认真对待实业资本对资本市场的影响(2008-03-15 20:04:26)
大部分投资人也许已经意识到我们的股市已经增加了“新的博弈者”---基于大非小非解禁而引进的实业资本。从目前情况看来：沪深两市股票市值约25万亿元，流通市值约8万亿元。也就说约17万亿市值的持有人不断获得实际流通权--不管他们会不会卖出，市场即将对此作出自觉不自觉的准备。作为一个投资人，你意识到这一现象了吗？
或许他们创业之初只是想做做生意发挥自己某方面特长而无心进入资本市场；或许他们有先见之明；或许他们只是因为政命而进入的。。。。。无论何种原因，现在的股权增值可能远超当初设想。一方面，急于兑现超级利润是每个人本能反映之一，这对市场的供给将产生不可忽视的影响。另一方面，他们做大市值的意愿也空前扩大。两者相较，一时还难以判断孰重孰轻。
也许，我们应该换个思路去分析。
所有经济活动均基于“利益最大化”，无论你是大股东还是小股东，无论你是短期持仓还是长期持仓。当你考虑到成本效益核算后，你一定会做出选择的---这些大非小非持有人亦然。
因此，未来最大风险可能不是减持本身而是减持理由带来的影响！
我打个比方一家公司赢利很少且未来难见根本好转，如市场给它几十上百倍的P/E--换句话说，要几十上百年才收回现在的投资，同时这些实业资本原来成本极低，他会不会先卖出，把得来的钱再重新创立新公司再“历史重演”一次呢？我想，这至少是极其合算的！----要知道，我们很多每股赢利在几分钱，一毛钱的公司，股价有六七元---我们可能觉得很便宜，而别人可能认为好贵啊！-------我们评价的标准不同，但未来会不会发生改变呢？
一切皆有可能---新的成本低持有量大的博弈者已经进来。
一切才刚刚开始，不信让时间来证明。
