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证监会要怎么抓老鼠

(2013-08-05 07:04:10)
标签:

被动投资

财经

股票

价值投资

理财基金

分类: 孔浩作品

        证监会要怎么抓老鼠

                         作者:孔浩

中国A股二十多年的历程发展至今,资本市场各项制度建设方面的落后,早已广泛受到资本市场参与各方的争论,近年以来,证监会也一直在不断深化改革,力图扭转股市历来重融资轻回报的圈钱功能,扭转以老鼠仓,内幕交易,造假盛行而不断失信的市场。批判A股以吴老的赌场论最为生猛,此虽言及过重,但也一定程度上反映了A股投机与混乱的客观现实。

笔者今天说说A股的老鼠仓:周五下午证监会召开的新闻发布会上,证监会新闻发言人通报了博时基金马乐老鼠仓一案相关情况。据悉:马乐案已经完成调查,下一步将移送公安,而马乐非法获利金额巨大,以中小市值个股为主,账户资金达10亿以上,交易涉及70多只股票,有可能是中国最大的内幕交易案,中国A股发现的最大的老鼠。无独有偶,美国历史最大的对冲大鳄SAC资本折戟内幕交易面临百亿罚款,我们知道,SAC的经营者与创始人科恩是仅仅次于索罗斯的对冲巨头,在华尔街有言曰:“如果索罗斯是对冲基金的老虎,那科恩则是对冲基金的大白鲨。”,而早些时候,SAC旗下子公司已经为内幕交易支付了近6亿美金的罚款,据消息称涉及20个以上的个股,这次SAC又被指控处罚100亿美金,什么概念?在全球所有资本市场看来,也实属罕见,而此次科恩本人并未涉案,主要是其公司经营问题,有怂恿犯罪之嫌,而科恩可能面临怂恿犯罪而终身禁入市场。

笔者细算,A股整个市值创业板加中小板个股总数也才1000个附近,因此马乐这一案就涉及7%的中小市值个股,据报道:深交所(不包括上交所)涉及300多个可疑账户,衍生开来,就是300个马乐?试问有多少基金经理养了多少老鼠?A股老鼠仓内幕交易的猖獗令人恐惧。

博时基金马乐与SAC一案对比:

(一):两者违法程度对比:SAC十几年涉及个股也20个以上,而马乐一个人几年就达到70只以上。单从个股数量去看,A股违法更加猖獗。(二):法律惩罚力度对比:证监会此次只处罚马乐个人,目前法律法规涉及不到基金公司内控方面的连带责任,包括早期的李旭利,郑拓案都牵连不到基金公司本身,而事实上跟基金公司内控也有关系,但证监会并没有处罚基金公司,而这次SAC内幕交易只涉及员工并不涉及科恩个人,但美国监管部门打算以科恩怂恿经营不善问题就终身禁入市场,并打算处罚SAC100亿美金。笔者又想到最近港股中金再生因为财务虚假遭遇清盘,而A股的万福生科却不能退市?无疑,A股处罚力度严重不足。(三):基金公司业绩对比:SAC公司历史以来回报投资者年复合在30%,内幕交易“肥”了基金投资者。而A股大多数基金不仅仅越来越瘦,投资者损失惨重,目前除了固定收益类产品以及指数产品,基本都难以发行出去,在基民利益受损基民信心受挫的情况下,A股的老鼠却越长越加硕大。这无疑是投资者的悲哀,证监会是否真心站在一切根本为保护中小投资者利益上?

不过略感欣慰的是,证监会为完善各项制度法规的建设,一直在不断推进:证监会新闻发言人周五也表示:“证监会目前正就证券法修改征求各方意见,下一步将尽快形成证券法修改草案建议稿,然后报送全国人大,争取将证券法修订纳入明年立法工作计划”。希望在制度法规的源头上,让A股的老鼠无处可钻,重罚也是证监会未来监管的必要条件。以此来扭转投资者的信心,保护投资者的切身利益!

                                                           孔浩   陆家嘴   2013.08.05

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