3只保守配置型基金

兴业可转债

    市场上唯一一只以可转债为投资脉络的基金。尽管定位于低风险产品，这只基金的历史业绩却是相当惊人，过去3年的年化收益率达到44.91%，过去2年的年化收益率为34.31％，和华夏红利几乎不相上下。08年以来（截至 12月19日），这只基金的跌幅仅18.29%。真正体现出“进可攻，退可守”的特点。产品构思巧妙是这只基金最大的亮点，一方面可转债仓位最高可达到95％，在极端情况下基金经理可以通过大幅度降低股票仓位，极大程度规避风险，近一年来，这只基金的股票仓位基本控制在20％左右，为保护净值下跌作出了极大贡献；另一方面，可转债的债性特征在股市下跌的情况下又是极好的保护伞，同时其可转股的特性在牛市中又具有一定的进攻性，在目前基金规模适度的情况下，这只基金非常值得投资者关注。

泰达荷银风险预算

    采用了风险预算的投资策略，这只基金的股票仓位从0到50％，债券仓位是20％到70％，正是通过股票仓位的调整，基金在08年单边下跌的市场中，表现出极强的抗跌性，08年以来（截至12月19日），这只基金的跌幅仅为14.58%。08年三季度末，基金的股票仓位为27.95%，同时其前十大重仓股占净资产比重就高达22.71%，可见基金经理比较倾向于运用集中持股的方式管理其股票仓位，应对市场下跌的风险。这只基金目前的规模仅1.83亿，似乎非常有利于基金经理采取灵活的投资策略。

申万巴黎盛利配置

    08年表现最好的配置型基金，截至12月19日跌幅仅8.57%。08年3季度末，这只基金的股票仓位仅2.94%，资产配置几乎接近债券型基金，可以说战略性减仓对基金业绩起到了关键作用。作为一只保守配置型基金，申万巴黎盛利配置的历史业绩一直非常稳定，尤其适合追求稳定收益，风险承受能力较低的投资者。

1只另类策略基金

汇丰晋信2016

    生命周期基金，也是为退休度身定制的基金。这只基金是针对2016年左右的退休人士而设计的。生命周期基金的操作策略就是随着时间的推移，逐步降低其中股票资产的配置比例，增加债券投资比重，从而满足即将退休人士的投资需求。这只基金08年三季度末的股票仓位23.17%，同时在投资个股方面采取了较为均衡的投资策略，其特点简而言之就是“四平八稳”，适合追求稳妥的即将退休的投资者。

Money50之固定收益类基金   资产的“稳定器”

    2008年真正为投资者赚到钱的似乎只有固定收益类基金，包括债券型基金和货币市场基金。

债券型基金

    我们选出了7只债券基金，分别是两只A类产品和5只B类产品。A类产品包括长盛中信全债和银河银银联收益，尽管2008年10％左右的股票仓位为其带来一定损失，但同时付予基金一定的进攻性，适合于可以承受一定波动的固定收益投资者。

    5只B类产品包括中信稳定双利、华夏债券、招商安泰债券、大成债券、工银瑞信增强收益以及建信稳定增利。中信稳定双利是2008年最赚钱的基金，截至2008年12月19日，收益率达到12.44%，除了投资策略因素外，其股东中信证券作为诸多债券的承销商也是重要原因。同时值得一提的是建信稳定增利基金，尽管成立时间未满一年，但成立至今收益率已高达10.5％，考虑到其建设银行的股东背景，我们也将其列入推荐基金一栏。

货币市场基金

    我们筛选出4只货币市场基金，包括博时现金收益，工银瑞信货币，海富通货币以及华安现金富利。

Money50之封闭式基金   业绩与折价率同样重要

    封闭式基金是我们一直以来关注和推崇的投资品种。

    对封闭式基金的选择，主要考虑以下两个因素：一是基金的实际业绩，换言之即是基金经理的投资绩效；二是折价率水平，通常在折价率较高的时候买入，对投资者来说安全系数较高，而当市场上扬时候，折价率收窄所带来的超额收益也会比较高。

基金裕隆

    博时基金旗下的基金裕隆，无论短期业绩还是长期业绩均非常突出。07年该基金的净值回报曾经一度领先第二名15%个百分点，而其2年期年化收益率高达29.68%，在同类基金中排名第一，3年期年化收益率高达49.61%，亦在同类中排名第一。这只基金比较倾向于波段操作，从历史数据看换仓较为猛烈，这恐怕也是其08年跌幅较小的重要原因。08年上半年，基金裕隆的仓位已经下降至60％，第三季度继续下降至50％左右，同时基金经理对行业配置进行了动态调整，加大了铁路、电力、以及周期即将见底的行业配置，灵活的操作风格是其制胜之法宝。

基金兴华

    华夏基金旗下的老牌封基，长期业绩和基金裕隆不相上下。这只基金2年期年化收益率为26.29%，三年期年化收益率为49.61%，今年以来跌幅35.06%。一季度开始，基金经理将仓位主动下降，同时在此后的一轮反弹中继续降低仓位，并且减持了部分周期性行业和估值较高的股票，采用自下而上精选个股的策略，以应对市场下跌风险，在操作上延续了华夏一贯的风格。

基金丰和

    作为嘉实系中最著名的一只封闭式基金，基金丰和一直以来业绩稳健，08年以来净值跌幅为34.13%，位列同类基金第一。其长期绩效也是不俗，2年期年化收益率为22.79%，3年期年化收益率45.33%。投资策略方面，08年基金经理同样是在降低仓位的同时，对投资组合进行了动态调整，增持了医药、消费等行业，规避了部分系统性风险。同时值得一提的是，这只基金的折价率相对也较高，值得关注。

基金安顺

    华安旗下的基金安顺，由老牌基金经理尚志民担纲，以灵活的投资风格见长。从08年初开始，基金仓位不断下调至50%左右，3季度在市场充分下跌后，基金经理又适度的调高了仓位，从精选个股的角度进行了配置的优化。这只封基二级市场交投向来非常活跃，因而其折价率相比较于其他封基略低。

    理财周刊