中国股市开启高价时代

一和家家

上周市场终结了十月升势行情——周一冲高回落来拉开调整序幕，周二大跌2.83%直逼沪指3000点，周三轻松杀破整数关考验下档支撑，周四探明2950点短期底部止跌回稳，周五被创业板倒逼略有回升。从五个交易日大盘运行情况来看，尽管一周的缩量回调让红十月多少有点虎头蛇尾，但在创业板带动下，收官之作还算差强人意。

指数方面，上周沪指最高3123.36点，最低2952.01点，周跌幅为3.60%，周成交6355.64亿元，相比上上周沪指最高3123.46点、周涨幅4.41%、周成交7541.31亿元而言，上周沪市表现为明显的上攻遇阻小幅回落、短线消化获利回吐压力，周K线上行趋势依然明朗；深成指周跌幅为4.25%，周成交4121.03亿元，较上上周6.73%的周涨幅和4629.11亿元的周成交同样表现为缩量小幅回落蓄势，如果剔除创业板首日219亿元的成交，则深市在大盘回落整理期间惜售更加严重；中小板综指一周表现较为强势，最高4964.78点，距离刷新牛年高点仅剩42.25点，不足1%，最低4799.68点，周跌幅0.89%，周成交1153.35亿元，相比上上周4.01%的周涨幅和1167.99亿元的周成交，上攻姿态喜人——就代表量价关系的沪深两地市场成交金额和指数涨跌情况来看，上周市场的回调尽管让3123.46点成为了十月行情的最高点、让冲击前高3478点的梦想成为了泡影，不过，就目前大盘报收点位和中小板综指所处位置来看，后市依然可以谨慎乐观。而从沪深股指月K线来看，沪指7.79%和深成指9.73%的月涨幅明显好于九月沪指4.19%、深成指5.87%的月涨幅，八月深副调整后“价升量增”的中长期攀升趋势较为清晰。另外，就股指调整低点而言，沪指9月1日的2639.76点、29日的2712.30点和10月29日的2952.01点也呈现逐步抬高之势。至于2952点算不算短期底部、沪指60日均线和3000点整数关能否对后市形成支撑，则还要看11月初市场如何演变，但是毫无疑问，创业板上市后能否继续造好对主板影响较大。

个股和板块方面，上周计有378家股票表现为上涨、1198家股票表现为下跌，其中跌幅超过10%的股票有22家，大龙地产、华侨城、中国武夷、泛海建设、招商地产、中航地产、万通地产、信达地产、九龙山等地产股占据了半壁江山，ST天香以17.93%的周跌幅成为空军司令；周涨幅超过10%的股票有45家，海王生物涨40.26%成为牛逼司令，中国医药和太龙医药分别以28.03%和26.11%的周涨幅垄断了第二、第三名，华兰生物、天坛生物以及莱茵生物、科华生物等生物制药股表现动物凶猛，占据了两市周涨幅排行榜诸多位置。行业板块方面，上周市场仅有生物医药、汽车、家电、陶瓷、自行车板块表现为上涨，其余44个板块下跌，其中，甲流感概念股大涨11.92%领涨市场同时领涨生物医药板块实现周涨幅3.47%，行业景气度领先的汽车板块涨1.95%、家电板块涨1.34%分居第二、第三名，有色金属板块跌6.49%、钢铁板块跌6.29%、开发区跌5.74%、煤炭板块跌5.70%、地产板块跌5.03%成为周跌幅榜前五名，农业、电气、金融、建筑、电力等板块周跌幅超过3%成为杀跌跟屁虫。从个股和行业板块涨跌情况来看，行业景气度领先的地产板块以及对市场人气影响较大的华侨城、泛海建设、招商地产、金地集团、深万科、金融街、保利地产等权重地产股11月初能否止跌回升对大盘举足轻重。

从个股股价走势来看，上周股价超过50元的21家股票走势较好，剔除11家创业板股票忽略不计，10家高价股周涨幅表现为3涨7跌，其中华兰生物大涨21.10%、潍柴动力涨10.03%，两市第一高价股贵州茅台周跌幅仅有1.07%，中小板第一高价股信立泰周跌幅也仅有2.32%，山东黄金和中金黄金周跌幅超过6.3%则和金价达到峰值不无关系。而从安科生物等11家创业板股票收盘价超过50元来看，高价股板块呈现扩大的趋势——换句话说，上市公司经营业绩直接影响其二级市场股价走势，这种基本规律即使在投机性较强的中国股市也依然存在。那么，随着11家创业板股票加盟高价股板块阵营，市场会不会越来越认识到上市公司经营业绩以及经营预期的重要性呢？我想会的。也因为如此，创业板上市有可能已经开启了中国股市高价时代，而随着市场对创业板高价股的认知度越来越高，主板和中小板具估值优势和良好经营业绩的股票也将逐渐被市场发掘，而目前两市三季报每股收益超过0.80元高达4.01元的股票计有60家，则不能不说是高价股生存的土壤——贵州茅台缘何一直占据着第一高价股的宝座？潍柴动力、新和成、浙江医药、信立泰、世联地产、华东数控、双鹭药业等股价走势牛逼哄哄，不能不说和上市公司良好的经营业绩没有关系吧？如此而已。用萨特老先生的存在主义哲学诠释中国股市高价时代来临，按照“存在即合理”的自然法则，你还会怀疑信立泰、世联地产、红日药业、神州泰岳等中小板、创业板股票股价高高在上的真实可信度吗？一句话，股票这种虚拟的金融资产以现实为依托，没有什么玄机可言。而这是非常扯淡的，有时候个股主力为了达到不可告人的套利目的，往往会颠覆这一自然法则。周一实盘分析

补遗：很少看电视，昨晚早睡，临睡前瞅了一眼央视财经频道的《对话》，没想到社科院金融研究所所长李扬有关创业板的一句话把我逗乐了——李扬说创业板“乏善可陈”。为什么呢？因为它已经不是创业板了，而是“成功板”。这让我回想起2月21日自己在知钱俱乐部的预言：“牛年股市最低2000点、最高可达3500点，最赚钱的板块：创业板。”之所以被逗乐，不是所谓的“英雄所见略同”，而是惜字如金的李扬用“乏善可陈”一词轻松道破了创业板上市首日集体飙升的玄机：进入成熟期的创业板首批上市公司，57.60倍的平均市盈率严重低估，不遭遇哄抢那才叫怪呢！由此，也足可见监管层对这个最大政绩工程的谨慎程度——以28家绩优股冒充创业板股票，生怕创业板开幕有丝毫闪失，首批28家创业板股票的投机价值和投资价值因此跃然纸上，只不过多数散户投资者被57.60倍的平均市盈率忽悠了一回罢了。

备忘录：引爆鼠年股灾的主要因素有这样几个：“大象群舞”让股市泡沫泛滥、国企大盘股加速扩容和上市公司疯狂圈钱让二级市场“大腹便便”、央行开始念“紧箍咒”让支撑大牛市的资金活跃性彻底改变。引爆牛年大牛市的主要因素也有这样几个：央行宽松的货币政策、国家积极的财政政策和产业政策、中国股市整体股指体系坍塌造成的投融资功能缺失、过去一年全球金融危机……温家宝总理N次提到“积极的财政政策和适度宽松的货币政策不会动摇”，那么，谁又能将牛年大牛市的根基动摇呢？

二〇〇九年十一月一日一和居

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