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期货模型交易法2

(2019-03-17 00:15:11)
分类: 期货交易技术1
七个交易模型的由来:顶和底都是尖的,不是尖的地方一定不是顶和底。

观察历史上的期货品种K线图(日线),我们会发现一个问题,绝大多数的品种,价格的底部和顶部形态上都是尖的,出现平顶或者平底的情况几乎没有。特别是在日线图的中期顶部和底部,几乎都是尖的,这种情况说明,很少有人能够在顶部和底部成交,只有极少数人能够卖在顶部,或者买在底部,能够抓住顶部和底部的人是很少的。
由此,我们可以得出结论:命题1——顶和底都是尖的。这样的一个结论对于我们参与期货交易并没有实战意义,因为只有在顶部和底部出现之后,我们才能判断出它是顶和底,在其出现之前,我们是不得而知的,那么这样的一个结论对我们还有什么实际意义呢?
我们可以把这个结论改变一下形式,在逻辑学上,一个正命题的逆反命题等同于原命题。
比如命题:顶和底都是尖的。它的逆反命题是:命题2——不是尖的地方一定不是顶和底。这两个命题是等价的,如果正命题是正确的,那么它的逆反命题也是正确的,也就是说“不是尖的地方一定不是顶和底”这句话是正确的。
从交易的角度出发,命题1是没有实际的指导意义的,但是命题2却有实战意义,如果我们发现了价格形态出现走平的现象时,我们可以就此判断,此位置并不是顶和底,也就是行情会继续向上或者向下发展。
关于命题与逆反命题,我们举例说明一下,如命题:杨利伟是中国第一个飞向太空的人。这个正命题是正确的,那么它的逆反命题应该是:不是中国第一个飞向太空的人,他一定不是杨利伟。这个逆反命题也是正确的。
从命题2,我们很容易得出我们的第一个交易模型:

当价格出现一段猛烈的上涨并出现横盘走势,价格走平时,我们判断,这个价格位置一定不是顶部,也就是说,顶部还应该在更高的位置,价格会继续上涨,同理,当出现一段猛烈的下跌后横盘,价格走平时,我们判断,此价格位置不是底部,价格会继续下跌。

这个模型是模型交易法中最基本最原始的模型,其他的模型都是以此推导出来的,或者是这个模型的变体,后面我们会围绕着这个模型进行讨论,得出的结论也适应其他的模型。
我们再次从理论的角度来解释这个模型的实质。
从投机少数人成功定律中我们知道,顶和底都是尖的,也就是说只有少数人才能够抓住顶部和底部,多数人是把握不住顶和底的。当大多数人发现可以在较高的价格卖出或者在较低的价格买入的时候,往往意味着这样的一个所谓的机会其实是一个陷阱。
例如模型1。当价格上涨到一定高度,如果真正的到达了顶部,应该是只有少数人能把我住这个机会的,多数人是卖不到这个价位的,而出现横盘时,恰恰是给了大多数人在这个位置卖出的机会,多数人可以从容的在这个位置卖出,这就明显的违背了少数人投机成功定律,但是能够真正违背定律的事情是没有的,因为这个位置根本不是顶部,行情在大多数人卖出之后继续上涨。
这种情况的实质是:行情上涨一段时间后,主力资金仍然有做多的愿望,但是,必须找到足够的交易对手才能够赢利,那么主力资金就会在这个位置等待散户资金的入市,散户资金判断此处为顶部,他们的动作就会卖出,而主力资金在此接盘,大批买入,当交易对手达到一定规模之后,主力资金发力,行情上涨,套牢在此位置卖出的散户,并最终迫使散户投降,主力获利。


围绕模型构建交易系统
模型交易法是围绕交易模型构建的交易系统,模型是交易系统的一部分,它提供了可操作性的交易模式和高概率事件。但是交易模型并不等同于交易系统,我们必须围绕模型构建一个完整的交易体系,才能应用于交易。
以模型1为例,来看一下模型交易系统是如何构建的。
一个完整的交易系统应该包括:市场选择,买入时机点位,卖出时机点位,头寸整理。
市场选择指的是判断一个市场机会是否值得介入。
买入时机点位包括方向判断,入市点位,入市时间。
卖出时机点位包括止赢点位时机和止损点位时机。头寸整理时期货交易系统风险控制的最关键因素,决定了整个交易最终的结果,
以模型1为例,当出现一段剧烈的上涨并横盘后,模型本身就告诉我们的交易方向,我们只需要处理其他的部分:
入市点位和时机判断:(进可攻退可守)
大致有三种入市时机:如图:

