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“大妈”弃金投股悠着点儿

  【导读】国家队社保基金7月开户31个创记录,民间队“北京大妈”弃金投股,券商营业部开户忙不停。

  央广网财经北京8月14日消息据经济之声《央广财经评论》报道,根据中登公司最新的数据显示,7月份,作为国家队的社保基金在上海新开账户15个,在深圳新开户16个,合计新开账户31个,创下2008年11月有相关统计以来的单月开户历史纪录。

  无独有偶,身为民间队代表的中国大妈也再次出手。比如在北京马甸桥附近的一家券商营业厅内,一位大妈告诉来采访的记者说,“之前一直都说中国大妈炒黄金、炒房,现在A股市场的行情表现相当不错,我们也来炒炒股,我就是上周在邻居的带领下新开的股票账户。就现在市场的行情看,真是炒房、炒金不如炒股票。”

  而根据中国证券登记结算有限责任公司公布的最新数据显示,上周沪深两市新增A股开户数131443户,环比增加0.04%,而在整个7月份,沪深两市A股新增开户数为58.58万户,较6月份的44.87万户增长30%。作为市场风向标的两大阵营行动方向如此一致,是不是表明乐观预期会继续主导市场呢?经济之声特约评论员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对此做详细解读。

  经济之声:社保基金因为资金量庞大、投资谨慎,动向一向受到市场关注。刚刚过去的7月份,社保新开户达到创纪录的31个,跑步进场的节奏引发多方猜想。再加上民间队中国大妈的加入,以及代表海外机构的RQFII在今年7月份新增A股开户数也创出历史新高,是不是能代表目前市场的主流判断?

  林耘:这代表市场近期有些狂热,但不代表市场能够走出一个持续性的行情。社保资金增加开户主要基于几个原因:一个原因是现在新股IPO重启,不管是从认购新股的角度,还是说因为市场活跃度提升之后社保基金要委托更多的管理人来参与社保基金的管理,它都有增加开户数的一个动机。

  另外,新股发行之后,往往国家股部分还有10%的一个划拨,所以社保基金在这个阶段里面加大投资的力度是有可能的。但如果我们看一下过去这几年的时间里,社保基金其实整体的配置方向是更加多元化,股市当中的投资比重在降低,所以我觉得社保账户的增加可能是为了认购新股,可能是为了选拔更多的管理人,但不意味着它会确定性大规模增加投资。

  大妈在股市里头一直占据相当大的比重,因为股市曾经是下岗工人再就业的地方,也曾经是退休人员安度晚年的一个欢乐场所,但因为股市表现不佳,目前投资渠道更多,所以有大量的资金从股市当中逐渐流失出去,包括炒新的资金,也包括一些买房的资金,都从股市当中流出去。现在从个别大妈回流股市来判断大妈会加大对股市投资的力度,这个判断相应的数据支持还是比较弱一点。

  经过这次总动员之后,整个市场从2050点附近被抬到了2180点这一带,整个市场的重心确实出现了上移,但是在普通投资者积极入市的背景下,大家要看实际交头的情况是高位出现了滞胀的情况,在最近大概半个月时间,沪深股指在2180点到2230点之间成交了4万多亿,但指数是裹足不前的,是非常典型的高位滞胀状态。

  另外从基本面来看,经济数据之间打架,可能是这个阶段当中我们看到的一个常态,比如说昨天公布的7月份境外数据和社会融资数据就出现了大幅度的滑落。有些人从数据出发就会发现,数据本身不支持A股现在立马展开一个大牛市的走势。但也有一些假设派会假设,因为数据不好,所以未来央行会有大的动作,包括降息。还有一个骑墙派,当这个数据无法做更好的解释的时候,他们会建议比如说把7月份的数据跟6月份的数据加在一起平滑一下,这样波动率就会有所降低。

  我特别想强调的是,股市应该具有扎实的投资基础,这个投资基础就是要估值合理。另外,股市又需要有一定的活跃度,所以需要有各路资金进来,进来做价格的发现。

  经济之声:目前整个市场多空的分歧比较明显,而无论是从国家队还是民间队的持股包括看好的板块来看,这个分歧也会比较明显。比如说从方向上来看,社保基金的增持的行业主要集中在电子信息、特殊设备以及部分金属等四大行业,而且增持的公司中大多数是符合经济转型政策方向的,而减持的行业主要集中在电信、汽车类和日常消费等少数板块。而民间队的代表大妈们认为目前像银行、地产、有色金属等这些大盘蓝筹股受到了各路资金追捧,蓝筹股的价值回归也是值得期待的,这也和海外机构的观点一致。这会如何反映在市场的投资风格上?

