进入9月以来，政策面出现了明显的偏暖信号。针对困扰银行股的商业银行资本金问题，银监会做出了对银行相互持有的次级债“分年扣减”的表态，打消了市场恐慌情绪。证监会也释放出积极信号，IPO重启以来发审委一直保持一周召开三次工作会议的频率，针对IPO或再融资等进行审核。但在9月11日和9月14日的发审会安排上仅各有两家上市公司的购并重组事项，IPO和再融资不见了身影，新股发行审核节奏明显放缓。更重要的是，9月10日温家宝总理在达沃斯年会上表示，中国将继续坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，极大的鼓舞了市场信心，政策面积极的取向对于市场中期向好将起到重要作用。

积极的政策有助于流动性保持宽松局面，虽然7、8月份信贷增速下降，但是9月份到期央行票据高达7770亿比8月增加60%，同时还有超过2000亿的债券到期兑付，预计解冻的流动性达1.28万亿，较8月猛增50%。而国际流动性更是暗流涌动，上周末G20会议在伦敦闭幕，各国央行及财政官员承诺目前还应继续保留当前的经济刺激措施以支撑经济复苏。这一消息打消了前期投资者对国际流动性收紧的担忧，美元短期贬值趋势确立，国际热钱是否会再次流入中国资本市场值得关注。此外，罕见的基金“九指其发”，“一对多”理财产品的集中获批和快速成立，以及9月份限售股解禁额的大幅下降，更是给近期市场资金面带来立竿见影的作用，为新一轮行情的展开提供了有力支持。

与08年奥运维稳行情的昙花一现不同，今年中国经济刚开始复苏，维稳政策引发的反弹完全有可能演变为增长推动的持续性行情。二季度以来，上市公司业绩环比增长明显，以中报估算的平均动态市盈率约24倍，处于合理水平。而周五刚刚公布的8月份经济数据显示，居民消费价格同比下降1.2%，比上月降幅缩小0.6个百分点，环比上涨0.5%。工业品出厂价格同比下降7.9%，降幅比上月缩小0.3个百分点，环比上涨0.8%，已连续5个月环比上涨。两个价格指数环比上涨说明社会总需求在增加，但同比还处于下降水平，暂无通货膨胀威胁，经济处于良性的复苏增长状态。随着“金九银十”传统消费旺季的到来，三、四季度宏观经济持续复苏以及上市公司业绩进一步增长成为大概率事件，增长推动的慢牛行情有望延续。虽然3000点附近的技术压力可能引发短线震荡，但从中期看这种震荡可能完成头肩底的右肩构造，后市很可能再创新高。

本周市场热点精彩纷呈，大部分板块都出现了轮动上涨。在中期的主流热点上，投资者可关注三条主线，一是绝对价值被低估的银行板块，具有较大的价值回归空间；二是“金九银十”销售旺季可能带来地产、汽车、商业、食品饮料等内需消费的相关行业增长，成为增长推动行情的主力；三是美元进一步贬值可能导致有色金属、农产品等大宗商品期货价格上涨，资源股以及农业板块受益。

题材股方面，短线投资者可继续关注“国庆题材”和创投概念。特别是创投概念，由于创业板股票上市可能在10月中旬以后，该题材还有较充足的时间可供发挥，如下周初短线冲高后出现回落，可能提供逢低介入的机会。