周末有个好处，不会受到涨涨跌跌的股价影响来更清晰的思考一些问题。眼前，牛市论充斥几乎整个媒体，对此，我不置可否，因为一年多前，“转型无牛市”的论调还成为很多人口头禅--虽然不少人就此改口了，我的思维还没有转过弯，所以没有说牛市。当然，这里的牛市是传统意义上的牛市--指数而言。

  我之所以这样认为，是目前我们的指数构成依然主要是银行地产等传统行业，或者说典型的周期性行业，我想，这或许是我们指数波动大的一个重要原因--周期股天然属性呀。虽然这波银行等上涨比较多，但我没有参与--不敢参与。以银行为例，眼前PBPE是很有吸引力，但利差的缩小以及国民资产向非银转向的大趋势似乎已启动，银行如何面对？我对此搞不明白，按我的原则，自己搞不清就不投资，哪怕它涨再好--也不是我的菜。

  那么，如果有牛市，会是哪些方向的领涨呢？在前几天，我提出新蓝筹的概念，而刚刚结束的经济工作会议对未来经济的看法和设想安排，加强了我对新蓝筹将是牛市领涨板块的判断。之前是我自己观察未来的猜测，而会议精神则是政府或者说大众对未来的判断。

     每个时代，都有自己的弄潮儿。这些弄潮儿不只是因为自身能力过人，更重要的原因是社会在这个时候需要“它们”，而“他们”刚好抓住了“它们”。如果没有地产十几二十年需求的持续增长，王石再牛不不行；如果没有智能手机出现，移动互联网就没有载体，更别提眼下正红的牛人们了。。。

     而未来，老龄化的愈演愈烈；环保问题的愈加突出；工资成本的不断上涨；民众需求的个性化碎片化不断加强；互联网正成为一个普及工具而走向你我。。。经济增长要素正坚实地向新方向移动。

   某种意义上讲，社会资源一直向原有和原有不同方向两个方向流动，它的结果表现为经济增长状态。当原有方向达到一定阶段而无法大幅提升而新方向还处于萌芽的时候，整个经济就表现为整理或者衰退；这个时候是新旧势力的更替，只有新势力超过新势力，经济才能重回增长格局。纵观一些国家的起起落，你会发现这似乎是个基本规律。曾经的英国衰落和现在的日本，而美国却一直暂时保持和英日不同的国力，就是新势不断涌现而超越老势力。

   我想，中国也这样，而中国的股市也必然反映这种趋势。所以，如果未来有牛市，一定是在新经济发展格局中受益伙伴们不断由小到大直到超越老家伙们--当然，一些老家伙们如果能焕发新机，跟上潮流也会重拾升势，但这个时候它们已经不是曾经的它们--一如这几年的苹果不是乔布斯离开时的苹果一样，虽然名字还一样。

   一气呵成，写完后也没有检查，或许有错字或者语义不清的，请原谅。同时，文中观点，是笔者胡思乱想，决不能构成投资建议，仅仅与你分享这个深夜，我的片片遐想。