  林耘:社保的投资理念相对来讲进可攻退可守。一定要看到中国社会的转型,中国经济结构的调整,以及中国产业升级和创新的所带来的投资机会。大家在看社保的持仓结构的时候,要分两块来看,一块是它主动持仓的,真正从二级市场方面买入的;还有一部分持仓是被动持仓,是国家股划拨给社保之后,它伺机挪动,有可能等着升红,也有变现了,这两个持仓架构是不一样的。另外在它的减持当中要区分,是因为估值过高获利丰厚之后的减持,还是因为基本面恶化或者对未来的看法不理想而出现了减持,不能只看数据表面。

  对于大妈们,我觉得蓝筹股应该是逢低买入,而不应该是追高买入。在最近一段时间里头,几乎所有蓝筹股板块底部都出现了一个20%以上的涨幅,这个涨幅已经给了那些愿意在市场低迷的时候持有股票的人额外奖励,同时对于追高的投资者来说,有可能意味着风险。我觉得大妈们如果在这个阶段买入这些品种的话,有可能等到的先是一个调整,而要等到下一次的话,可能要经历这个调整的改变。

  其他观点

  历史上,社保基金被誉为股市风向标,其在A股牛熊转换之间的精准操作,让市场参与者记忆犹新:2005年6月份,上证指数跌破1000点之时,社保基金大举增仓,A股随后迎来波澜壮阔的反弹;在2007年底股指升至历史新高之后,社保基金果断减仓而成功逃顶;在2009年1月份的行情启动之前,社保基金曾大举开户,随后A股逐月飙升,被认为“精准抄底”,社保基金被冠以神秘光环。

  当然,影响市场的因素还有很多,而社保基金也只是其中的一个参与者。社保基金大举开户,是否意味着牛市真正的到来,我们无法做出百分之百肯定的判断。但这起码能说明一点,就是社保基金是看好A股市场的,不然,怎么会在7月份新开31个账户,创出历史新高呢?

  国泰君安市场分析师赵欢表示,“社保基金一直都是股票市场不可忽视的重要力量,各方投资者对于社保基金的入市也是非常关注的。相对其他机构投资者,社保基金开户态度谨慎。”

  分析人士称,RQFII创出开户数新高,这代表海外机构对A股的态度。从历史情况看,RQFII月度新增A股开户数从未超过30户,最高纪录为今年5月和6月单月新增29户。此外,仅在今年1月、2013年11月、2012年2月,新增开户数达到或者超过20户,多数时候开户数为个位数。

  好买基金研究中心研究员冯梓钦表示,“海外资金比较善于把握大的趋势,也更加偏好价值投资。”目前来看,QFII和RQFII集体唱多蓝筹股为大概率事件。在他看来,蓝筹股长期被低估,向上的大趋势若隐若现,而且从价值投资的角度来看,蓝筹股目前价格明显低估。

  德圣基金研究中心高级分析师郭现孟表示,机构投资者积极入市和看好市场有关,可以视为利好信号。“从经济基本面来看,目前全球经济复苏进程加快,中国经济将显著受益于出口回暖。虽然低估值为介入蓝筹提供了较低的成本,但大幅上升的动力仍需要积累。”

  一位券商负责人表示,最近大盘逐渐看涨,来营业部办理开户的投资者也逐渐增多,这与目前多重利好因素聚集而拉动股市大涨有着很大关系。他表示,相信日后在开户数上还会进一步所有提升。

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附述一:#林耘论股#之盲人摸象。A股的精彩,在于尽人事而听天命。过去几年,主流说法是A股处在大熊市之中,之所以得出如此结论,是因为这些人“摸”A股沪综指,“摸”了A股传统蓝筹股的估值水平(特指PE或PB),并且以2007年A股极度疯狂的6124点为参照基准。如果他们“摸”到A股别的地方会有完全不同结论。

附述二:最近总遇到有人问我牛市会不会来?我说,当下的股市已经相当牛,相当精彩。要成交量有成交量,要活跃度有活跃度,要成长有成长,要重组能重组,想融资能融资,要并购可并购;要“低估值”蓝筹有低估值蓝筹,拿着安心占便宜,哈。实在懒得动,申购新股,“低价”暴利,至于政策,鼓励做多!

附述三:经济数据“打架”成为常态;外围市场动荡不安也是常态;股市制度变革提速充满不确定性也是常态;所以,A股即使下档支撑渐强,人气恢复明显,前方的路依然泥泞、曲折,充满变数。

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