(1)当价格突破B位置时买入,也就是等待价格发生突破的时候买入入市。
(2)在横盘整理过程中随机买入入市,也就是在C位置。
(3)在价格到达横盘整理的箱体下沿位置时买入。
三种入市时机各有利弊,第一种买入方式,价格已经发生了突破,也就是多空双方的争夺已经出现了结果,多方胜出,空方溃败,此时入市,成功的概率更高一些,微信/QQ:2801115663这是这种入市方式的优点,但是它的劣势也很明显,入市之后的获利空间不如后面两种大,更主要的是,当发生突破的时候,由于价格波动猛烈,可能出现跳空形态,由此产生的滑点损失很多,这种滑点损失大大的消弱了获利的空间。
滑点损失对于趋势跟踪系统的影响是很大的,第一种入市方式基本上属于跟随趋势入市的,所以必须考虑滑点造成的损失。
第二种入市方式就是为了避免出现大量的滑点损失而不等待突破就提前入市了,这种方式不会有滑点损失,但是,由于没有发生突破,价格可能随时下来,它的成功几率不如第一种高。
第三种入市方式是第二种方式的特例,它是等待价格反转到矩形的底部时入市,如果未来价格发生突破并上涨了,它产生的利润空间是最大的,但是它属于逆趋势入市,这样的机会也不容易把握,而且逆势入市容易被提前洗出,造成不必要的损失。
第二种和第三种入市方式比第一种入市方式的获利空间更大,但是止损的次数也多,所以三种入市方式各有利弊,交易时需要根据实际情况做好计划,选择其中一种方式入市。
止赢时机点位
(1)获利空间的估算
当我们择机入市之后,就面临着离市的问题,也就是何时了结头寸,获利出场。
我们无从得知何时到顶,也就是说向上的空间具体有多大我们是没法知道的,只有等行情走出来之后才能知道,但是我们在入市之前必须制定出离市的策略,包括离市点位和时机。
不过,我们可以对价格的上涨空间做一个简单的估量,K线形态分析方法指出,当出现横盘整理时,未来上涨的空间大致等于前期上涨的空间,如图:

