本周大盘强劲上涨，新一轮行情已经确立，并且本轮行情的展开受到经济增长的强劲推动。从三季度和9月的中国宏观经济数据看，可以确定中国经济复苏趋势已经明确，这种趋势也体现为市场对中国经济今年和明年的预期不断提升。目前各主要机构对今年GDP增速的预测均值已提高到8.51%，对2010年的预测均值提高到10.04%。笔者认为，随着经济的持续恢复，上市公司业绩有望逐渐恢复增长，尤其在去年基数效应下，四季度业绩同比增速有望大幅度提高。营业成本方面，尽管目前通胀预期较高，但是实际的通胀并没有到来，目前正处于低通胀的有利发展时期。按照目前一致预测，明年上市公司业绩增长大约在20%左右，将对市场行情提供持续性的支撑。

从估值水平分析，目前市场动态市盈率约26倍，仍有继续提升空间。A股历史市盈率中值水平在30倍以上，考虑到未来流通市值和流通比例不断增加，保守估计将30倍市盈率作为合理估值水平的上限，则对应的大盘点位在3700点左右。如果考虑到明年业绩增长大约20%的预期，则明年的合理估值上限点位将进一步上移到4400点附近，中期大盘仍有较大上升空间。

市场流动性方面，四大行10月信贷增速较9月份上升30%以上，预计下周公布的10月份银行信贷总体增速将不低于9月份，在7、8月份略有收紧之后近期又逐步趋向反弹。而中国人民银行行长助理郭庆平5日表示，当前经济运行中积极因素在不断增加，企稳向好的势头依然明显，但目前我国经济复苏的基础还不稳固，央行将继续实施适度宽松货币政策。这意味着流动性宽松局面近期难以改变。国际市场上，美英欧三大央行本周宣布维持各自基准利率不变，也为外围市场继续走强提供了良好支撑，进一步与A股市场形成良性互动。

以大的波浪周期划分，1664点以来的上升趋势已经完成了比较清晰的4浪，9月1日2639点判断为5浪的起点，2639-3068为5浪1，3068-2712为5浪2，2712点至今运行五浪3，为主升子浪。其中，2712-3123为5-3-1，上涨311点，运行13个交易日，随后进行5-3-2调整，本周一2923点开始5-3-3上升，作为主升小浪，其运行时间和上涨幅度理应高于5-3-1，也就是说短期上涨势头还将延续。

行业板块方面，笔者认为以银行为代表的低估值板块，以地产、汽车为代表的内需拉动板块，以有色、煤炭等资源股为代表的防通胀板块，仍将是近期行情的三大主流热点，投资者可继续逢低介入并中线持有。

题材股方面，当创业板推出之后，股指期货可能成为今后一段时间市场预期的焦点。中期看期货题材可能取代上半年的创投概念，成为较长时间反复炒作的热点，短线调整后可关注其下一次交易性机会。而对于生物医药题材短线有过热迹象，投资者应注意风险。