一和家家

政策利好板块初显峥嵘

——2012年2月6日实盘提醒

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盘前瞎蒙：从上周细分行业板块涨幅排名情况来看，受益宏观政策利好的出版业、文化传播服务业、印刷业、农业、广播电影电视业、信息传播服务业、卫生保健服务业涨幅达到5.29%-7.11%，远远超过了创业板指上周5.21%的涨幅，其次是专业科服务业、畜牧业、通信服务业、计算机应用服务业、电子元器件制造业、通信及相关设备制造业、装饰装修业涨5%左右，房地产管理业跌2.33%、证券期货业跌1.9%、黑色金属冶炼业跌1%位居跌幅榜前三名——由此我们可以看到，继去年10月24日大盘遭遇2300点“政策底”之后，在沪指重返2300点、突破60日均线之际，受益宏观政策利好的文化传媒、农业环保、电子信息、医疗科技等行业板块再次受到多头资金强烈追捧，而受制于宏观政策调整经济结构的水泥、券商、钢铁、路桥、有色金属、交运、煤炭、地产、电力等传统行业板块则表现滞涨，位居行业板块跌幅榜前列或涨幅榜垫底位置。至于周一，大盘突破60日均线后继续温和放量小幅攀升的概率较大，相反，再次回档下探60日均线和2300点整数关的可能性不大。而在两市成交突破1500亿元和2000亿元之前，小盘指数市场表现会强于大盘指数。如此而已。

实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。

政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。

经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。

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二〇一二年二月五日一和居

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