A=a`,有大量的事实说明这种判断是正确的。
理论上,当主力资金在横盘整理之后,寻得了大量的交易对手,如何从交易对手中把钱掠夺过来呢?唯一的途径就是向上拉动行情,直到空头挺不住被迫平仓为止,空头不死,多头不止,而要让空头被迫离市,那么这个上涨必须有足够的幅度,这个幅度具体有多大,需要根据实际情况来定,但是如果空头始终不平仓退出,那么多头必须不断的向上拉升,理论上当价格到达a点时,即使在a`附近跟进的多头买入者,当他选择横盘位置做空时,到达点位置时也已经没有任何获利了,所以一般情况下a`=a ,我们在入市之前暂时把赢利空间定位a
上面的分析只是在价格上方没有明显的压力的时候适用,当上方存在压力位时,需要考虑压力对获利空间的影响。
那么什么是压力位呢?
最明显的,就是前面的成交密集区,其余的还包括,整数价位,长期均线位置等,压力位实际上并不是真实存在的,而是某一个心理位置,前面的横盘整理区域就是一个压力位。
当前面存在压力位时,获利空间就需要按照最小的那个计算,也就是说达到这个获利空间就平仓出局。
实际交易时,如果价位果真如预料到达预期位置,我们可以选择平仓出局,也可以等待第二个横盘整理的出现,因为此时我的仓位存在浮盈,可以采取更为进取的交易策略。
切线止赢法:我们还可以采用另一种止赢方法,叫做切线止赢法。这种方法可以使我们不至于错过更大的行情,期货交易的一个原则是“让利润奔跑”,但是,如果我们在达到预期的利润之后微信/QQ:2801115663就选择平仓的话,相当于截断了利润,提前平仓往往让我们错过一些历史性的大行情,所以,我们可以选择一种称之为“切线止赢法”的平仓策略,在价格横盘整理并突破后,我们连接两个日K线的最低价,得到一条向上的切线,当价格向下穿越此切线的时候,我们止赢平仓,这条切线是可以变化的,它的斜率可以根据K线的走势增大,如K线出现陡然上升的时候,我们可以调整切线位,使我们捕获历史性的大行情。
止损
止损也是离市策略的一部分,当我们入市后,行情朝着不利于头寸的方向发展时,止损就会出现,但是我们应该在入市之前就确定出止损方案,止损方案应该是交易计划的一部分,是在入市之前就确定好的。
止损策略也涉及止损点位和时机的选择。
在模型1中,存在两种止损方案,当我们以第一种入市方案买入后,价格跌至矩形下沿后止损,也就是说,如果价格发生了突破又重新返回,我们以矩形整理的下沿为止损点。而当以第二第三种入市方式入市后,价格并没有向上发生突破而是向下行走时,我们在矩形的下方至一倍于矩形宽度的位置作为止损价位。
止损的原则:
止损必须有,它是交易系统中不可或缺的一部分。止损是为了防止巨大损失的发生,是交易的成本之一,是交易者生存必须掌握的技能。
止损要合理,避免不必要的损失,一般的原则是“超出噪音”。幅度太小的止损容易导致止损频繁,影响正常交易,而幅度过大的止损可能使损失加大,所以设计合理的止损是止损策略的关键。
止损需要注意“众地莫企”,如整数关口的止损,所谓的“众地莫企”原则,就是如前面的投机原理一样,不要把止损位置设置在大多数人执行止损的位置,如整数关口,当行情向下跌破某一个整数关口时,多数多头交易者往往在价格一跌破此整数价位就立即执行止损指令,而某些多头有意使价格跌破此整数价位,让跟随趋势的多头就此平仓,当多数人平仓后,主力资金会立即拉升行情,使止损的多头踏空行情,所以,合理的止损位应该远离这个整数位置,在整数位向下一些位置设置止损,避免被诱骗平仓的结局。
收益风险比
当做完获利空间的估算和止损设置后,我们就可以估算出此次交易机会的收益风险比,来确定最终是否会参与此次交易。
收益风险比(估值)=获利空间预期/止损点数;因为获利空间的测量值是估算出来的,是某种预期,所以得出的收益风险比也是一个估算值,在模型1中,收益风险比如下图:
前面指出,模型1有三种不同的入市方式,三种入市时机所得到的获利空间跟止损点数都是不同的,最终得出的收益风险比也是不同的。
第一种入市方式:
第二种入市方式:
第三种入市方式:
可以看出,第三种入市方式的收益风险比最大。
市场选择就是根据估算出的收益风险比数值来决定是否介入此次机会,我们认为当收益风险比大于等于3时是比较好的介入机会。
也就是说,在三次交易中,只要有一次交易时完美的按照预期获利的,那么我们整体还是赢利的。
交易1
失利 亏损
-1

