对宇通客车（600066.SH）的关注，始于半个月前看A股统计数据的一个帖子，那个帖子列出的是A股市场分红率最高的票票。其中，我相中了她——股价不高，分红率确实高，排A股第二名（分红率高于银行利率即非常具有投资价值）。

    由于昨晚看了一个美国基金经理最近管理的3个小盘基金业绩不俗，她的理念是坚持投资于业绩预期明确，成长趋势明显，经营稳健的小市值股票。所以，今天一早重新回顾了这个股票，觉得基本上符合她的投资理念，于是写出来和大家共享。

    今天再看宇通，其中报已经发布，业绩非常靓丽，扣除投资收益和金融资产贡献，亦实现了超出预期的业绩，唯独毛利率有所下降，所幸公司控制了费用率，得以全方面超越去年同期。

    中金认为，公司是大中客车细分行业的龙头企业。根据汽车工业信息网的数据,07 年大客和中客细分行业(含底盘)分别实现了26.56%,13.6%的增长速度, 08 年上半年,大客市场继续高速增长,增速为35.91%;中客市场平稳增长,增速为8.67%,公司持续受益行业,特别是高端大客市场的景气.

    我认为，目前轿车行业不景气，但客车行业则相反。这是因为总理提出“城市公交优先”战略的原因。可以自己体会一下，全国600多个城市中，有和在建轨道交通的只是少数，如深圳这种只是凤毛麟角，城市公交化率的提升，大部分城市只能依靠公交车。当前，我国城市的公交化率平均仅仅20%多，大城市也不足30%（深圳2002年是25%，处于全国前列）。所以，在建设和谐社会，强调基本福利民生背景下，城市公交必然快速发展（其实，这已经行动了1年多了）。这样，客车的需求非常强烈。宇通客车，客车中的龙头，品牌已经打响，取代了我国80年代一些客车品牌（前不久曾经对内地中等城市的某客车研究过，该品牌的客车就基本上被市场忽略了）。

    所以，即便现在汽车行业不景气，但细分行业的客车，却是景气的。当前A股跌晕了头，是个汽车股就猛跌。

    再看宇通客车的月线走势，你会发现，公司上市以来10年的股价（前复权）在2.4元以下，0.4元以上，5-6倍股价空间中横盘10年。06年一季度突破以来，07年牛市中暴涨10多倍！！！

    当前股价回落尚没有见底，但有走强止跌迹象，看周线在12元附近以小K线横盘了很久，月线8月有望收出7月以来的“红双兵”。当前可持币关注，待大盘企稳迹象进一步明确（当前大盘在积极做底中，看能否在9月完成一个像样的阶段底部，但熊市依然难改），乃至大盘走稳后再介入不迟。如大盘继续暴跌，该股的极限回调股价在8元附近，但如果跌成这样，估计大盘相应地已经到了1500点附近。

    长期稳定的业绩加上总股本只有5.2亿股，属于中小盘股，是理想的长线投资品种。