型过程中。正因如此，近来给我留言的投资者很多在咨询有关“新蓝筹”的投资。关注“新蓝筹”首先要了解什么是“新蓝筹”？新蓝筹区别于传统意义上的蓝筹企业，指未来有潜力成长为蓝筹企业的上市公司。从生命周期理论来看，新蓝筹企业通常处于成长阶段和成熟阶段早期，收益大幅度上升，初步体现出行业龙头风范，是相关行业中具备核心竞争优势的上市公司。。

目前市场上已有的上证 380 指数是典型的“新蓝筹”指数。上海证券交易所和中证指数公司于2010年11月29日正式发布新兴蓝筹指数上证380指数。该指数与上证180、上证50等蓝筹指数一起构成上海市场主要的蓝筹股指数。它的出现反映了上交所上市公司及股票结构的变化与发展。上证380指数通过成长性、盈利能力、市场关注度和公司规模四项指标的综合排名，并综合考虑行业、分红和股本扩张因素，来挖掘 A 股市场的新蓝筹企业。具体选样时，在剔除上证 180 、亏损股和 5 年无分红的沪市 A 股后，按照营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名，在各二级行业内按照市值配比原则选择排名前 380 名的公司作为样本股。

另外，目前正在发行的中海上证380指数基金也是投资于“新蓝筹”指数的基金产品。这只基金采用完全复制法，按照成份股在上证380指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪上证380指数的收益表现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

从本轮经济转型来看，未来“新蓝筹”出现在高端制造业等一些新兴行业的机会较大，投资者可以通过投资“新蓝筹”指数和“新蓝筹”指数基金，分享投资机会。

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二〇一二年二月六日一和居

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