交易2
失利 亏损
-1 

交易3
成功

赢利
+3 

总体 成功 赢利
+1



对于收益风险比小于3的机会,激进的交易者也可以尝试参与,但是必须清醒的知道自己所冒的风险。


头寸整理

在决定介入某个市场机会以后,入市之前,最后一个关键的步骤就是确定交易的规模,即头寸水平,持仓数量,这也是交易系统中最重要的一个构成部分。多数期货交易者喜欢尝试高风险操作,仓位很高,他们充分利用杠杆,但是那样操作风险太大,即使他们的交易理念和系统有正的期望收益,也很难在概率上实现。
头寸数量的确定由交易者的风险承受和资金总量来决定。假如交易者每次交易的风险承受为总资金的5%,,也就是每一次交易失败后所造成的损失不超过总资金量的5%,那么我们可以得出交易者每次承受的亏损资金数量为总资金乘以5%。那么我们就可以确切的得出某一交易机会的入市头寸数量为:总资金量5%/止损点数;
假如:交易者的资金总量为100万,每次的风险承受为5%。也就是5万,某一次交易机会的止损点数为50点,止损后的亏损为50点乘以10等于500元。那么这次交易的头寸数量就为50000/500=100手。
对于风险承受的选择,我们需要更深入的说明。
在一种赌博游戏中,压大压小,游戏的规则为:压大或者压小,资金无限制,押对了,赢利一倍的赌注,押错了,输掉赌注。假如这个游戏中,庄家可以出千,即庄家总是让赌注更多的一方输掉,那么,跟庄者的策略就是:最后选择时机押注,把赌注押在筹码少的一方;
这样,跟庄者也就是获得了一种优势,即获胜的次数会多于输掉的次数,假如押一百次,跟庄者可以获得60:40的盈率,但是跟庄者必须注意一个问题,那就是资金管理,他需要有两个原则: 跟庄的筹码不能太多,以至于影响了庄家的选择;如同趋势跟踪者的资金不能影响到趋势一样。跟庄者要想获得概率上的优势,必须能够坚持下去,也就是所下的筹码能够保证自己把游戏始终玩下去,不能中途破产。因为尽管跟庄者的策略有概率上的优势,但是并不代表他最终能赢得这种优势,他必须对可能出现的对他不利的概率分布做出最坏的打算。
假设交易者的盈率为60:40,他一共交易100次,其中60次是赢利的,40次是亏损的。只是交易者无从知道输赢的概率分布,我们先分析两种极端的情况,前面40次都是亏损的,后面60次都是赢利的 前面60次是赢利的,后面40次是亏损的。
交易者最简单的下注方式就是每次定量下注,从保守到激进:最小单位下注——满仓下注(孤注一掷)。假如跟庄者的资本是100元,最小主码为1元,那么最保守的下注策略就是每次都下一元的注。100次下注后结果他赢利20元。即使遭遇到最极端的第一种情况,前面40次都是输钱的,输完40次以后,他手中还有60元的筹码来完成后面的60次投注。这种最保守的投注策略保证了赌博者无论遭遇何种概率分布也可以最终获利,他能够顺利的完成他的系统的期望收益。
进一步,假如赌博者采取比第一种较为激进的投注方式,每次下注2元,那么他投注100次以后能够获利40元,他所承受的风险增加了,但是最终的收益也增加了,当他遭遇第一种极端分布时,前面40次亏损80元,但是手中仍然有20元的筹码供其完成剩余的投注。
再进一步,当赌博者把筹码增加到每次3元,这时问题就出现了,也许他最终会获得60元的收益,但是如果他很不幸遭遇到第一种概率分布时,当他完成33次投注后,已经输掉了全部的资本,再也不能完成后面的赢利机会了,尽管我们承认,第一种概率分布出现的几率是很小的,我们只是用它来说明某些问题。但是在100次投注中,连续出现10几次亏损的情况的概率还是很高的。
赌博者最极端的一种投注方式就是孤注一掷,每次满仓,这种方式只需要一次失败就会破产。
所以,赌博中的资金管理就是在保守和最激进的两个极端中间寻找一个均衡点,在这个均衡点上,赌博者是在保证不破产的前提下,所获得收益最大。
如图:
前面讲的都是简单的资金管理策略,还有更复杂一些的策略,大致分为两种,等价鞅策略和反等价鞅策略。等价鞅策略指的是连续赢利后减少投注筹码,连续亏损后增加注码。反等价鞅策略与之相反。
曾经有人利用等价鞅策略在福利彩票的3D游戏中大获成功。但是后来福彩中心更新了游戏规则,这种策略也就失去了效用。
前面尽管我们得出均衡点这个概念,但是在实际操作中,因为我们得不到确切的概率分布,这个均衡点只是一个概念,不同的人根据自身情况酌情而定,微信/QQ:2801115663只有一个原则是正确的,保守的策略总是最安全的,在保守的策略也不为过。
而在期货交易中,情况更加复杂,亏损时,并不是亏损所下筹码,赢利时也不是一定赢得双倍的注码,所有的一切都是变数,所以在制定资金管理策略时需要考虑更多的因素。
对于资金量比较少的投资者,他可能会选择少数几个品种的机会,只把资金集中在有限的几个品种当中,这样获得的交易机会就很少,资金量大的交易者,为了获得更多的交易机会,就必须把资金分散到更多的品种去,这时候会面临资金管理的另一个问题,如何控制整体的风险。他需要在整体和个体中寻找 平衡,例如在某一个品种承受的风险太大的话,就没有足够的风险承受分布在其他的品种里。
我们建议交易者每个品种每次交易机会所承受的风险不要超过总资金的3%
资金管理是期货交易中最重要的一项技术,科学合理的资金管理能保证你的交易账户稳定赢利并避免破产风险。
滑点对于止损和头寸管理的影响
前面我们曾经提到交易时的滑点损失,实际交易时,滑点损失对于止损和头寸整理之间的关系中也存在着微妙的影响,我们举一个例子来说明。
假设某交易者,他设想每一次交易的亏损不超过100个点,那么,在设置止损和确定头寸数量时有多种选择,比较极端的例子:
他吧止损点设置为100个点,那么他的头寸量只能为1手;
他把止损点设置为10点,那么他可以交易10手;
他把止损点设置为1点,那么他可以交易100手;
理论上,三种策略的结果应该是一样的,但是实际上,由于存在着滑点损失,结果却大相径庭,我们假设交易的滑点损失为1个点,则:
止损点数 手数 实际损失(止损点数+滑点)*手数
100
1
100 
+ 1
*
1
=101

10
10
10
+ 1
*
10
=110

1
100
1
+ 1
*
100
=200

比较发现,两个极端情况的实际损失相差近一倍。很多喜欢满仓交易并且把止损点数设置的很小的交易者会发现,当他们实际止损出来后,造成的损失远远超出他们当初的预期。
在一个交易系统中,构成交易系统的各个元素之间都存在着这种微妙的关系,它们相互制衡相互影响。


模型交易法的实践
对模型交易法的探讨最终要落实到实践操作中,实际操作时,会面临两个方面的问题:
模型的确认
交易计划的执行
模型的确认
前面给出的几个交易模型,都是从价格的K线形态上来设计的,而在确认这种K线形态时,由于主观因素的影响,不同的人对于同一个形态,可能会产生不同的观念,造成分歧。
比如第一个模型,一段上涨之后的横盘,顶部走平,这是一种形态描述,没有定量的分析,如何才算是顶部走平呢?
A部位中间的几条K线,如果没有特别明显的毛刺,即找出这几条K线的最高价,然后找出出现最数量最多的价位,以此价位画一条横线,按此横线作为矩形整理的上沿位置,被连接到的K线数量越多,我们就认为此模型越是符合模型标准。
对于模型的确认,需要交易者不断的学习和总结,但是可以按照两条原则来把握:
根据前面的分析方法,得出的收益风险比越高,越是好的交易机会
交易者在此位置时,是否存在卖空的心理冲动,是否有恐高的感觉,如果有的话,那么这个机会就是符合标准的模型的。
交易计划的制定
一旦确认了K线形态符合某个模型,那么一份对应的交易计划就应该被制定出来了。对于模型的确认是一个定性的过程,而交易计划的制定,则必须完成定量分析。每个关键点都要有明确的数值,不能模糊不清。
交易计划是整个交易的一部分,也是很重要的一部分,它应该是在交易被执行之前完成的,它详细的列出了交易过程中会面对的一切问题,不需要交易者在交易的过程中再做出临时的重要判断。

交易计划表

交易品种 合约代码
模型确认 符合哪种模型 时间 
入市点位预估 实际入市点位 时间 
止损点设置 实际止损点位 时间
止赢点设置 实际止赢点位 时间
获利空间预估 收益风险比预估 
头寸数量
最终盈亏
风控人员确认
10 是否属于成功交易 
11 备注


模型交易法的适用范围及优缺点
模型交易法中使用的模型,只是使用于价格形态的日K线图,对于更短周期的K线形态不宜使用,因为从他产生的原理上讲,只有日线形成的周期内,才能够产生足够的交易量,而在更短周期内,尽管从形态上符合模型,但是在原理上是讲不通的。
短周期的价格波动更容易受到偶然因素的影响。
模型交易法的优势是简单实用,对于交易者的保证金要求也不高,不需要太大的资金。
模型交易法的缺点是在确认模型时,主观因素影响较大,难以客观。
因为模型交易法只适用于日K线图,属于一种中长期的趋势跟踪系统,所以它的交易机会不是很多,每个品种一年内就几次交易机会,对于习惯短线交易的人不适用。

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